Наконец забрезжи свет в конце тоннеля: фондовый рынок радует зеленым цветом, Газпром предложили освободить от НДПИ, а металлурги начали оживать.
Индекс Мосбиржи +2.7%, на этой неделе не только удалось взять желанный уровень 2200, но и подойти к 2248 п. РТС +1%, взяли 1000 п. Основные драйверы роста: ралли в металлургах и продолжение роста в Сбере; локальный позитив на глобальных рынках; поступление дивидендов от от Роснефти, Газпром нефти и др.; ослабление рубля, что хорошо для экспортеров с весом в индексе 70%. Возможно, положительную роль сыграл прогноз МВФ, согласно которому ВВП РФ в 2023 г. вырастет на 0.3% вместо спада 2.2% в предыдущей версии. При этом российские аналитики, опрошенные ЦБ, ждут падения на 1.5%. В отстающих на этой неделе – нефтянка: все ждут 5 февраля, когда вступает в силу эмбарго на поставляемые морем нефтепродукты, а Лукойл может попасть под санкции из-за присутствия на рынке ЕС.
Доллар/рубль держится над отметкой 70, рост за неделю 1.7%. Против рубля играет резкое сокращение нефтегазовых доходов: в феврале недополученные (из-за дисконта по нефти Urals) поступления Минфин оценивает в 108 млрд руб. против 52.4 млрд в январе. Этот же фактор работает на пользу укрепления рубля, но с другой стороны: по новому бюджетному правилу с 7 февраля будет продано юаней из ЗВР 2,8 раза больше чем в январе – по 8,9 млрд руб./день. В общей сложности будет продано 160.2 млрд. Это значит, что рублю пока не грозит обвал до уровней 75-80.
Американский рынок вторую неделю на позитиве: S&P500 +2.3%, Nasdaq +2.9%. Это лучшее начало года со времен бума доткомов 2021 г. Сезон отчётностей проходит без оптимизма: Амазон отчитался об убытке за 2022 год. Однако рынки упорно не хотят думать о плохом и закладывают разворот к снижению ставок до конца этого года.
Хит-парад событий недели:
– Газпром назначил ГОСА по дивидендам за 2022 год на 30 июня (опять).
– ФРС и ЕЦБ подняли ставки на 0.25 п.п. (до 4.75%) и на 0.50 п.п. (до 3%) соответственно.
– ЕС и G7 с 5 февраля установили потолок на российское дизельное топливо на уровне $100, на мазут - $45 за баррель.
– Металлурги выросли на производственном отчете Северстали и ожиданиях сильного отчёта ММК. Помогает спросу открытие экономики Китая.
– Собрание акционеров ВТБ 30 января утвердило допэмиссию акций на 302 млрд рублей в пользу Минфина и Росимущества.
– Газпром предложено освободить от уплаты НДПИ.
