Очень часто читаю просьбы поделиться идеями, какие акции можно купить сейчас на долгий срок.
На дворе январь 2021. Рынок продолжают заливать деньгами. Риски скорых коррекций, на мой взгляд, высоки. Это подтверждает даже тот факт, что рынок проигнорировал новый пакет на 1,9 триллиона $ от ФРС и Байдена - это говорит о том, что у инвесторов (которые в сущности и двигали рынок акций вверх) заканчиваются деньги.
Ситуация уникальна, потому что "умные деньги" (крупный капитал) вышли из акций, переложившись в TIPS (облигации с защитой от инфляции) и золото, а частный капитал (рядовые инвесторы) вошёл в акции и не просто удержал рынок, а двинул его вверх.
Что я хочу сказать? Я хочу сказать, что в моменте риски есть и они высокие. Все самые популярные акции уже перегреты, их стоимость давно оторвалась от справедливой оценки.
Но если посмотреть на перспективу, фундаментал и недооценённость компаний с точки зрения того, что можно было бы взять на долгий срок, то я не задумываясь могу назвать 10 компаний.
- Все эти акции есть в моём портфеле. Некоторые я стараюсь регулярно докупать и увеличивать долю.
- Все эти акции не получили сильного притока частного капитала в 2020 или получили малую часть, в виду чего остаётся потенциал для более сильного роста.
РусАгро.
Агрохолдинг с отличными финансовыми показателями.
2020 год стал для компании весьма прибыльным на фоне роста потребительской стоимости основных товаров, в виду чего в этом году можно рассчитывать на трехзначные дивиденды в рублях (двузначные в %) - что с одной стороны даст хорошую доходность, а с другой поддержит котировки акций (напомню, что #рынок акций рф живёт и дышит дивидендами).
Правительству пришлось сдержать рост цен на некоторые продукты, договорившись с производителями о фиксации оптовой цены на одном уровне до конца 2021. Даже не смотря на это маржинальность компании выросла.
Долгосрочный тренд: в виду кратного роста населения человечеству придётся утроить аграрную промышленность чтобы просто себя прокормить.
Риск: единственный "хромающий" финансовый показатель у компании - слабый свободный денежный поток. Компания вкладывала деньги в модернизацию и расширение производства, то есть в свои инвестиционные проекты. В дальнейшем это увеличит производство, но до сих пор "съедало" значительную часть FCF.
Ещё один драйвер роста - намерение увеличить выплату дивидендов с 30% до 50% от чистой прибыли.
Я покупал РусАгро в 2020 и продолжаю докупать сейчас. План на ближайшие 3-5 лет - только покупать и не продавать.
Риск: форс-мажоры.
Разбор РусАгро делал в этой заметке.
Polymetal.
Вторая по добыче золота и первая по добыче серебра компания в России.
Интересна с нескольких точек зрения:
Во-первых, акции золотодобытчиков - это более рисковая альтернатива прямой покупке бумажного или физического золота.
Золото является инструментом защиты от инфляции (прежде всего в долларе). А долларов за 2020 напечатали более 20% от всей существующей денежной массы. Поэтому на отрезке в 2-3 года многие финансисты и аналитики ожидают разгона инфляции, при которой стоимость драгоценного металла будет расти.
В отличии от золота, акции компании - это производительный актив, за которым стоит бизнес, который генерирует прибыль. Прибыль компании выплачивают дивидендами или buyback (обратным выкупом акций самой компанией, благодаря чему бумаги растут в цене).
Во-вторых, кроме золота компания является лидером в РФ по добыче серебра.
Долгосрочный тренд: в виду увеличения производства аккумуляторов и вслед за развитием технологий производству придётся увеличить потребление серебра на 100% в ближайшие годы. Это статистка, основанная на спросе различных индустриальных производителей.
Спрос рождает предложение, дефицит и рост стоимости сырья.
Триггеры роста: 2020 выдался для компании "золотым" (во всех смыслах). Рост стоимости золота привёл к увеличению прибыли компании, что в горизонте полугода позволит выплатить щедрые дивиденды, а также закрыть часть долгов и направить средства на развитие.
