США в 2020 году столкнулись с большим количеством проблем: от пандемии до политической неопределенности, связанной с выборами. Несмотря на это, основные американские индексы обновили исторические максимумы на фоне вливания денег в экономику. ИК «Фридом Финанс» позитивно оценивает перспективы рынков США. 2021 год начался позитивно, и хотя временный захват протестующими Капитолия и второй импичмент Трампа стали историческими событиями, они не оказали никакого влияния на динамику фондовых индексов. Растущий тренд сохраняется. Новый пакет фискальных стимулов уже утвержден.
С чем столкнулся американский рынок в 2020 году
Весной фондовые индексы значительно упали. Негативно на них сказалось не столько распространение коронавируса, сколько ограничения, которые вводились для сдерживания пандемии. Пострадали туризм, транспортные компании, банковский сектор и множество других отраслей.
Серьезный удар пришелся и на нефтяную отрасль. При сокращении спроса на фоне эпидемии лидеры стран ОПЕК+ не сумели договориться об ограничении добычи нефти. Это привело к серьезному падению стоимости нефти: сорт Brent упал ниже $17 впервые с 2002 года, а WTI впервые в истории достиг отрицательных значений и опустился до -$40. Цены пришли к мартовским значениям только в декабре 2020 года.
Бенефициарами карантина стали технологический и коммуникационный секторы. Увеличился спрос на развлечения, работу и учебу в онлайн-формате. Пандемия также положительно отразилась на компаниях, связанных с медициной. Особенно это касается разработчиков вакцин от COVID-19.
Политическая обстановка оставалась неопределенной до января 2021 года. В ноябре в США прошли выборы, но победителя долго не могли определить из-за колеблющихся штатов – отрыв кандидатов в президенты в них был минимальным. Дональд Трамп отказался признавать поражение и после голосования выборщиков, которые признали победителем демократа Джо Байдена. В итоге в день утверждения результатов голосования поддерживающие Трампа демонстранты ворвались в Капитолий и сорвали заседания Палаты представителей и Сената. Конгресс все-таки утвердил результаты выборов позже. Нестабильной оставалась и ситуация с выборами в Сенат, мандаты в котором разделились почти поровну между двумя партиями. По итогам второго тура выборов в Джорджии большинство в верхней палате получили демократы. Таким образом, Демократическая партия будет контролировать обе палаты Конгресса.
Прогноз на 2021 год от аналитиков ИК «Фридом Финанс»
- Пандемия. Основные вакцины демонстрируют высокую эффективность, однако пандемия в одночасье не пройдет. Может быть много негативных факторов: от задержек поставок до небольшой длительности работы вакцин. Кроме того, развивающиеся страны будут стоять в очереди на получение вакцины. Это будет сдерживать восстановление активности в мире.
- Экономика. Большинство инвесторов ожидают восстановление экономики в 2021 и 2022 годах. Но это во многом зависит от массовой вакцинации. Монетарная политика в США, скорее всего, останется на прежнем уровне на период одного-полутора лет.
- Политика. Джо Байден считается более договороспособным и прагматичным политиком, чем Дональд Трамп. Его будут поддерживать обе палаты Конгресса США, в которых большинство – представители Демократической партии. Ожидается, что Байден будет восстанавливать торговые отношения с Китаем и Евросоюзом.
Прогноз по индексу S&P 500
Базовый сценарий. Индекс по итогам года будет у отметки 3850 пунктов (рост на 5% к дате прогноза, 9 декабря). Рост прибыли компаний из индекса достигнет 18%.
Оптимистичный сценарий. Индекс S&P 500 повысится до 3925–4034 пунктов (на 7–10% к уровню закрытия 9 декабря). Рост прибыли компаний из индекса достигнет 23%.
Пессимистичный сценарий. Индекс снизится до 3600 пунктов. Рост прибыли компаний из индекса достигнет 15%.
Рекомендации ИК «Фридом Финанс»
ИК «Фридом Финанс» рекомендует делать акцент на избирательном и точечном наполнении инвестиционного портфеля. Наряду с диверсификацией значительно снизить риски можно с помощью удлинения горизонта инвестирования. На десятилетнем горизонте риски снижаются до 6%, а при инвестициях сроком на месяц и на год составляют 38% и 26% соответственно. Мы ожидаем усиления волатильности рынка в 2021 году.
Рекомендуем обратить внимание на:
- нефтедобычу,
- нефтепереработку,
- нефтегазовую инфраструктуру и нефтесервис,
- фармацевтику и медоборудование,
- авиаперевозки и аэрокосмическую отрасль,
- розничную торговлю,
- видеоигры,
- кибербезопасность,
- бенефициаров развертывания связи 5G.
Инвестидеи от ИК «Фридом Финанс»
HollyFrontier Corporation – нефтеперерабатывающая компания. Потенциал роста – 38,2% (на момент анализа цена акции составляла $24,7). Показатели производителей топлива могут восстановиться за счет снятия ограничений по передвижению. ИК «Фридом Финанс» ожидает хорошие показатели нефтяного рынка в США в 2021 году.
Abbott Laboratories – химико-фармацевтическая корпорация. Потенциал роста – 16% (на момент анализа цена акции составляла $107,3). Выручка в 3-м квартале увеличилась больше чем на 38%. Дополнительный доход могут принести инновационные тесты BinaxNOW для самостоятельной диагностики коронавируса.
Biogen Inc. – биотехнологическая компания. Потенциал роста – 19% (на момент анализа цена акции составляла $244,75). Компания владеет препаратами-блокбастерами: TECFIDERA, AVONEX, TYSABRI и SPINRAZA. В центре внимания тот факт, что у Biogen есть возможность получить разрешение на продажу лекарства для лечения болезни Альцгеймера – Aducanumab. Это может компенсировать снижение выручки от потерянных ранее патентов.
Boeing – производитель авиационной, космической и военной техники. Потенциал роста – почти 32% (на момент анализа цена акции составляла $232,06). В ноябре компания получила сертификат на полеты 737 MAX. Ожидается усиление спроса на продукцию компании после снятия ограничений на полеты и массовой вакцинации.
Smartsheet – облачное программное обеспечение для совместной работы. Потенциал роста – 25,2% (на момент анализа цена акции составляла $71,89). Около 80% выручки компании генерируют клиенты из США. Есть потенциал развития продуктов на глобальном рынке.