Сегодняшние данные еще раз свидетельствуют о том, что спрос на рабочую силу остается высоким, несмотря на явные признаки ослабления экономики.
Однако данные по трудовым ресурсам являются запаздывающим индикатором, и поскольку уверенность находится на самом низком уровне со времен мирового финансового кризиса, можно ожидать, что более оборонительная позиция американских компаний приведет к гораздо более слабому количеству рабочих мест позже в 2023 году.
Производство в США находится на территории сокращения с небольшими перспективами быстрого восстановления.
Производственный индекс ISM долгое время считался одним из лучших индикаторов состояния экономики США. К сожалению, декабрьский отчет оказался слабым...
Экспортные заказы и общий объем заказов также слабы поэтому шансов на быстрое восстановление производства не стоит ожидать в ближайшее время.
Еще одна интересная история заключается в том, что цена, составляющая меру инфляционного давления, снова резко упала и находится глубоко на территории дефляции. Более того, это самый продолжительный период снижения индекса с 1974–1975 годов, подчеркивающий, насколько сильно ценовое давление колебалось от одной крайности к другой по мере ослабления цепочек поставок и смягчения спроса. Явный положительный момент заключается в том, что цены на товары должны продолжать снижаться, помогая снизить уровень инфляции.
Отношение количества открытых вакансий по странам.
Однако компании продолжают нанимать...
Единственным явным положительным моментом в отчете стал рост компонента занятости с 48,4 до 51,4. Индекс вернулся выше своего среднего значения за 6 месяцев и предполагает, что сектор должен внести положительный вклад в рост числа рабочих мест в пятничном отчете о занятости.
Эта позитивная история на рынке труда была поддержана данными JOLTS — Статистика открытия вакансий и текучести кадров. Он показал, что количество вакансий в ноябре оказалось намного выше, чем ожидалось, и составило 10,458 млн (консенсус 10,05 млн), в то время как были некоторые значительные пересмотры в сторону повышения. Этот ряд уже прошел свой пик (11,85 млн человек в марте 2022 г.), но это все еще невероятно высокий уровень: 1,7 вакансий на каждого безработного американца — намного больше, чем в других крупных экономиках, как показано на диаграмме выше. Таким образом, эти данные в сочетании с числом занятых ISM должны указывать на приличную цифру заработной платы около 200 000 в пятницу, при этом давление на заработную плату остается повышенным на уровне 5% в годовом исчислении.
Мера доверия CEO США от Conference Board не сулит ничего хорошего рынку труда
Более оборонительная позиция корпораций США предполагает, что рынок труда станет более жестким
Тем не менее, есть явные причины для осторожности. С учетом того, что бизнес-опросы выглядят более слабыми, а уровень уверенности генерального директора от Conference Board соответствует глубине мирового финансового кризиса, вероятность рецессии высока. Данные по трудовым ресурсам являются запаздывающим индикатором, и мы легко понимаем, что если бизнес-лидеры столь пессимистичны, как предполагают данные, то мы должны быть готовы к новым заявлениям о сокращении рабочих мест и сокращению капиталовложений, поскольку американские фирмы занимают более оборонительную позицию. Таким образом, в то время как пятничный отчет о занятости может выглядеть нормально, перспективы на конец года не выглядят столь же хорошими.
Что с SPX - вероятно в пятницу будет рост, если данные по созданию рабочих мест будут в диапазоне 200к.
Подписывайтесь на Телеграмм https://t.me/+gXZKQY7N7mAwMjhi
