И снова очередной прошедший месяц. И очередные его итоги в области экономики и фондового рынка.
Начинаем обзор с индикаторов фондового рынка
Основные индикаторы фондового рынка по состоянию на конец января январь 2023
Пройдемся по порядку.
Доллар. Не изменился в стоимости. В начале месяца курс уже было собрался пойти на очередную отметку на уровне 75 рублей, но Минфин всех напугал сообщением о продаже валюты в рамках бюджетного правила.
По отношению к юаню и к евро, рубль все же немного потерял в связи с ослаблением доллара.
Нефть. Без изменений. С текущего месяца добавил в оценку стоимость нефти марки Urals. Как вам дисконт 33%? А фактические цены, судя по отчетам, ниже еще примерно на 10 долларов.
Газ. Здесь все печально для нас: -22% за месяц. Мы уже очень близки к бюджетным параметрам в 592 доллара за 1000 м3. А фактические контракты при этом уже гораздо дешевле бюджетных планов.
Золото. На фоне продолжения снижения индекса доллара, золото в начале месяца продолжило дорожать, но остановилось вместе с DXY в середине месяца и примерно на этих значениях и закрыло месяц. Следим за индексом доллара.
Российские индексы за отсутствием сильно негативных новостей, умеренно растут. Здесь и Сбер с его чудесным отчетом за декабрь и масса позитивных прогнозов аналитиков. Но не забываем о политике. Рынок почему-то на нее не реагирует, поэтому в случае резко негативных новостей реакции могут обернуться достаточно серьезным провалом.
Рынок США. Снижается инфляция, показатели экономики не такие плохие как могли бы быть. Уже наметились перспективы снижения ставок и возможно в текущем году. На этом и растем.
Рынок Китая. По-моему, рост уже немного излишний. Более 40% за несколько месяцев. Впрочем, в первые дни февраля индекс ушел в коррекцию.
Переходим к экономике.
Основные макроэкономические показатели по итогам января 2022
Не вся статистика обновилась в привычные сроки в связи с коротким рабочим месяцем. Но кое-что у нас есть.
Объем промышленного производства рекордно упал в декабре. Это в существенной степени результат снижения объемов нефти и газа вместе со снижением цен.
Немного оживает сфера услуг. После сентябрьских событий люди постепенно отходят и начинают тратить деньги. И это в первую очередь находит отражение в сфере услуг. Это хороший сигнал для экономики в части восстановления потребительского спроса. А деньги у людей есть, судя по отчетам ЦБ.
Удивил уровень инфляции за декабрь. Несмотря на серьезное повышение коммунальных, снижение стоимости рубля, рост цен на уровне стандартных показателей декабря. Думаю, в существенной степени это связано с низким потребительским спросом - темпы роста потребительских расходов г/г по данным Сбериндекс продолжают снижаться. А официальную статистику по розничным продажам в декабре мы увидим немного позже. Скорее всего это будет худший декабрь за последнее десятилетие.
Переходим к новостям. Их в январе также было немного.
Ключевые новости января 2023
07.01.2023. Закончился срок предоставления лицензий Минфина Люксембурга и Минфина Бельгии для НРД. Активы так и остались заблокированными. По большому счету, предоставление лицензий на период нерабочих дней (сначала в Европе, а после в России) выглядело как формальный шаг на сближение. Возможно следующие шаги отойдут от формальностей, будут обоюдными и более результативными.
13.01.2023. Минфин через ЦБ начал продажу юаней. С середины января до середины февраля должно быть продано 54,5 млрд в рублевой оценке в виде юаней из ФНБ для пополнения выпадающих нефтегазовых доходов бюджета. Судя по снижению цены на газ, в феврале эта сумма будет существенно больше. Новость немного укрепила рубль в первые торговые дни января, однако после потенциал укрепления иссяк.
24.01.2023. ЦБ рассказал о том, что законопроект о запрете получения кредитов через госуслуги готовится к подаче в Государственную думу. О законе говорится уже не первый год. Очень верю, что он будет принят. И это поможет существенно обезопасить рядовых физ лиц от действий мошенников.
31.01.2023. МВФ представил новый прогноз по динамике ВВП России. В нем пересмотрен прогноз роста ВВП на 2023 год. По прогнозам, ВВП России вырастет на 0,3% уже в текущем году вместо предыдущей оценки о снижении на 2,3%.
За чем следим в феврале?
Если говорить о феврале, то я бы не настраивался на серьезный рост. После хорошей январской динамики вполне вероятна некоторая коррекция на рынке РФ. Однако при отсутствии плохих новостей, она вряд ли будет долгой и существенной. Общий прогноз - нейтральный.
Продолжаем следить за развязкой в снижении цен на газ. Это в среднесрочном периоде сильно влияет на курс рубля. Если падение продолжится, то ни о каких 70-75 рублей за доллар не может бы и речи. Курс будет существенно выше уже в 2023 году. При стоимости газа в 300 долларов за 1000 м3 я бы не настраивался на доллар ниже 80 с тенденцией на еще больший рост.
Мониторим данные по платежному балансу. В декабре избыток валюты практически закончился. Это в некоторой степени сезонная история повышенного импорта, но дальнейший тренд явно не в рост.
5 февраля - эмбарго на нефтепродукты. Это в конечном итоге окажет влияние на экспорт топлива, мазута, на доходы нефтяников и конечно же на рубль.
В целом, продолжаем следить за политикой. Она незаслуженно ушла из поля зрения участников торгов. Примерно такая же ситуация была до сентябрьских событий. Чем закончилось такое игнорирование - все помнят.
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Прочие платформы: Телетайп, Пульс Mail.ru, Дзен
