Представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и способности принимать риски.
Альфа-Банк не нуждается в отдельном представлении. 23 ноября компания разместила облигации серии 002Р-18 сроком обращения 2 года. Финальная ставка купона составила 9,25% годовых, что соответствует доходности к погашению 9,46% годовых и дюрации 1,9 лет. Объем размещения увеличили с 5 млрд руб. до 15 млрд руб. Кредитные рейтинги банка: ЭкспертРА ruAA+, АКРА AA+(RU).
На МосБирже обращается 18 выпусков рублевых облигаций Альфа-Банка номинальной стоимостью 139,9 млрд руб. Не учитывал субординированные и структурные бумаги.
Среднее значение кредитного спреда за последние шесть месяцев для ликвидных выпусков с дюрацией более года составляет 145 бп, что сопоставимо с уровнем 150 бп по итогам торгов 23 ноября.
Для сравнения подойдет индекс МосБиржи корп. облигаций RUCBICP, куда входят эмитенты с похожим кредитным качеством. На сайте биржи можно получить информацию по дюрации и доходности к погашению для оценки кредитного спреда. Использование индекса упрощает задачу: не требуется обрабатывать статистику по каждому выпуску отдельного эмитента.
Среднее значение кредитного спреда индекса RUCBICP составляет 140 бп за аналогичный период и 143 бп на момент окончания торгов 23 ноября.
Кредитный спред нового выпуска в дату размещения составил 162 бп, что на 12-22 бп выше диапазона 140-150 бп для индекса и собственных выпусков. Уровень выглядит логично с учетом увеличения объема до 15 млрд руб.
Ставьте лайк, если используете кредитные спреды для анализа рынка.
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна.
#финансы #инвестиции #облигации #трейдинг #банки