Сегодня мы разберем следующие вопросы: в какую компанию мне нестрашно инвестировать, может ли рынок упасть еще больше и какие сектора интересны на текущий момент.
Портфель у многих частных инвесторов сейчас находится в красной зоне. Просто посмотрите на график индекса Московской биржи.
Если посмотреть на 2002 год, то мы увидим индекс в районе 300-400 пунктов. Сейчас же он находится в районе 2160 пунктов – упали на уровень 2017 года (этот же уровень у нас был и в 2008 году, практически).
То есть, если вы инвестировали целиком в рынок примерно в 2008 году, то сейчас (без учета дивидендов) вы бы имели примерно столько же.
Другое дело, если бы вы начали инвестировать в начале 2018 года и зафиксировали прибыль в конце 2021 года. То есть, инвестиции – это, в том числе, вопрос времени входа в рынок.
Очень рискованно инвестировать, когда рынок находится на максимумах (как это было в 2008 и 2021 году). А когда рынок скорректировался, инвестировать гораздо безопаснее, так как вы получаете акции со скидкой.
Может ли рынок упасть еще больше?
Конечно же может, так как наша страна проводит специальную военную операцию, также, совсем недавно была мобилизация (не факт, что ее не будет в будущем), ну и плюс огромное количество санкций, наложенных на российскую экономику и компании.
Ко всему прочему, многие компании не отчитываются. То есть, мы как слепые котики (не понимаем, что происходит и как оценивать компанию по ее фундаментальным показателям). И движение на нашем рынке зачастую определяется не экономическими факторами, а геополитикой.
Но в будущем нас ждет:
- Нормализация выхода отчетностей;
- Возврат к оценке эмитентов через фундаментальные факторы, а не эмоции;
- В экономике становится больше денег. При нормализации, часть из них вернется на рынок;
- Продолжится приток свежих денег через выплату дивидендов.
Какие сектора интересны?
- Индекс нефти и газа (занимает 40% от капитализации всего российского рынка) потерял 35% за год;
- Индекс металлов и добычи (20% от капитализации) потерял 51%;
- Финансовый индекс (15% от капитализации) потерял 50%.
Последние 2 сектора пострадали больше всех. Но есть определенные математические законы, например, регрессия к среднему.
Она говорит о том, что именно эти 2 сектора имеют больший потенциал для восстановления, так как они сильнее упали. То есть, с точки зрения математики, именно в этих 2-х секторах надо искать те компании, которые могут максимально вырасти.
Динамика компаний с начала 2022 года
Фосагро +8%, Русгидро +4,4% – это 2 компании, которые с начала года не упали (из крупных компаний). Все остальные находятся в минусовой зоне.
Больше всех упал Полиметалл -77%, ВТБ -65%, Тинькофф -58%, Сбербанк -57. Но эти компании не всегда были на последнем месте. Несколько месяцев назад в аутсайдерах были Озон, СПБ Биржа и VK. Сейчас их нет среди аутсайдеров – они восстановились.
С точки зрения математики, для покупки я бы обратил внимание на аутсайдеров, которые потеряли более 50%: Северсталь, Газпром, НЛМК, ЭнГруп, ММК, Аэрофлот, Полиметалл, Тинькофф и другие.
Но, конечно же, нельзя слепо смотреть, нужно смотреть еще и на другие факторы, помимо математики.
В какую компанию мне нестрашно инвестировать
По потребительскому сектору сейчас идет бычий тренд, хоть и по технике бычьего рынка еще нет.
Магнит
В 2015-2016 годах за бумагу давали 12000 руб, а сейчас – 5200 руб. До всех событий (в конце 2021 года) бумага стоила почти 7000 руб. То есть, сейчас дисконт примерно 30%.
Магнит – это одна из немногих компаний, которая до сих пор отчитывается по МСФО.
Ebitda за 2кв2022 – рекордные 42,4 млрд руб (в 3кв2021 – 35 млрд руб). То есть, Ebitda выросла на 17%, а цена акций упала на 30%. Эти 30% являются геополитическим дисконтом. Ну, конечно, кроме геополитики еще был и отказ Магнита от выплаты дивидендов за 2021 год.
По чистой прибыли дно было в 2019 году. Акции в этом году стоили 3000-4000 руб (было локальное дно). После этого дна началось восстановление, которое было обрушено специальной военной.
Чистая прибыль в 1кв2022 немного просела – 10,9 млрд руб, но во 2кв2022 она уже была рекордная – 21 млрд руб.
Сейчас финансовое состояние компании не мешает начать вновь распределять прибыль среди своих акционеров в виде дивидендов – это может случиться в любую секунду, что вызовет рост акций.
При этом, Магнит – это продуктовый ритейлер, то есть это защитный сектор. Хлеб и колбасу мы будем покупать всегда, независимо от экономической ситуации.
И на деятельность компании очень сложно повлиять извне, потому что она полностью ориентируется на внутреннее потребление. Соответственно, компания практически не подвержена санкциям.
Стоит отметить, что с точки зрения тех. анализа, сейчас не самый лучший момент для покупки Магнита, так как бумага будет падать ниже 5000 руб. Но для долгосрочного инвестора это не играет большую роль.
На сегодня все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас и не забудьте ПОДПИСАТЬСЯ на канал.