Сохранение или рост стоимости золота приведёт к растущей маржинальности.
Рост стоимости серебра (которое, наконец-то, сможет оторваться от золота в виду возрастания собственной ценности) также создаст дополнительный доход для компании.
Риск: падение стоимости золота и форс-мажоры.
В моём портфеле Polymetal занимает около 7%, еще 3% в виде бумажного золота и ещё 3% в акциях Petropavlovsk (ещё один золотодобытчик). После роста последнего планирую продать и переложить деньги в Polymetal.
Разбору Polymetal посвятил эту заметку (кликайте, если интересно).
Globaltrans.
Российская частная железнодорожная транспортная компания. Сфера деятельности: перевозка различных грузов и товаров, включая нефть, металл, уголь и строительные материалы в России и странах СНГ.
Клиентами компании является 500+ промышленных предприятий, в том числе крупнейшие российские нефтяные и металлургические предприятия, такие так: Роснефть, ТМК, Газпромнефть, Евраз Металлинвест, ММК, ЧТПЗ и другие.
- То есть это крупный, устоявшийся и очень маржинальный бизнес.
Хорошие финансовые показатели, недооценённые мультипликаторы (компания торгуется дешевле своей справедливой стоимости).
Дивидендная доходность составляет около 15% (что в настоящее время очень щедро). Выплат в России ещё не было, так что на компанию пока не многие обратили внимание.
Прежде компания торговалась только на Лондонской бирже. В 2020 акции залистила Московская биржа. Я покупал в первый же день торгов, по причинам, описанным выше. Далее планирую нарастить долю.
Разбор компании делал в этой заметке.
Total.
Одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний. Сейчас вкладывает много средств в переход на возобновляемые источники энергии, в солнечную и ветровую электрогенерацию.
Тут нужно понять: компания, занимающаяся добычей и экспортом нефти и газа наращивает мощности в ВИЭ с целью перейти в статус "зелёной" компании. То есть компания берёт деньги из востребованного сейчас сырья и вкладывает в востребованное в будущем направление "зелёной" энергетики.
Акции потеряли в стоимости от своих максимумов и торгуются с дисконтом (недооценены), так как в последние годы финансовые потоки не показывали стабильного роста, не смотря на то, что выручка, прибыль и свободный денежный поток оставались положительными.
Процесс модернизации и воплощения инвестиционных проектов займёт несколько лет, но когда все работы будут закончены - покупать акции будет уже поздно.
Полный разбор компании с описанием тренда ВИЭ делал в этой заметке.
Intel.
Циклическая компания из сектора производства широкого спектра электронных устройств и компьютерных компонентов, включая микропроцессоры, наборы системной логики (чипсеты) и т.д.
- Является лидером на рынке полупроводников.
Предыдущий производственный цикл, после которого компания около 8-10 лет получала стабильные доходы - почти закончился. Всё это время Intel вкладывала огромные деньги (больше 13 миллиардов $ в год) в развитие новых технологических решений, которые определят доход в последующие годы.
Кроме этого, компания занимает доли во всех рынках - от телекома до искусственного интеллекта. И попадает в новый постиндустриальный тренд, в котором спрос на продукцию Intel будет ежегодно расти.
Отличные финансовые показатели. И очень сильная недооценённость по мультипликаторам (потенциал роста около 100-130% до справедливой цены).
Более подробно о Intel расскажу в ближайшее время, поскольку сам купил эту компанию на долгий срок.
Alibaba.
Китайский Amazon. У компании отличные растущие финансовые показатели и недооценённость по рынку.
Alibaba - это акция роста. Дивиденды не платит. Но при всех показателях потенциал роста такой же, как в своё время был у Amazon.
Драйверы роста: завершение конфликта с регуляторами + новые договорённости с государством и совместные проекты с другими компаниями по производству 20% электромобилей за год.
Цена ещё не восстановилась после давления со стороны государства. Я уже взял в портфель и если будет возможность - возьму ещё.
Обзор компании делал в этой заметке.
