Деньги любят тишину. Обычно такие идеи хранят в секрете, чтобы не привлекать излишнего внимания к самым привлекательным активам на рынке. Новички обычно покупают «голубые фишки» и акции роста. Так сказать, ищут под фонарем. Но я-то знаю, что в темноте, где народу поменьше, всегда есть что-нибудь поинтереснее.
Решил поделиться с вами своей лучшей идеей, которую я держу с 2018 г. Она принесла мне за 2,5 года более 80% с учетом дивидендов. Участники моих курсов по инвестициям знают о ней уже давно и заработали на ней немало.
Ленэнерго-п
В 2015 г. компания вложила 13 млрд. руб. в банк «Таврический», который вскоре попал под санацию. Деньги пропали, Ленэнерго было на грани банкротства. Государство сменило менеджмент и провело доп. эмиссию обыкновенных акций, увеличив их количество с 1,66 до 8,5 млрд. штук. Компания получила деньги для исполнения обязательств, доли владельцев обыкновенных акций размылись.
Но привилегированных акций больше не стало, а в Уставе остался интересный пункт: дивиденды на прив. акции составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. А Устав для акционерного общества – это закон. Новые руководители оказались получше предыдущих и сделали из компании «конфетку» с отличной динамикой прибыли. А владельцы прив. акций получают 10% этой прибыли дивидендами и тихо радуются.
Дивиденды:
За 2017 год – 13,47 руб.
За 2018 год – 11,14 руб.
За 2019 год – 13,62 руб.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2020 г. 11,8 млрд. руб., что путем несложных вычислений дает 12,7 рублей дивидендов. Если предположить, что компания получит чистую прибыль в 4 квартале не хуже, чем в 4 кв. 2019 г., то дивиденды за год составят 15-16 руб.
При этом выручка растет по отношению к прошлому году на 0,6%, EBITDA – на 11,4%, чистая прибыль – на 18,7%. Пандемия на компанию не повлияла.
P/E = 3,8, чистый долг снижается и составляет 0,56 EBITDA.
Таким образом, при текущей цене акций 155 руб. ожидаемая дивидендная доходность равна 10%, перспективы у компании благоприятные, поэтому продолжаю держать Ленэнерго-п в портфеле и с удовольствием наращиваю позицию на просадках.
Не является инвестиционной рекомендацией!
Подписывайтесь на канал и ждите новых разборов компаний.
Какую идею ещё разобрать?
