Сегодня я решила рассказать подробнее про основной нюанс фьючерсов, который с одной стороны является их большим плюсом, а с другой стороны огромным минусом. Тут все зависит от того, правильно инвестор зашёл в сделку или нет. Но при этом есть механизм, который позволяет огородить себя от этого минуса. Надо просто не забывать о нем.
Вариационная маржа
Основной нюанс фьючерсов заключается в том, что доход который инвестор получил по фьючерсам зачисляется каждый день. Точно так же каждый день списывается убыток если инвестор не угадал с направлением дальнейшего движения котировок при открытии позиции и получил убыток. Эта прибыль или убыток называются вариационной маржой. Подробнее о ней я уже писала у себя на канале.
И вот смотрите что получается, если фьючерс подешевел на 100 рублей, то со счета инвестора вечером спишется 100 рублей. Если фьючерс подорожал, счет пополнится.
Большое плечо
Когда инвестор работает с фьючерсами, он работает с большим плечом. Но это очень необычное плечо, не такое как у акций. Допустим, я покупаю фьючерс на Сбер, стоимость фьючерса 15579 рублей, но эти деньги не спишутся у меня со счета, на нем заблокируется гарантийное обеспечение 3320.39 рублей.
Если Сбер подешевеет на 5%, то есть опустится до 14 800.05 рублей, то вечером должна будет списаться вариационная маржа в размере 778,95 рублей. Вроде это не большая сумма, а в тоже время это примерно двадцать процентов от гарантийного обеспечения. Но вот тут самая большая беда. Представьте если на счету нет этих денег, значит инвестор начинает брать деньги в долг у брокера. А у брокера проценты конские, хуже чем по кредитной карте...
Но и конские проценты - это не самое плохое, что может быть. Беда в том, что сумма которую брокер готов дать в долг определяется не абы как с потолка. Брокер дает деньги в долг под залог имеющихся ценных бумаг. Сколько он готов дать под залог какой бумаги можно посмотреть на сайте НКЦ. Но проще всего посмотреть в личном кабинете брокера сколько он готов дать в долг в текущий момент.
Я говорю про текущий момент потому, что уже через минуту стоимость залога может упасть, а значит брокер уменьшит сумму, которую может дать в долг. И если вы взяли больше, чем он может дать, привет Margin Call. А за ним следуют комиссии, которые взимают брокеры за то, что он пожаловал. В общем этот товарищ - Марджин Коля обходится очень дорого, как не покрути.
И во фьючерсках самое страшное - на рассчитать и доиграться до Margin Call.
Стоп заявки
От неприятных ситуаций инвесторов как с фьючерсами, так и с акциями могут спасти стоп заявки. Открывая позицию, надо просто просчитать на сколько процентов можно допустить просадку, а если она будет больше, надо закрывать позицию. Тут все просто, но многим лень.
Я сама когда начала работать со фьючерсами первое время забывала про стоп заявки. Я же валюту покупаю, она должна дорожать, зачем мне стоп заявка? Беда в том, что никто никому ничего не должен. Так что вспоминаю про стопы и в бой с новыми силами.
Большой плюс фьючерсов
Но в то же время, вариационная маржа - это большое благо, когда она капает вам на счет. Представьте, купили вы фьючерс на Сбер в первых числах января. Фьючерс за это время мог вырасти на 8%. И эти 8% могли быть уже у вас на счету, ничем не обремененные, бери и инвестируй их во что-то еще, только про риск-менеджмент не надо забывать и все будет хорошо. Выглядит заманчиво, да? Но не хочу никого никуда заманивать. Все таки акции не всегда растут в цене, а значит и фьючерсы могут дешеветь. Если вы не верно открыли позицию в акциях, в них можно пересидеть хоть год, хоть два, хоть пять лет. Во фьючерсах пересидеть может быть сложнее.
Меня пока, тьфу-тьфу-тьфу, Margin Call миновал. А вас?
