В одной из статей я показал свой долгосрочный портфель на новом ИИС (тип А).
Так же:
- Я недавно закрыл свой первый ИИС (по типу А) и открыл новый у другого брокера. Почему решил сменить брокера и закрыть ИИС написал отдельно.
- Так же собрал отдельный портфель из ценных бумаг для диверсификации по валюте на обычном брокерском счёте. Подробнее рассказал в статье по ссылке.
В этой статье я расскажу зачем в моём портфеле облигации.
Я часто сталкиваюсь с высказыванием или даже недоумением:
Зачем вообще нужны облигации, если по ним мизерная доходность и они тоже падают в цене при глубоких коррекциях рынков?
Напомню, что мой портфель на ИИС состоит на 70% из облигаций (с погашением от 6 месяцев до 2 лет) и поэтому является защищённым. Но тут может возникнуть вопрос:
О какой защите капитала идёт речь, если доходность не перекрывает даже уровень официальной инфляции?
Вопрос справедливый и вполне логичный. Чтобы не отвечать каждый раз в комментариях-решил посвятить ему эту статью.
На самом деле, я тоже считаю, что облигации вряд ли помогут защитить капитал от инфляции...
- Даже если их номинал индексируется на уровень потребительских цен (как ОФЗ 52001, например). Расчёт индекса производится на основании официальной статистики, а вот насколько уже она объективна-тут уж думайте и решайте сами. :)
- Для защиты от инфляции
в теориипомогают акции. Ведь выручка и, соответственно, прибыль компаний появляются от реализации продукции, цена которой уже учитывает текущую инфляцию. Так и рыночная цена самой ценной бумаги, по сути, учитывает покупательскую способность денег за которые и приобретается.
Тогда о какой защите облигаций может быть речь? И зачем они нужны в портфеле?
Причина №1.
Если нужен свободный кэш к определённому времени. Для облигаций это дата погашения. Так же при наличии в портфеле разных выпусков облигаций-можно обеспечить себе высвобождение капитала "лесенкой". Это удобно тем, что в облигации можно инвестировать практически в любое время, так как рынок значительную часть времени оценивает более адекватно, чего не скажешь про акции, которые могут быть оценены слишком дорого.
Тут появляется причина №2
В период паники и обвалов, облигации не падают в цене, так сильно как акции и, тем самым, дают возможность быстро высвободить из них капитал и с минимальными потерями.
Ступенчатое возвращение капитала и его защита от просадок-дают и своевременное высвобождение вложений с минимальными издержками для покупки упавших в цене акций!
Замысел в том, что ситуация меняется и меняется цена активов. Порой существенно.
"Крепкие на нервы" товарищи могут собрать портфель, состоящий из значительной доли акций, мотивируя это тем, что они долгосрочные инвесторы и ценовые колебания их не пугают.
Однако, справедливости ради, стоит заметить, что в период просадок необходим кэш для покупок акций и проблема в том, что его может попросту не быть или быть, но довольно мало. Особенно, ощутимо это тем, кто уже хорошо вложился в акции и не обладает свободными средствами, а рынок предлагает хорошие активы по заниженным ценам.
А такие "удачные" моменты покупок являются лучшей защитой от инфляции на длительном интервале, так как увеличивают рентабельность вложений!
Так как облигации разных выпусков погашаются, то капитал становится "более гибким".
Даже не дождавшись их погашения и продав с потерей НКД или с убытком в несколько процентов-появится кэш, который можно направить на покупки акций при их падении на 20 и более процентов.
РЕЗЮМЕ:
Вот такой "замысел" облигаций в портфеле и их функция "защиты".
- Пока таких "подарков" в виде распродаж акций нет-деньги "работают" в облигациях. Периодически
"лесенкой"поступают купоны на отдельный счёт и погашаются номиналы. - В марте 2020 года холодный рассудок и распродажа облигаций (без убытка!) помогли приобретать акции по очень хорошим ценам. Схема рабочая!
- Безусловно, кэш можно не вкладывать в облигации, а хранить на накопительном счёте и перекидывать на брокерский счёт при необходимости. Тут уж кому как удобно. Я делаю и так и так.
- Я сам использую накопительный счёт для аккумулирования денег и последующего их реинвестирования. Это может быть интересно тем, кто планирует заводить полученные купоны обратно на ИИС для получения с них вычета.
