На прошлой неделе отчитались популярные финтехи.
PayPal
🟢 Выручка: $6,85 млрд (прогноз $6,82 млрд), +11% г/г
🟢 Прибыль на акцию: $1,08 (прогноз $0,98)
- Объем платежей: $337 млрд, +9% г/г
- Платежи через Venmo: $63,6 млрд
- Активных аккаунтов: 432 млн, +4% г/г
Свободный денежный поток: $1,8 млрд, +37% г/г
📱 Компания работает с Apple над улучшением интеграции PayPal и Venmo. Анонсирован прием платежей через Tap to Pay. Продавцам понадобится только iPhone c приложением PayPal или Venmo. В следующем году клиенты в США смогут добавить свои карты, выпущенные в PayPal или Venmo, в Apple Wallet и использовать Apple Pay.
🖥️ Терминалы Zettle (комплексные решения для торговых точек малого бизнеса) после успешного запуска во Франции и Нидерландах появятся в США.
🛒 В этот праздничный сезон Venmo станет доступен как способ оплаты для всех клиентов Amazon, а не только для избранных, как это было раньше.
Резко выросли расходы на реструктуризацию. Обещанное ранее сокращение затрат?
📈 Среднегодовой рост объема платежей (TPV) за 3 года — 23,5%.
📈 Среднегодовой рост TPV через кошелек Venmo — 33,1%.
📈 Среднегодовой рост выручки за 3 года — 16,1%.
Отчет весьма приличный, но прогноз по выручке на IV квартал чуть ниже ожиданий, на чем акции в моменте сползли ниже. Сейчас они торгуются на уровнях 2018 года, когда выручка и прибыль была вдвое меньше, чем сейчас. Но ничего, после первых +100% со дна публика обязательно вспомнит о компании.
Держу в портфеле, доля 7%, средняя $130.
Block
🟢 Выручка: $4,52 млрд (прогноз $4,47 млрд), 17% г/г
⚠️ Если не брать в расчет биткоин, выручка +36% г/г
🟢 Прибыль на акцию: $0,42 при прогнозе $0,22
• Выручка от экосистемы Square: $1,77 млрд, +27% г/г
• Выручка от Cash App: $2,68 млрд, +12% г/г
За последние три года эти сегменты росли в среднем на 25% и 106% соответственно.
- Объем платежей: $54,4 млрд, +20% г/г
- Платежи через Cash App: $4,3 млрд
📱 В сентябре в Cash App было совершено более 49 млн транзакций, +20% г/г. 18 млн транзакций пришлось на Cash App Card, здесь рост уже 40% г/г.
🖥️ Решения для точек продаж (ресторанов, розницы, онлайн-бронирования) в совокупности увеличили валовую прибыль на 45% г/г.
💵 Компания выдала малому бизнесу 126 тысяч займов на сумму $1,14 млрд, +92% г/г.
🌍 Экспансия за пределы США продолжается. 15% валовой прибыли Square получены заграницей. В Японии быстро растут платежи через QR-коды, и в III квартале их поддержка была добавлена в терминалы Square. Block запустила мгновенные переводы в Австралии, займы для малого бизнеса в Великобритании, BNPL (купи сейчас, плати потом) в Канаде и Великобритании. Помимо этого, в первом полугодии было запущено 44 продукта на международных рынках.
Выросли расходы на разработку новых продуктов, +52% г/г.
📈 Среднегодовой рост объема платежей (TPV) за 3 года — 24,5%.
📈 Среднегодовой рост TPV через кошелек Cash App — 21,5%.
📈 Среднегодовой рост выручки за 3 года — 52,7%, без учета биткоина — 32,2%.
Компания продолжает рост, пока акции топчутся в ценах 2018 года. Подумаешь, выручка выросла в 10 раз за это время.
Держу в портфеле, доля 6%, средняя $127.
Подписывайтесь и приходите общаться в телеграм-канал «Обгоняя индекс».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Результаты инвестирования в прошлом не гарантируют доходы в будущем. Решения принимаются инвестором самостоятельно.
