Друзья и коллеги!
На следующей неделе, 1 февраля 2023 года завершится двухдневное заседание ФРС США, на котором будет принято решение увеличить учетную ставку на 0.25% до 4.75%. Данное решение ФРС выглядит фактически неизбежным и станет логичным продолжением монетарной политики. Так есть ли тут интрига?
Борьба с инфляцией и опасения рецессии - вот две опасности, с которыми борется ФРС. Инфляцию ФРС создала своими руками, когда раздувала свой баланс, а рецессия - это побочный продукт борьбы с инфляцией, когда ФРС экстренно повышала учетную ставку.
Сейчас, инфляция снижается, благодаря снижению цен на нефть и газ, а также продукты питания. Это развязывает руки ФРС и дает большую гибкость в дальнейшей монетарной политике. Теперь нет нужды торопиться с повышением ставки, а сами повышение делать на меньшую величину. Так что, после повышения ставки в начале февраля на 0.25%, можно ожидать еще одно повышение в марте, а затем вероятно наступит пауза в цикле дальнейшего ужесточения ДКП.
Стоит обратить внимание на баланс ФРС, который она не спешит сокращать. Это главная причина того, что фондовый и долговой рынок в США не испытал обрушения. Деньги в системе есть! А если есть деньги, то нет причин паниковать и устраивать распродажи активов.
Рецессия, которая выглядит неизбежной в экономике США, скорее всего окажется "мягкой и пушистой", то есть не угрожающей США. Бегство компаний из ЕС в США, стабильные цены и поставки энергоресурсов внутри страны и на экспорт, огромный финансовый и потребительский рынок, сильное государство с активным корпоративным лобби - все это выгодно смотрится на фоне Европы и их политических "шестерок", которые раболепно исполняют любой каприз заокеанских хозяев.
США консолидирует ресурсы и экономику, с одной стороны убирая с карты и поглощая своего европейского конкурента, а с другой готовясь к решительному сражению с Китаем за мировое господство. Учитывая их планы по увеличению выпуска оборонной продукции, развития новых военных технологий, запуска производства микрочипов на территории Америки, то можно с большой долей уверенности сказать, что рецессия в экономике будет краткосрочной и крайне незначительной. Финансовые рынки окажутся устойчивыми, а к завершению первой половины года и стабильно растущими.
Обращать большое внимание на риторику руководства ФРС, я бы не стал, так как это будут больше политические заявления, которые будут мало иметь отношения к реальности. Достаточно вспомнить, что с 2022 по конец 2021 года глава ФРС всех уверял что инфляционные риски под контролем, что инфляция не вырастет, а любая паника на этот счет - беспочвенна. Потом инфляция обновила 40-а летний максимум и можно было наглядно убедиться в полезности речей главы ФРС. Примерно тоже самое будет и в этот раз.
Смотрите на долговой рынок, цены на драгоценные металлы, а также нефть и промышленные металлы. Если цены по этим активам продолжат расти вверх, то дальнейшего ужесточения ДКП не будет, QT вероятно будет сворачиваться, а фондовые индексы возобновят свой рост. Так что интриги, лично для меня, в будущей политике ФРС нет. Мне все ясно...
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
Rutube-канал «Vенчурные Инвестиции»
YouTube-канал "Venture Investment"
