До февраля 2022 года управляющие компании (УК) всех видов и мастей и часть инвесторов любили вкладывать деньги в еврооблигации.
Этот инструмент позволял диверсифицировать портфель, защититься от девальвации рубля. И получить почти в два раза больше доходность, чем на валютном депозите.
Еврооблигация – облигация в иностранной для заемщика валюте. Самые популярные еврооблигации до начала СВО были в долларах и в евро.
Почему инвесторы предпочитали еврооблигации валютному вкладу?
Во-первых, доходность выше.
Если вклад приносил около 2% годовых, а то и меньше. То доходность еврооблигаций доходила до 4% в год. Что уже в два раза больше.
Во-вторых, хоть валютные вклады и были застрахованы АСВ, валютному вкладчику в случае банкротства банка выплачивалась страховая сумма в рублях. По курсу ЦБ на данный момент. Не всех инвесторов устраивали рубли. Всегда ведь хочется чего-то большего🤔
А еврооблигации гасились "твердой" валютой. Что и привлекало инвесторов и фонды.
Но в 2022 году реализовались почти все риски, какие только могли быть. В их числе и геополитические. Бакс и евро стали токсичной валютой. Спрос на такие еврооблигации упал в несколько раз.
Но как мы знаем свято место пусто не бывает. Спрос на валютные облигации остался, так как вера в рубль еще не настолько сильна. И люди видавшие обвалы рубля на несколько десятков процентов в день стали активно искать новые валютные возможности.
Поэтому как УК стали активно формировать фонды, из облигаций, номинированных в китайских юанях. Так и физики-инвесторы, решившие не отставать от большого капитала, накинулись на китайский юань и облигации, номинированные в юанях.
Подняв обороты торгов по паре «юань-рубль» в 85 раз по сравнению с началом года.
Такие компании как Русал, Полюс, Роснефть, Сбербанк и другие срочно навыпускали корпоративных облигаций в юанях. Следуя новому тренду и "зову кошелька".
И направив в эту "тихую" гавань очередную толпу инвесторов.
Рассматриваю ли я покупку юаневых облигаций?
На данный момент - точно нет потому-что
📌На рынке спрос на такой продукт превышает предложение. И компании явно занизили купоны. Подумав, зачем платить хорошо, если инвесторы и с такими купонами хватают облиги, как горячие пирожки.
Это хайп. А покупать на хайпе, всё равно что следовать старому правилу рынка, которое гласит:
- Что бы ты ни делал, ты всегда будешь в проигрыше, любое твое приобретение ведет к удешевлению актива, любая продажа - к немедленной ракете😔
Лучше подождать, когда рынок насытится юаневыми продуктами. Предложение будет превышать спрос и прайс снизится.
📌Из-за валютной переоценки. Трудно угадать курс рубля даже на год вперёд. Сложная геополитика, санкции, СВО...ЦБ и Минфин крутят рублём как им вздумается. А налог с валютной переоценки может легко "съесть" и без того небольшую купонную доходность еврооблигаций.
А инвесторы то напокупали юаней. Теперь пытаются их куда-нибудь пристроить, чтобы как написал один пульсянин "с паршивой овцы, хоть шерсти клок получить".
Спасибо, что дочитали)
Жду ваших комментариев!
