🚀 Нефтяные котировки за январь прибавили 15%. Сейчас чёрное золото вернулось к доковидным уровням (близко к $60 за баррель Brent). Что при этом происходит с акциями нефтедобывающих компаний? Посмотрим динамику самых заметных игроков за месяц и за год (правда, без учёта дивидендов).
⛽ Лукойл +7%, за 12 мес. -15%
⛽ Газпромнефть +0.5%, -28.6%
⛽ Сургутнефтегаз ао -5.3%, -26%
⛽ Роснефть +12%, +2%
Из ненаших:
⛽ Chevron +5.3%, за 12 мес. -16.7%
⛽ Royal Dutch Shell +4.8%, -28%
⛽ Exxon Mobil +12%, -22.4%.
⛽ ConocoPhillips +8%, -27%
👀 Как видим, сильное отставание от нефти в январе и большие минуса с февраля 2020 года. Исключение составила, пожалуй, только Роснефть, которая отстаёт меньше других.
🔎 Давайте разбираться с причинами. Нефть сейчас растёт благодаря соблюдению участниками сделки ОПЕК+ своих обязательств и статистике, показывающей сокращение запасов. Акции нефтедобытчиков подвержены воздействию гораздо большего количества факторов.
1. Риск снижения цен на основной продукт компаний - нефть. "Длинные" фьючерсы стоят дешевле краткосрочных, а именно последние отражаются в терминалах. Очевидно, рынок не верит, что котировки долго удержатся на сегодняшних уровнях.
2. Политика Европы, а теперь и новых властей США, нацеленная на льготы зелёной энергетике и лишение преференций нефтяников.
3. Накопленная за время пандемии долговая нагрузка.
Кстати, это тормозит рост индекса Мосбиржи, наполовину состоящего из нефтегазового сектора. Дальше 2 сценария:
✅ Догоняющий рост акций, сокращение отставания от котировок нефти;
✅ Углубление разрыва и продолжение стагнации компаний нефтянки.
За какой из них вы?