Пост навеян последним заседанием ЦБ РФ и его итогами.
Меня зовут Андрей Ремизов, информация в статье выражает мою субъективную точку зрения и не призывает к каким-либо действиям/бездействиям.
Недавно увидел данные по инфляции в разных странах, вот они:
По сравнению с Турцией, конечно, у нас все прекрасно. Однако это официальные данные.
Если смотреть по реальному росту цен, который каждый чувствует на своем кошельке, то по ряду товаров инфляция год к году ощущается от 50 до 100%. Геркулесовая каша была стабильно 40-60, сейчас 80-90. Моющее средство для посуды всегда брал по 50 рублей, сейчас оно пробивает 100 рублей. И где тут 13.7%? Может, конечно, вы ощущаете по-другому, поэтому пишите ваше мнение, интересно почитать.
Теперь вернемся к заседанию ЦБ. Набиуллина была опять без брошки, значит дела плохи. По решению Банка ключевая была оставлена на уровне 7,5%, т.е. текущие вклады отстают от инфляции на 6,2%. И это от официальной. От неофициальной на все 20-30%. И конца пока не видно.
Какие дальнейшие действия по ключевой могут быть?
С одной стороны, пространство для снижения ставки закончилось. Об этом говорит и сама Эльвира Сахипзадовна.
С другой, если ставку повысить до уровней инфляции, хотя бы до 13%, то это начнет убивать экономику - люди перестанут брать кредиты/ипотеки, бизнес не сможет кредитоваться на выгодных условиях и т.д. (Хотя в текущих условиях, когда горизонт планирования в РФ не превышает недели, о каких кредитах и ипотеках может идти речь... Тебя либо уволят, либо мобилизуют, либо поедешь в психушку от количества негативных новостей...)
В целом, у Набиуллиной ситуация напоминает цугцванг, когда любой ход приведет к ухудшению твоей позиции.
Лично я для себя вижу, что ставка в ближайшие заседания будет подниматься, иного выхода нет.
Отсюда мы приходим к инструменту, который сейчас брать ни в коем случае нельзя - это облигации.
Во-первых, если брать короткие, с погашением менее полугода, то доходность будет меньше из-за купонов, которые приходят очищенными от НДФЛ. Если не понятно, о чем речь - пишите - это тема целой статьи.
Во-вторых, купив долгие облигации, вы попадете в снижение их тела. Увеличивается ключевая ставка, вместе с ней повышается доходность по облигации (ставка по облигации не меняется), в свою очередь тело облигации падает, отсюда и повышается доходность. Если не понятно, также пишите.
Итоги: 1. Инфляция в РФ далеко не 13,7%.
2. Ключевая ставка в ближайшие полгода будет повышаться.
3. Облигации - не лучшая тема для размещения капитала (если планируете держать до погашения - то нормальное, но инфляцию не перекроете).
А вы что думаете про нашу инфляцию? Как относитесь к облигациям? Как оцениваете деятельность нашего ЦБ?