Вместо предисловия.
Экономист и бухгалтер идут вдоль большой лужи. Они видят лягушку, скачущую по грязи.
Экономист говорит: "Если Вы съедите лягушку, я дам Вам 50 долларов!"
Бухгалтер прикидывает материальную выгоду, ест лягушку и получает от экономиста чек на 50 долларов. Через несколько минут они видят другую лягушку. Бухгалтер говорит: "Теперь, если Вы съедите эту лягушку, я дам Вам 50 долларов".
Оценив предложение и прикинув риски, экономист съедает лягушку и получает деньги. Идут дальше.
Бухгалтер размышляет вслух: "Слушайте, у каждого из нас та же сумма денег, что и первоначально, но мы съели по лягушке. Я не вижу тут никакой финансовой выгоды".
Экономист: "Это так, но Вы упустили тот важный факт, что мы оба были только что вовлечены в оборот СТА долларов!".
Наверняка вам доводилось слышать про деривативы. В переводе с английского derivatives это «производные». Речь идет о производных финансовых инструментах – фьючерсах, форвардах, опционах и свопах. В двух словах это спекулятивные инструменты для страхования (хеджирования) рисков и извлечения дополнительной прибыли.
Как работает дериватив? Поясним на простом примере. Предположим, вы пришли в автосалон, а автомобиля нужной вам марки и комплектации в наличии нет. Вы заключаете с салоном договор на поставку определенного автомобиля с конкретной комплектацией по фиксированной цене. Ели к дате поставке цена вырастет, вы не будете переплачивать, поскольку цена зафиксирована в договоре. Продавец тоже не останется в накладе, поскольку получает гарантию того, что автомобиль будет куплен, а не останется стоять в салоне.
По такому же принципу работает торговля и остальными товарами на мировом рынке: нефтью, газом, пшеницей, кофе и т.п. Это так называемые «базовые активы». Поскольку в будущее заглянуть никому не дано, то участники сделок могут лишь предполагать, какой будет цена актива. Кстати, термин «спекуляция» происходит от английского speculate – предполагать, строить догадки.
Рынок деривативов стал активно развиваться в 70-х годах прошлого века. Почему именно тогда? Дело в том, что в 1971 году США отменили привязку доллара к золоту и курсы валют стали плавающими. При отсутствии привязки валют к «якорю» – твердому доллару или золоту, эмиссия необеспеченных ничем (фиатных) денег практически неограничена. Таким образом возникли идеальные условия для развития чисто спекулятивного финансового капитализма, который оторвался от капитализма промышленного. Если раньше финансовый сектор в основном обслуживал реальный сектор, то в последние лет 50-60, финансовый капитал подпитывает сам себя за счет неограниченной эмиссии центробанков и наращивая государственных долгов.
Не вдаваясь в детали огромного и сложного механизма деривативов, представляющего собой образно говоря, нагромождение контрактов (перефразируя классика: "дериватив на деривативе и деривативом погоняет"), отметим, что значительная часть из них не имеет реальной стоимости и является по сути ставкой на наступление того или иного события: изменения процентной ставки, например, и даже тех или иных погодных условий. Есть фьючерсы на среднюю температуру воздуха и количество солнечных дней.
Банки вообще делают ставки на что угодно – неважно на что, лишь бы была прибыль. Таким образом, мировая финансовая система превратилась в гигантское казино.
По оценкам Эгона фон Грейрца, основателя швейцарской компании Matterhorn Asset Management, объем обращающихся на мировом рынке деривативов умопомрачителен - более 2 КВАДРИЛЛИОНОВ долларов. Это почти сто ВВП США. Мировой же ВВП по данным за 2021 год оценивается всего в 96 триллионов. Таким образом, мировой рынок деривативов в 20 с лишним раз превышает мировой валовый продукт!
Еще в 2003 году легендарный американский инвестор-миллиардер Уоррен Баффет, известный под прозвищем «пророк из Омахи», заявил, что деривативы, особенно сложные контракты, являются «финансовым оружием массового поражения» и «минами замедленного действия как для сторон, участвующих в сделке, так и для всей экономической системы».
С тех пор прошло почти 20 лет, а пузырь деривативов не только не лопнул, но и продолжает успешно надуваться дальше. Я перерыл массу источников в сети, но пока не смог найти однозначного внятного ответа на вопрос, почему не лопается пузырь деривативов. При этом апокалиптических прогнозов насчет самих деривативов и всей мировой экономики предостаточно. Многие аналитики уверены, что крах неизбежен, но мало кто берется предсказать время его наступления и что послужит первым толчком.
В заключение напомню слова знаменитого американского банкира
Дж. П. Моргана: «Лишь золото является деньгами, все остальное – долги».
Читайте также по теме:
Пелевин о долларе и золоте
Трудный выбор ФРС
Что будет, если другие страны перестанут давать Америке в долг?
Что станет спусковым крючком следующей Великой депрессии?
Где взять двести двадцать триллионов долларов?
Мрачный прогноз от Doctor Doom
#пузырьдеривативов #финансовыйкризис #крахдоллара #долгсша