Индекс деловой активности российского промсектора (Russia Manufacturing PMI) в октябре 2022 года упал до 50,7 против 52,0 месяцем ранее.
Несмотря на то, что индекс остается в позитивных значениях (см. справочную информацию ниже), аналитики S&P Global выделяют три ключевых тренда, сигнализирующих о грядущих структурных проблемах отечественной промышленности:
- замедление темпов восстановления промышленного производства и спроса на продукцию отечественных предприятий;
- Ускорение темпов роста операционных затрат (и, соотвественно, себестоимости) российских производителей;
- Устойчивое падение занятости в секторе, усугубляющееся объявленной мобилизацией и массовой миграцией мужчин трудоспособного возраста.
К сожалению, влияние импортозамещения на рост объемов российского производства оказалось очень краткосрочным и малозаметным. В противовес этому действие отрицательных факторов (санкции, падение экспорта, уход иностранных инвесторов из России и пр.) носят долгосрочный характер. В результате мы уже сейчас можем наблюдать плавное снижение количества новых заказов и незавершенного производства. И в дальнейшем эта ситуация будет только усугубляться.
Не последнюю роль в таком развитии событий играет поведение регулятора - Минпромторга России - который вместо того, чтобы активно помогать российским производителям занимать освобождающиеся рыночные ниши, основные усилия направляет на поддержание и восстановление поставок в страну иностранной продукции, в том числе через механизм параллельного импорта.
Аналогично долгосрочным является тренд на рост расходов компаний, в первую очередь связанных транспортировкой и логистикой. Также отмечается рост цен на импортные материалы и комплектующие при одновременном снижении их качества, обусловленным в том числе необходимостью применения схем обхода санкций.
Долгосрочный негативный характер будет носить и проблема с кадровым обеспечением промышленности. Принудительное изъятие из экономики тысяч мобилизованных не только приведет к падению производства, но и ляжет дополнительным финансовым бременем на российских производителей, которым потребуется нести незапланированные расходы на рекрутирование и обучение новых сотрудников, взамен выбывших.
Все это приводит нас к неутешительному выводу: текущий оптимизм, демонстрируемый менеджерами от промышленности, носит скорее
инерционный и остаточный характер. И должно случиться настоящее чудо, чтобы этот оптимизм не сменился в скором времени похоронными настроениями.
Справочно:
Индекс PMI (Purchasing Managers Index) — индекс деловой активности, рассчитываемый на основе регулярных опросов менеджеров компаний по закупкам. Индекс часто воспринимается как своего рода лакмусовая бумажка уровня оптимизма и благополучия тех или иных сфер экономики. В нашем случае - российской промышленности.
Индекс PMI состоит из пяти основных составляющих: новые заказы, уровень материальных запасов, уровень производства, изменение количества поставок, а также производительность труда.
Чтобы оценить каждый из этих параметров, менеджерам задают серию простых вопросов, касающихся интенсивности производства, динамики новых экспортных заказов, себестоимости и конечных цен продукции и пр. Данные по PMI выходят каждый месяц. По PMI можно спрогнозировать, какой будет динамика ВВП.
Если итоговое значение индекса выше 50%, это указывает на улучшение деловой активности, если ниже 50% — то на сокращение.