Российский фондовый рынок, значительно просел в период пандемии. Но в условиях повышения мировых цен на энергоносители (в частности, на газ) восстанавливается и вполне способен достигнуть докоронавирусных значений.
Что касается цен на российские облигации - данный сегмент фондового рынка достаточно быстро восстановился после просадки в марте 2020 года. В условиях понижения ключевой ставки российским Центробанком доходности российских бондов продолжали падать (а цена, соответственно, расти).
Это же в полной мере относится и к российским высокодоходным облигациям. Конечно, следует признать - на российском фондовом рынке торгуются бонды компаний, в значительной степени пострадавших от ограничительных мер, связанных с COVID-19. Но, в целом, можно говорить о том, что цены ВДО восстановились после просадки и сейчас данный сегмент рынка выглядит неплохо (для тех, кто купил их ранее и продолжает держать).
Мировые центробанки для поддержания экономик вводят в них все новые и новые порции ликвидности (денег). Но основная часть этой денежной массы идет не в реальные сектора, а на фондовый рынок.
Этим и обуславливается рост биржевых индексов. Сложилась парадоксальная ситуация - экономики в значительной степени демонстрируют спад в то время, когда фондовые рынки растут, а некоторые биржевые индексы штурмуют даже исторические максимумы!
Очевидно, что такое положение вещей не может длиться сколь угодно долго, и час расплаты все-таки придет как минимум в виде растущей инфляции и падения фондовых рынков...
В этих условиях, для инвестора в российский фондовый рынок (в рублевые активы) отрадно слышать критику Председателя ЦБ РФ Э. Набиуллиной в адрес ЕЦБ и ФРС по поводу их масштабных программ вливания ликвидности в экономики (печатания денег).
Сбалансированная и, по оценке ведущих финансовых аналитиков, разумная политика российских монетарных властей, не является, к сожалению, единственным фактором, влияющим на надежность рублевых инструментов в качестве инструмента сохранения капитала.
В случае с Россией имеют место как цены на энергоносители (которые сейчас, впрочем, чувствуют себя неплохо), так и политические (санкционные) риски.
И очередное задержание А.Навального, вернувшегося из Германии в Россию, может послужить триггером для американской санкционной дубинки. А, учитывая, приход к власти в США демократов во главе с Д.Байденом и стоящими за ним глобалистами - замах санкционной дубинки в отношении России и российской экономики весьма вероятен.
Но стоит отметить, что российские власти достаточно осторожно действуют в отношении А.Навального. Да, его задержали по прибытии в Россию, но, в то же время, вряд ли оппозиционного блогера лишат свободы на долгий срок - потому что при таком раскладе очередное ужесточение санкций практически гарантированно, а это не интересно никому - ни России, ни Западу.
При ужесточении санкций в отношении России мы увидим падение курса рубля, падение цен на российские финансовые активы, нарастание неопределенности. Понятное дело, что ВДО в данном случае будут самым пострадавшим сегментом облигационного рынка.
Падение цен российских ВДО, подстегнет их доходность. И вот тут появится возможность купить облигации надежных (насколько это возможно в сегменте Junk Bonds) и интересных компаний из сектора ВДО, зафиксировав доходность, которая с лихвой покроет убыток от обесценивания рубля. Нужно лишь найти такие компании. А их на российском рынке достаточно много) - в помощь аналитика от организаторов размещений и инвестиционных компаний.
Читайте, подписывайтесь на наш канал, ставьте лайк! Впереди много интересного из мира финансов и инвестиций!
Подборка высокодоходных российских облигаций, риск недели.
Дефолтная облигация. Гениальная инвестиция или "журавль" в небе, который уносит накопления?
В некоторых регионах короновирус увеличил число малых и средних предприятий...но это не точно
