Всем привет!
Решил скомпоновать, что произошло на биржах пост-советского пространства в 2022 году, в том числе даже на Украинской.
Как вообще рынки реагировали на события и расскажу некоторые выводы.
Присаживайтесь поудобнее, мы начинаем!
Начнем мы с Московской Биржи, чтобы посравнивать итоговые цифры.
С февраля 2022 года индекс Московской Биржи потерял 39,46% и последние дни (ой, месяцы) замер. Я думаю, вы в курсе. Приостановка торгов в самый шоковый момент проводилась всего на месяц.
Вот скрин для наглядности:
Московская Биржа раньше была ключевым акционером Украинской Биржи.
Владела до 2016 года, когда Московская Биржа была вынуждена продать этот актив. Интересно, что продажа произошла лишь в 2016, а не ранее.
А в 2020 году одними из ключевых владельцев стала… Китайская товарная биржа Bohai!
Что-же там произошло с февраля?
Вот скрин:
Торговлю на рынке акций (и по большинству инструментов, кроме некоторых государственных облигаций) остановили в феврале 2022 года аж до августа 2022 года. Почти полгода.
Индекс обвалился на примерно 22% и подрос в декабре. Однако, на самом деле - это мало что значит, так как биржевая торговля акциями на Украинской Бирже - не пользовалась популярностью и занимала в общей доле торгов порядка 1-2%. Фондовый рынок там не сформировался.
Поэтому, пример с облигациями будет более показателен, было падение цен государственных облигаций в районе 70% (зависит от срока погашения) в пике. Влияние очевидно, но на фоне не сформированности фондового рынка и зарубежной финансовой поддержки, его значимость в общей картине не столь велика.
Идем дальше.
Недавно была новость, что в Казахстане Макдональдс прекращает работу, ввиду проблем с поставками мяса на фоне санкций. И это подпитывает тезис о более плотной/куммулятивной связи РФ и пост-советского пространства, чем могло казаться.
Да, проведена государственная граница, однако культурная, экономическая и другие границы - оказались гораздо более тонкими между соседями.
Давайте посмотрим на ряд рынков.
Казахстан. Индекс KASE. Вот скрин:
Потерял с февраля к лету в районе 25%, но в июле начал восстанавливаться и продолжает это делать. Осталось процентов 8% отыграть и выйдет на февральские уровни.
Тезису о связи экономик здесь ставим плюсик, происходящее с РФ нашло синхронное отображение на графике в Казахстане. Возможно, поэтому, сейчас Казахстан делает определенные шаги для усиления экономической независимости, но это уже отдельная тема…
Узбекистан. Индекс USI. Вот скрин:
Потерял с февраля более 70%! При этом, немного углубляясь в вопрос, можно узнать, что Узбекистан проводит по сути приватизацию (будет переводить целый ряд государственных активов в частные) и видит именно фондовый рынок одним из ключевых инструментов. Несмотря на это, индекс снижается.
На мой взгляд, ситуация в Узбекистане хорошо подкрепляет тезисы из недавнего видео про рынок РФ акций. Капитал не идет - роста нет. В причинах, почему не идет или уже пошел или когда пойдет - по рынку Узбекистана нужно разбираться в ситуации отдельно. Но первичные экономические инициативы и показатели смотрятся не плохо. Интересно будет понаблюдать за рынком и увидеть результаты приватизации.
И, коли сегодня вторник, совершу тематическую покупку в концептуальный портфель канала.
Я куплю фонд, в котором содержатся, в том числе например компании из Казахстана. Это $FM от Blackrock. FM в тикере расшифровывается как Frontier Markets (Подмигиваю тем, кто состоит в Клубе Мультипликатор и смотрел мой материал с классификацией).
К Frontier Markets относятся такие экономики как Казахстан, Вьетнам, Марокко, Исландия и другие страны. Покупая этот фонд - я купил разом экспозицию на ключевые компании этих экономик. На фоне ослабления индекса доллара (которое рано или поздно прозойдет более явно) - такие рынки могут быть в выигрыше.
Добавил в портфель канала дежурные $100. Взял 2 штуки $FM на $52,6. Вот скрин:
Пишите, что вы думаете о рынках таких стран как Казахстан, Узбекистан и далее по списку, что я назвал.
На связи! 🤝