Если Вы помните, в прошлом году я предполагал, что если политика Минфина России не изменится, то в декабре вполне возможна отставка Силуанова. Политика изменилась. Отставка более не актуальна. То ли промышленный блок победил монетаристов, то ли жизнь заставила.
Новость дня: Минфин РФ разработал проект, который расширяет возможности использования авансов инициаторами инвестиционных проектов за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ). https://www.kommersant.ru/doc/5771524 // Что в новости хорошего? 1. Появляется возможность финансирования крупных проектов без поиска инвесторами денег "на старт" в условиях сложностей с поиском инвесторов; 2. В проекте оговорено, что деньги не могут выделяться на консалтинг, маркетинг и т.п расходы - есть некоторая страховка от "растаскивания" бюджетов. Что в новости плохого? 1. Очевидно, решение принято не от хорошей жизни. 2. Есть заметные коррупционные риски. Почему я включил в обзор проект решения, а не стал дожидаться факта его принятия? Отвечаю. Потому, что проект более чем индикативен. Он ясно указывает на намерение Минфина изменить парадигму с примата накопления на примат расходования для развития. С точки зрения использования "окна возможностей" - это единственно правильное решение, и его вполне можно было принять и полгода назад. Несмотря на очевидную вынужденность и сопутствующие риски.
Новости дня: 1. Международные резервы России на 1 января 2023 года составили $582 млрд, тогда как 1 декабря 2022-го они были на уровне $567, 3 млрд.// Выросли - и хорошо. Можно валюту продавать, поддерживая курс, и наполняя экономику рублями. Ещё раз замечу, что замаскированная под размещение ОФЗ "обеспеченная эмиссия" под замороженную часть резервов вполне релевантна ситуации. Выпуск рублей (постепенный, по мере необходимости) под замороженные 300 миллиардов долларов, на общую сумму порядка 18 триллионов рублей не даст заметного ускорения инфляции. А вот проблемы "финансирования масштабных задач" (с) и структурной перестройки экономики могут быть значительно облегчены. https://www.kommersant.ru/doc/5771549?from=vertical_lenta 2. Объем наличных денег в обращении в РФ впервые превысил 16 трлн рублей.// Новость сомнительного качества. Рост доли наличных говорит о том, что часть расчётов, в первую очередь на "низовом" уровне выходит из под контроля государства. Как известно, доля безналичных расчётов в стране напрямую указывает на уровень её цивилизованности. Наблюдаем обратный процесс. Это не радует. https://www.kommersant.ru/doc/5771607?from=vertical_lenta 3. Тинькофф банк перестанет начислять проценты на остаток по счету владельцам своих дебетовых карт, у которых нет особого статуса.// Плохая новость для держателей карт этого банка. Впрочем, начисление процентов по текущим счетам - это бонус. И банк имеет право его и применять, и не применять. Закон не нарушен. Учитывая, что качество сервиса у этого банка вполне приличное, предположу, что клиенты из банка из-за отмены процентов на остаток не побегут. https://ria.ru/20230113/tinkoff-1844633752.html 4. Toyota завершила процедуру увольнения сотрудников завода в Санкт-Петербурге по соглашению сторон. При этом работникам выплачивалось от 12 зарплат, компенсировалась часть расходов на переобучение и переквалификацию. Также работодатель обеспечил сохранение на определенный период сроков действия полисов ДМС.// Достойный уход. https://ria.ru/20230113/toyota-1844650946.html 5. В 2022 году товарооборот между Россией и Китаем вырос на 29, 3% в годовом выражении. По итогам года показатель составил рекордные $190, 27 млрд. Импорт из России в Китай составил $114, 15 млрд, что на 43, 4% больше итогов 2021 года. Экспорт из Китая в России вырос на 12, 8%, до $76, 12. Положительное сальдо России увеличилось почти в три раза, до $38 млрд.// Хорошая новость. Рост товарооборота с Китаем указывает на то, что изоляция России не удалась. https://www.kommersant.ru/doc/5761392
Сюжет: шевеления на рынке недвижимости. 1. Себестоимость строительства начала снижаться. После резкого скачка прошлой весной себестоимости строительства более чем на 50% этот показатель к концу ушедшего года опустился до уровня, который был до начала военной операции РФ на Украине. На это повлияло, в частности, сокращение экспорта российских производителей сырья и строительной продукции.// Хорошая новость. В регионах, где нет значительного "давления спроса" (типа Москвы, Санкт-Петербурга, Сочи, Краснодара) вполне возможно некоторое снижение цен на новостройки. К сожалению, в городах - лидерах снижение цен маловероятно. В лучшем случае - замедление роста. https://www.kommersant.ru/doc/5761293 2. Общая выручка девелоперов, работающих в Московском регионе с жильем, в 2022 году сократилась на 13% по сравнению с показателями 2021 года и составила 1, 63 трлн руб.// Уменьшилось количество сделок при подросшей цене. https://www.kommersant.ru/doc/5761050 3. В четвертом квартале 2022 года доля отказов по ипотечным заявкам в РФ достигла 46, 2%, что является рекордным показателем за всю историю наблюдений с 2017 года.// А вот и причина вероятного снижения цен. Не бегство граждан, не их опасения. Всего-навсего, отказы по ипотечным займам... https://www.kommersant.ru/doc/5771540?from=vertical_lenta Имею желание написать про недвижимость, но не имею возможности. Рынок крайне нестабилен. Единственное, что можно утверждать уверенно - покупка на вторичном рынке сейчас выгладит предпочтительной, т.к. в отличие от застройщиков, продавцы вторичных квартир не имеют поддержки в виде льготной ипотеки, и, поэтому, готовы к переговорам о цене.
Товарная и валютная биржа. Сегодня растёт всё, кроме рубля. Золото, серебро, нефть Brent... Рубль снизился на 1, 4%, правда, это не приблизило его даже к середине зимнего коридора 67-73. Позавчерашняя котировка Urals - 53.04. Растёт на 3%. Газ ТТФ опять сходил ниже 700. Сейчас - 703. Довольно низкая цена, по сравнению с недавними пиками. Но всё равно, почти в три раза выше "нормальной". Биктойн взялся расти - сейчас он 19303 доллара. Для меня причины его роста непонятны. Впрочем, это личное. Обращу внимание на соотношение цен Brent и Urals. Как только Brent перевалит за 90, а Urals останется ниже 60 (то есть разница превысит 30 долларов) - можно будет говорить, что "потолок" сработал. Не забываем, что по Urals цена поступает с задержкой на 48 часов.
Мировые валюты и фондовые индексы сегодня не показали заметной динамики. А вот индекс ММВБ чуть подрос, и даже сходил выше 2200.
Резюме: сегодняшний экономический день мне не понравился. Расстроила новость про наличные деньги. Впрочем, это объяснимо. В условиях неопределённости доверие к банкам падает. И даже я в своих советах не-инвесторам рекомендую держать 25% кубышки в наличных рублях.
Советы не-инвесторам. Без изменений. 25/50/25. Если есть возможность увеличить кубышку - делайте. Момент сейчас подходящий. Увеличивать имеет смысл наличную часть. В равных долях в рублях и в долларах.
Частное обращение: Постов не будет до четверга, 19 января. Аврал.