За последние 35 лет сильно изменился подход руководителей Федеральной резервной системы (ФРС) США к общению с внешним миром. Каждый новый ее глава был более открытым к коммуникации, что серьезно влияло на американский фондовый рынок.
Эпоха Алана Гринспена (1987–2006)
На посту председателя ФРС был сторонником минимального вмешательства государства в экономику, поэтому придерживался уклончивой манеры в своих публичных выступлений. «Если мои слова прозвучали ясно, значит вы меня неверно поняли» — его самая известная фраза.
Инвесторы пытались найти намеки на будущую политику ФРС в любом публичном выступлении ее главы, даже если это была короткая речь в каком-то университете, не посвященная напрямую экономике. Гринспена критиковали за нулевую ценность и запутанность формулировок. Многие даже обвинили его в кризисе 2008–2009 годов, так как члены FOMC не делились своим взглядами на экономику.
Алан Гринспен боялся открытости, потому что это могло бы вызвать всплеск волатильности на рынке. Но именно он заложил основу для некоторых принципов и подходов, которым ФРС следует до сих пор.
Эпоха Бена Бернанке (2006–2014)
Преемник Гринспена был новатором. Он сразу выступил за открытую политику ФРС. Так, FOMC стал еженедельно публиковать аналитику по экономике США, а также выпускать прогнозы изменения процентных ставок и инфляции, а также сами представители Федрезерва начали давать комментарии в отношении ДКП, делясь собственным мнением.
Эпоха Джанет Йеллен (2014–2018)
Йеллен ввела тренд на постоянные выступления руководителей FOMC, а прозрачность действий ФРС приблизилась к историческому максимуму. На сегодня комитет включает в себя политиков и экономистов, придерживающихся различных мнений и дающих комментарии продолжительностью всего в пару минут. Однако, несмотря на краткость, их заявления попадают в прессу, обсуждаются в соцсетях и анализируются экспертами Уолл-стрит.
Эпоха Джерома Пауэлла (2018 – наст. время)
На своем посту Джером Пауэлл продолжил политику повышения открытости работы ФРС. Высокая публичная активность главы Федрезерва совпала с большим притоком новых инвесторов на рынок ценных бумаг в 2020 году. Они начали называть председателя ФРС J-Pow, сделали его героем мемов и были благодарны за поддержание ралли на рынке акций, в то время как на Уолл-стрит многие опасались надувания нового пузыря.
Тем не менее заявления Пауэлла и детальная публикация планов ФРС позволили удержать фондовый рынок в прошлом году, а заверения главы ФРС, что для рецессии нет предпосылок, успокоили инвесторов.
Роль ФРС значительно усилилась, а фондовый рынок с нетерпением ждет новых выступлений представителей Федрезерва. ФРС проделала большую работу в повышении открытости за последние десятилетия и значение обратной связи с обществом будет только повышаться.