Сегодня, 16 декабря прошло последнее заседание Банка России по ключевой ставке. Никаких сюрпризов не было: как и ожидалось, ЦБ сохранил ставку на прежнем уровне: 7,5%. Ставка остается неизменной уже два заседания подряд.
Правильно ли поступил ЦБ? Мое мнение - да. Потому что в последние месяцы инфляция перестала снижаться и начала, наоборот, расти. Снижение ставки разогнало бы ее еще сильнее. А нам тут еще только разгона инфляции не хватало.
В то же время, инфляция растет не сильно, а значит, повышать ставку сейчас нет смысла. Так что, сохранение на прежнем уровне - пока оптимальный вариант.
На что повлияет это решение?
Сохранение учетной ставки на прежнем уровне в теории должно способствовать сохранению ставок по кредитам и депозитам тоже на прежнем уровне. Но в нынешней ситуации так не будет. Потому что банки испытывают дефицит ресурсов из-за большого оттока клиентских средств и повышают ставки по вкладам, чтобы привлечь пассивы. Повышения начались еще с октября, продолжаются и будут продолжаться, несмотря на сохранение ставки. Тем более, сейчас время новогодних акций.
А по кредитам для банков выросли риски. Из-за нынешней ситуации в стране и в ее экономике. Поэтому этого ставки тоже растут и пока будут расти, даже при неизменной ключевой ставке.
Что сказала Набиуллина?
Теперь об основных моментах, которые глава ЦБ Эльвира Набиуллина озвучила на своем традиционном брифинге после заседания.
Об инфляции и рисках
Цели по инфляции на следующий год остаются прежними: 5-7%. Однако из-за эффекта высокой базы в весенние месяцы может наблюдаться ее более низкое значение, так как показатель будет сравниваться с данными аналогичного месяца прошлого года. Но это не будет отображать реальной картины. Показатель "будет перегружен прошлыми шоками", - пояснила Набиуллина. Кстати, видимо, об этом говорил президент чуть ранее, но не пояснил, а просто решил порадовать красивой цифрой:
В реальности - если инфляция к концу года выйдет на уровни 5-7% годовых, то это хорошо, - считает глава ЦБ. Поскольку конкретно сейчас "преобладают проинфляционные настроения".
Скачок инфляции в ноябре-декабре вызван внеплановым повышением тарифов ЖКХ, но это разовый фактор.
А вот возросшая нехватка персонала - уже более глобальная проблема, которая повышает издержки бизнеса, а следовательно - и цены.
Адаптация бизнеса к новым экономическим реалиям также повышает издержки. На экономику негативно влияет санкционный режим.
Следующий важный риск - рост бюджетного дефицита, что тоже может вызвать рост инфляции.
"Краткосрочные риски сместились в сторону проинфляционных, их перечень расширился", - заявила глава ЦБ.
О нефтяном эмбарго и курсе рубля
Вступившие в силу нефтяное эмбарго и потолок цен на российскую нефть, а также одновременное падение цен на углеводородное сырье, приводит к сокращению российского экспорта, что "усиливает давление на рубль": курс рубля начал заметно слабеть.
Дать подробный прогноз развития ситуации с экспортом и курсом рубля с учетом вступивших в силу ограничительных мер глава ЦБ пообещала в феврале.
О банках и девалютизации
Процесс девалютизации в российских банках продолжается. В качестве валюты привлечения инвестиций и формирования сбережений все больше используются рубли.
Частные инвестиции при этом все больше сокращаются, а растут государственные. Население сохраняет "сберегательную модель поведения".
При этом многие банки уже прошли кризисный период и вышли на прибыль, а выход на прибыльность всего банковского сектора ожидается в 2023 году. За банки можем порадоваться.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!