Всем привет! Сегодня статья из рубрики "Уж сколько раз твердили миру..."и на повестке дня вопросы, уже давно набившие оскомину если не всем, то многим участникам рынка в части очищения портфеля от излишних рисков.
Вообще, большинство проблем с инвестиционными рисками возникают из-за низкой финансовой грамотности населения и маниакального желания заработать прямо "здесь и сейчас", да и история российского фондового рынка не располагает к долгосрочному доверию.
Особым пятном отложились в памяти россиян финансовые пирамиды 90-х, дефолт, переделы собственности и всего того, что способствовало немалому числу "авантюристов" вылезти из "грязи в князи" (про законность тактично умолчу). Тогда зачастую нужно было просто оказаться в нужном месте, в нужное время. Вот и ищет до сих пор народ "нужное место" и "нужное время"...
Но, видимо, чтобы принять для себя принципы грамотного инвестирования, нужно все-таки слить пару депозитов на спекуляциях (сам такой был, чего уж там...).
Итак, 4 основополагающих условия для снижения рисков вашего портфеля:
1. Забыть о спекуляциях.
Как уже говорилось выше, трудно в чем-то убедить человека, который уверен в своей правоте, но все же есть один сильный аргумент и я сейчас его приведу (кстати, он не так давно появился в моем арсенале).
Известно, что основным заработком трейдера является получение спекулятивной прибыли, т.е. купил дешево, продал дорого, да так, чтобы этот цикл был как можно короче по времени (чтобы не "морозить" КЭШ).
У инвестора заработок лежит в другой плоскости и основан на природной склонности рынка к росту (об этом подробнее будет в 4 условии) и выплачиваемых дивидендах.
Так вот, если ваш заработок зависит от волатильности рынка (а у трейдеров он в принципе от этого и зависит), то математически вы всегда находитесь в убытке.
Представим, что трейдер купил акции Газпрома на 1 000 000 рублей. На следующий день стоимость акций выросла на 10%, а еще через день упала на 10%. Вопрос, вы в прибыли или в убытке? Запомните свой ответ, а я делаю расчет прибыли первого дня, когда акции Газпрома выросли на 10%:
1 000 000 руб. * 10% = 100 000 руб. - чистая бумажная прибыль трейдера. Капитал трейдера увеличился до: 1 000 000 руб. + 100 000 руб. = 1 100 000 руб. - вроде ничего сложного...
Теперь делаем расчет убытка следующего дня, когда акции Газпрома упали на 10%:
1 100 000 руб. / 10% = 110 000 руб. - чистый бумажный убыток трейдера. Капитал трейдера уменьшился до: 1 100 000 руб. - 110 000 руб. = 990 000 руб. Как видно 1% (10 000 руб.) куда-то затерялся =)
Такая же математика работает и в обратную сторону, когда стоимость активов падает на 10 процентов, а затем растет на 10%, проверяем:
1 000 000 руб. / 10% = 100 000 руб. - убыток трейдера при падении активов на 10%. Капитал уменьшился до: 1 000 000 - 100 000 = 900 000 руб.
900 000 руб. * 10% = 90 000 руб. - прибыль трейдера при росте активов на 10%. Капитал увеличился до 990 000 руб., а миллиона как и не бывало (снова испарился 1% или 10 000 руб.)
Вывод: основная идея, надеюсь, понятна... Чтобы компенсировать падание 10% стоимости активов необходим рост в 11%. Для компенсации падения в 20% необходим рост уже далеко не на 21% и даже не на 22%... Посчитайте это сами ради интереса... а затем прибавьте сюда комиссионные расходы за каждую сделку и помножьте сумму на коэффициент рыночного риска. Может лучше сразу в казино? =)
А вот инвестору с такой математикой помогают бороться сложный процент и еще 3 ниже изложенных условия снижения рисков (но не ограничиваясь).
2. Инвестировать регулярно.
Регулярное инвестирование - это довольно важное условие для повышения вероятного достижения поставленных на будущее целей. У кого-то это финансовая независимость, у кого-то пенсия или прибавка к ней, а у кого-то реализация мечты всей его жизни (домик у моря, например).
Регулярность позволяет сложному проценту работать максимально эффективно с течением времени. Это становится особенно важным, когда на фондовом рынке возникает просадка, благодаря чему активы выкупается по самым низким ценам (как вы понимаете, именно такие действия придают максимальный прирост вашему портфелю со временем).
Помимо этого, регулярность позволяет сглаживать и усреднять цены купленных активов внутри портфеля, что позволяет с течением времени получать приемлемую доходность (как минимум выше инфляции).
Вывод: регулярность позволяет собирать все просадки, которые становятся главными драйверами прироста стоимости портфеля, за счет усреднения стоимости активов.
3. Диверсифицируйте портфель.
Тут далеко ходить не нужно. Представьте, что в вашем портфеле 3-5 отдельных акции, в которые вы долго и упорно инвестировали. И вдруг, один из эмитентов объявляет о своем делистинге (думаю, вы уже поняли о ком я говорю). И что же дальше, просто потерять пятую часть портфеля? Грустно, обидно да еще и замену выбирать...
Есть смысл быть владельцем многих бизнесов и тем самым обезопасить себя не только от делистинга или банкротства эмитентов, но и от снижения прибыли компании и ее дивидендов на долгосрочном периоде времени.
Даже если вы основатель и полноценный владелец своего единственного бизнеса - это большой риск, но если за спиной есть еще сотня другая бизнесов, то расклад уже совсем другой =)
Вывод: приобретайте больше качественных и перспективных бизнесов и получайте среднерыночную доходность с течением времени, а заодно и спите спокойно. Ведь потерю доли в 0,01% от портфеля вы скорее всего даже не заметите...
4. Инвестируйте в долгую.
Уже по опыту знаю, что кто-нибудь обязательно напишет цитату Джона Кейнса:
В долгосрочной перспективе мы все мертвы.
В принципе это тоже подход. Подход, позволяющий перестать вообще думать о будущем. Но для меня, как и для большинства моих читателей, этот подход не приемлем, а значит идем дальше.
Долгосрок... Целью любого бизнеса является извлечение прибили. Если бизнес прибыльный он растет и развивается, если не прибыльный, то он выработав свои ресурсы закрывается.
Фондовый рынок объединяет в себе разные бизнесы. Каждый бизнес дает разную доходность (положительную или отрицательную), формируя некое среднее значение. Это и есть среднерыночная доходность фондового рынка.
В зависимости от экономического цикла (спадов и подъема) эта среднерыночная доходность отклоняется от своего значения, но на промежуточных участках (между спадами и подъемами) она (доходность) все же стремится вернуться к своему "правильному" среднему значению. Этот эффект наблюдается уже более 100 лет на фондовом рыке США и не только.
Проблема в том, что вам никто не скажет каков период этого цикла, но большинство исследователей говорят, что это не менее 10 лет (за исключением, наверное, циклов Китчина у которого он составляет 2-4 года).
Вывод: чем более долгосрочный период вы выберете для инвестирования, тем более вероятно, что вы получите среднерыночную доходность.
Вместо заключения.
Стоит отметить, что выполнение всех вышеперечисленных условий не гарантирует полное отсутствие инвестиционных рисков, но практически сводит на нет спонтанные риски и минимизирует системные риски, а это уже хорошо.
В совокупности с дисциплиной и четким целеполаганием ваше инвестирование станет процессом, приносящим не только доход, но и удовольствие и спокойный здоровый сон (как известно - все болезни от нервов). Желаю вам финансовой удачи =)
Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и мотивирует к дальнейшему развитию канала =).