МТС.
"Голубая фишка" российского рынка. Является историей стоимости, в виду чего регулярно платит дивиденды - при нынешней цене около 8-8,8%.
МТС - ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решений в сфере системной интеграции, интернета вещей, мониторинга, обработки данных и облачных вычислений.
У компании отличные финансовые показатели и устойчивые темпы развития.
Причины для роста: 15 февраля пройдёт Совет акционеров, на котором решится вопрос о присоединении дочерних предприятий.
После этого, лично я, ожидаю переоценки капитализации МТС, в ходе которой стоимость акций должна вырасти вместе с увеличившимися активами и капиталом. К концу года МТС станет совсем другой компанией, с другой финансовой отчётностью и другими показателями бизнеса.
К слову, компания часто проводит обратный выкуп акций, что ведёт к росту стоимости бумаги и увеличению дивидендной доходности.
Подробный разбор компании делал в этой заметке.
P.S. О Совете акионеров расскажу на следующей неделе.
AT&T.
Очень старый и надёжный дивидендный аристократ в США. В 2020 зафиксировал ежеквартальные дивиденды на какое-то время на уровне 0,52$.
Причина (и риск) очень простая - большой долг. Сейчас компания "взялась за ум", продала две непрофильных компании вместе с долгами и выкупила маржинальную WarnerBrothers.
Долги она тоже начала выплачивать (в 2020 выплатила около 30 миллиардов $).
Будучи изначально одной из крупнейших телеком-компаний США AT&T станет бенефициаром развития сети 5G. Кроме этого развивает и другие направления.
Я начал покупать AT&T на историческом дне. Сейчас акции ещё не отыграли всей модернизации компании и будущую доходность компании, и до сих пор остаются недооценёнными, так что я продолжу наращивать долю в портфеле и дальше.
К слову, ещё одним драйвером долгосрочного роста является обратный выкуп своих же акций компанией.
Небольшой обзор по компании был тут.
Sanofi & Bristol-Myers.
Sanofi.
Французская международная биофармацевтическая компания с большим количеством готовых препаратов, таким же большим количеством препаратов на стадии клинической разработки и одобрения регуляторами.
Стабильные финансовые потоки. Недооценённые мультипликаторы.
Имея финансовые возможности - часто поглощает менее крупные перспективные компании. А также регулярно выплачивает дивиденды.
Акции просели на новостях об отложенном производстве вакцины, что по сути является неправильной оценкой со стороны рынка и инвесторов - компания интересна и без вакцины от Covid-19.
Bristol-Myers Squibb.
Американская фармацевтическая компания, так же одна из крупнейших на мировом уровне. Также обладает большим количеством готовых препаратов, таким же большим количеством препаратов на стадии клинической разработки и одобрения регуляторами.
Как и в случае Sanofi - стабильные финансовые потоки, недооценённые мультипликаторы. Дивиденды. Поглощения.
Планирует проводить buyback начиная с 2021, а также закрывать долги и повышать дивиденды.
Обе истории - попадают в новый тренд развития медицины и фармацевтики. При этом, обе компании уже сформировались и сейчас находятся в стадии масштабирования, расширения и развития. То есть мы говорим о надёжных биофармацевтах.
Про Sanofi рассказывал тут, а про Bristol-Myers Squibb говорил здесь.
Напоследок.
Я не Ванга и не Нострадамус, что будет дальше не знаю. Но если оценивать компании с точки зрения их недооценённости рынком, финансовых показателей и той доходности, что они дают сейчас и могут дать в будущем - то эта 10-ка обладает инвестиционной привлекательностью.
Если бы я только начал формировать свой портфель, вот прямо сегодня, то первым делом купил бы именно эти компании на долгий срок. Но поскольку всё это уже есть в моём портфеле, то в будущем я планирую лишь наращивать доли.
И всё же я не рекомендую слепо покупать что бы то ни было - изучите компании, загляните внутрь (хотя бы мои обзоры почитайте и что другие инвесторы говорят).
Благодарю, что читаете. Надеюсь, заметка оказалась полезной.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
