Фондовые рынки по всему миру продолжают падать, так как неопределенность в отношении процентных ставок продолжает расти на фоне инфляции и сокращения потребительских расходов.
Это разговор, который происходит во всем мире, два слова, которые задерживаются и вызывают серьезные сдвиги в финансах домохозяйств во всех странах – процентные ставки. Процентные ставки имеют интересное значение для различных отраслей, поскольку процент напрямую коррелирует с расходной и кредитной способностью крупных учреждений.
Хотя обычно требуется некоторое время, чтобы изменения процентных ставок эффективно повлияли на экономику и распространились на домохозяйства, фондовые рынки обычно первыми реагируют на эти изменения, рынки действуют как канарейки в угольной шахте. Это имеет смысл, потребительские расходы и располагаемый доход часто коррелируют с рыночными оценками и чистой прибылью с более высокой процентной ставкой, что часто приводит к более низкой стоимости.
Итак, почему эта симбиотическая связь между процентными ставками и фондовыми рынками по всему миру является эффективным индикатором будущего?
Описание процентных ставок
Давайте дадим определение, поскольку в этой статье мы будем часто ссылаться на процентные ставки и фондовые рынки . Процентная ставка — это, по сути, связанные с банковскими учреждениями затраты по займу денег из федерального резерва, выраженные в процентах.
Чем выше ставка, тем дороже для банков занимать деньги, что имеет логический эффект капания, поскольку банки затем будут взимать более высокую процентную ставку со своих клиентов, чтобы занять деньги. Более низкая процентная ставка будет иметь противоположный эффект.
Ставки по кредитным картам , выплаты по ипотечным кредитам, накопленные долги, все эти способы кредитования неизменно подвержены влиянию изменения процентной ставки, при этом экономическое стимулирование или ограничение сильно зависят от установленной ставки.
Более высокие ставки
Более высокие процентные ставки влияют на бизнес и потребителей по двум направлениям. Более высокая ставка по займам означает, что предприятия должны платить более высокие комиссионные за заимствование денег и потенциальные потери в доходах от меньших потребительских расходов.
Потребители продолжают оплачивать свои счета, но, вероятно, у них будет меньше располагаемого дохода, чтобы стимулировать доходы бизнеса. Поскольку с банковских учреждений будет взиматься более высокая плата за заимствование денег, они, в свою очередь, будут взимать со своих клиентов более высокую ставку за заимствование денег (ипотечные кредиты, кредитные карты и т. д.).
Предприятия частично получают свою ценность за счет операционных затрат и прямых доходов — более высокая процентная ставка негативно влияет на оба фактора.
Более низкие ставки
С другой стороны, более низкая процентная ставка свидетельствует о периоде роста экономики, когда потребительские расходы больше поощряются, что положительно влияет на бизнес в целом. Например, если процентная ставка упадет, банковские учреждения будут меньше платить за займы, потребители будут более уверенно брать деньги взаймы для крупных покупок, а предприятия смогут сократить свои операционные расходы.
Корреляция процентной ставки с ценами на фондовом рынке уже становится немного понятнее, давайте выложим карты на стол.
Процентные ставки и фондовый рынок
Как мы упоминали ранее, обычно требуется около 12 месяцев, чтобы увидеть реальное влияние повышения или снижения процентной ставки на экономику, однако на фондовых рынках последствия проявляются гораздо быстрее. Компании, которые не растут оптимальным образом из-за меньшего дохода, увеличения операционных расходов или сочетания того и другого, будут иметь более низкий потенциальный денежный поток в будущем, что неизменно влияет на рыночную стоимость.
Если достаточное количество компаний на фондовой бирже начнет терять свою стоимость, потенциально может быть спровоцирован эффект домино. С меньшей верой в экономический рост все больше инвесторов продают свои позиции до того, как понесут слишком большие убытки. Глядя на любой ключевой индекс, можно заметить большую нерешительность: недавние падения индексов DOW Jones и S&P 500 связаны с более жесткой инфляцией и повышением процентных ставок.
Надвигающаяся угроза рецессии также вызывает разногласия в инвестиционном сообществе, поскольку завышенные процентные ставки могут иметь пагубные последствия, толкая экономическую систему на грань.
Есть один сектор отрасли, который по иронии судьбы стремится найти потенциал роста при более высоких процентных ставках. Финансовый сектор. Финансовые учреждения, такие как банки и другие ростовщики, как правило, увеличивают общую норму прибыли благодаря более высоким процентным ставкам по кредитам и стоимости займов у своих потребителей.
Психология всего этого
Потребителям и предприятиям даже не нужно ничего делать, чтобы процентные ставки повлияли на фондовый рынок. Психология всего этого проистекает из логических выводов, которые обнаруживаются при увеличении или уменьшении процентной ставки.
Например, если процентная ставка увеличится, как предприятия, так и потребители сократят свои расходы и ограничат денежный поток, что приведет к падению рынка. С другой стороны, если будет объявлено о снижении процентной ставки, потребители и предприятия будут поощряться к тому, чтобы тратить больше и дополнительно стимулировать экономику, что будет отражаться в увеличении стоимости рынка акций и общего дохода.
ASX и оправданные ожидания
Для австралийских инвесторов недавнее падение, которое привело к падению стоимости большинства акций, не было слишком обнадеживающим: только 4 компании сообщили о прибыли в цене акций в понедельник, 29 августа 2022 года . Падение, похоже, является ответом на продолжительное повышение процентных ставок и мало шансов на снижение в обозримом будущем. Несмотря на то, что это потрясло многих инвесторов и обычных австралийцев по всему миру, внимание по-прежнему возрождается.
Для тех, кто отложил капитал, покупка акций по цене кражи может быть заманчивой. Процентные ставки, похоже, пока остаются неизменными – фондовые рынки продолжат отражать перспективы экономики. Хотя нет прямой связи с процентными ставками и фондовым рынком как таковым, они, как правило, работают противоположно друг другу, в то время как одно растет, другое падает. Это не всегда так, поскольку каждый эпизод процентной ставки будет сопровождаться собственным контекстом и предостережениями, но интересно наблюдать, как разыгрываются симбиотические отношения.
