Как выбрать облигацию?

С минимальными рисками и максимальной доходностью.

Написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все действия под вашу ответственность!

В прошлой статье про облигации я рассказал общую теорию. Теперь поговорим о выборе и нюансах. Советую почитать прошлую статью, чтобы быть в курсе общих понятий.

В первую очередь, облигации делятся по отраслям, но это нас мало интересует.

Тип купона 

Он может быть фиксированный и плавающий.

Т.к. облигация подразумевает стабильный доход, лучше выбирать фиксированный купон - то есть четко указано, сколько % дохода вы получите. Все купоны одинаковые, можно точно посчитать доходность. 

раньше купоны были такие. Теперь всё проще :)

С плавающим купоном всё немного неясно, процент следующего купона становится известным незадолго до его выплаты. Не очень приятно, когда прошлый был 6%, а следующий будет 0,1%! Хотя, может быть и обратная ситуация. Тут уже доход подсчитать сложнее.

Рейтинг облигаций

У брокера тинькофф есть «рейтинг» облигаций. От одной до трех звезд. Три звезды это отличный выбор, те, кто выпускает облигации врят ли обанкротятся и вы получите все выплаты. 1-2 звезды говорят о недоверии к организации. Но и доходность выше у организаций с 1-2 звездами. Выбор за вами, если покупаете «рисковые» облигации в погоне за бОльшим доходом - изучите, кто выпустил облигацию, не находится ли фирма на стадии банкротства или погрязла в долгах. 

Амортизация

Облигации бывают с амортизацией и без. 

Что бы объяснить по простому, приведу пример облигации с амортизацией.

Пусть её стоимость 1000 рублей, купон фиксированный 10%. После выплаты первого купона (100 руб), облигация амортизируется, и начинает стоить 900 рублей. Вместе с купоном 100 рублей, вам вернут разницу в цене - еще 100 рублей. Следующий купон будет уже 90 рублей, и облигации подешевеет еще на 100 рублей, которые вам так же вернут.

В общем, номинальная цена облигации понемногу падает, и получается, что стоимость облигации вам потихоньку выплачивается вместе с купонами. Страшного в этом ничего нет, по итогу вы получаете и купоны и полную стоимость облигации, выплачиваемую частями. 

Пример выплат амортизации по трём облигациям после выплаты купона

Минус лишь в том, что купон, пусть и фиксированный (в %) будет с каждой выплатой всё меньше. Однако вы будете получать амортизацию, которую можете реинвестировать или в эту же облигацию, или в другую.

Оферта. 

Обычно облигации имеют дату погашения. То есть дата, когда будет выплачен последний купон и всем инвесторам возвращена номинальная стоимость.

облигация БЕЗ оферты

Однако у некоторых обозначена не «дата погашения», а дата оферты. В эту дату может не произойти погашение облигации (и выплаты номинала), а обычно меняются проценты купонов. Облигация останется жить дальше, до следующей оферты.

В общем, автоматически они не погасятся. Инвестор к дате оферты должен решить, будет держать бумагу дальше или пусть организация в дату оферты вернет ему номинальную стоимость. Если выбран второй вариант, то организация обязана в дату оферты погасить перед инвестором все долги (выплатить номинальную стоимость облигаций). Но о таком нужно предупреждать заранее, чаще через тех.поддержку брокера.

облигация С офертой

Сложная эта штука - оферта. Поэтому рекомендую выбирать облигации без оферты, там всё просто - в дату погашения вам вернутся деньги за облигации.

Подведем итог

Вариантом с минимальным риском и понятной доходностью является облигация:

• С фиксированным купоном
• Без амортизации
• Без оферты
• С высоким рейтингом доверия

Пример таких облигаций и их доходность:

И это еще не полный список!

Как мы видим, выбор большой, а доходность превышает % по вкладам в банках в 1,5-2 раза! Поэтому то я и делюсь с вами информацией для размышления.

Если понравилась статья, ставьте лайк и подписывайтесь! Дальше - больше :)