Человек вставая на путь долгосрочного инвестирования может выбрать себе стратегию из великого множества имеющихся или создать свою, скомбинировав старые добрые принципы. О самых известных стратегиях отбора акций которые получили широкое распространение я уже много писала на своем канале в Дзене. Недавно вот рассмотрела стратегию CAN SLIM на своем новом телеграмм канале. До недавнего времени самой востребованное стратегией было индексное инвестирование, но сейчас многое поменялось.
Что такое индексное инвестирование
Индексное инвестирование - это стратегия которая предполагает слепое следование за индексом. Управляющая компания создает фонд, выбирает индекс за которым будет следовать, дописывает свой регламент в котором указывает исключения и вперед. В индекс добавили нового эмитента, все кто следует за индексом докупают акции этого эмитента. Взяли и пересмотрели индекс, изменив доли активов, все кто следует за индексом вынуждены продавать и докупать активы что бы фонд соответствовал индексу.
Но, знаете что интересно? Вот есть несколько фондов которые следуют за одним и тем же индексом, а доходность у них разная. Просто какая-то управляющая тут чуть подождала и не продала во время, а тут чуть поспешила, а может немного процентное соотношение поменяла, а результат на глаза. Насколько могут различаться доходности можно посмотреть в статье по ссылочке.
В этой статье есть цифры по доходности фондов следующих за S&P500, я понимаю, что эти данные уже не актуальны, но разброс цифр поражает.
Самодельные индексы
Сейчас стали достаточно популярны самодельные индексы. Люди не готовы связываться с ПИФами, боятся блокировки или не хотят платить кому-то комиссию за управление. Инвесторы создают свои правила согласно которым покупают активы. Кто-то дублирует индекс ММВБ, но просто исключает из него депозитарные расписки, кто-то берет только компании большой капитализации из индекса, кто-то повторяет индекс один в один.
Подобные индексы позволяют:
- Облегчить выбор активов;
- Исключить человеческий фактор;
- Убрать лишние эмоции;
- Соблюдать хорошую диверсификацию активов.
Чем мне не нравится индексное инвестирование сейчас
Раньше у меня было довольно таки много фондов в портфеле, в том числе от FinEx. Мне нравилось одним махом вложить деньги в IT компании из США или компании из Казахстана. Эти сектора хорошо росли и мой портфель не отставал. Но сейчас я не хочу следовать за широким индексом, объясню почему.
Открывает индекс ММВБ и там видим несколько компаний которые мне сейчас сильно не нравятся, например:
- АФК Система, 0.35% от индекса. Выручка компании стагнирует. Долг большой, обслуживать его становится все сложнее. Компании принадлежит большой кусок Сегежи. Раньше Сегежа платила дивиденды, сейчас стоит вопрос, а не придётся ли ее спасать. Из-за санкций экспорт продукции которую производит компания упал. Часть товаров уходила на стройку, но сейчас строить будут все меньше и меньше. Лично мне не ясно что будет с компанией;
- Детский мир доля в индексе 0.27%. Тут думаю можно не пояснять. Активного роста тут ждать не приходится;
- Газпром доля в индексе 14%. Я все понимаю про наше национальное благосостояние, но не на 14% же. Перебор.
- Есть еще несколько компаний, которых в индексе мало на мой взгляд. Те компании которые в том году хорошо росли, но на индексе это почти не сказывалось.
Сейчас индекс для меня - это мало поворотливая структура. Вводят санкции на металлургов, частные инвесторы успевают скинуть часть акций, а фонды следующие за индексом нет. Становится понятно, что дела у металлургов пошли лучше, частные инвесторы начинают их скупать, а фонды по прежнему не поворотливые и они ничего не делают.
Но больше всего сейчас мне не нравится, что идет постоянное изменение индекса, то кого-то удалят, то добавят. И управляющие тупо продают и тупо покупают. В их действиях есть только формальная логика, но не она сейчас нужна инвесторам.
Меня устраивало индексное инвестирование когда в целом почти весь рынок рос. Индексное инвестирование помогало диверсифицировать портфель и это было полезно. За это можно было потерпеть, за это я готова была и не думать что меня не устраивает в имеющемся наборе акций. Но сейчас рынок изменяется не пропорционально, то одна отрасли растет быстрее, то другая. Я считаю, что сейчас активные инвесторы могут значительно обогнать индекс просто за счет того, что они могут быстро перекладываться из одних активов в другие и выбирать оптимальные точки входа.