Не так давно с небольшим временным промежутком были опубликованы результаты за 9 мес. двух крупных российских продуктовых ритейлеров.
X5 Retail, объединяющая магазины «Перекресток», «Пятерочка», «Чижик» - безусловный лидер рынка. «Лента» занимает 4-е место в рейтинге крупнейших продуктовых ритейлеров.
Отличается у этих двух игроков не только масштаб бизнеса, но и его модель.
«Лента» до сих пор является крупнейшим игроком в увядающем сегменте гипермаркетов, хотя и развивает формат магазинов у дома.
Результаты X5 Retail с начала года впечатляют. Выручка выросла на 19% относительно того же периода прошлого года. Причем в третьем квартале она выросла на 19,5%. Сопоставимые продажи (то есть без учета новых магазинов) выросли на 12,4%. Компания закрывает гипермаркеты и активно развивает дискаунтеры «Чижик».
Совокупное количество магазинов увеличилось на 23,1% при снижении торговой площади на 23%. Доля в совокупной выручке «Чижика» выросла в два раза и теперь составляет 2%.
У «Ленты» размер бизнеса гораздо скромнее. И эффект низкой базы мог бы ей позволить в процентном выражении расти быстрее, чем более крупным конкурентам. Однако результаты здесь гораздо скромнее. Выручка за квартал выросла на 7%, за девять месяцев — на 16%. Сопоставимые продажи (LFL) за квартал выросли на 1,3%, за девять месяцев — на 3,8%. Общая торговая площадь увеличилась на 3,2%.
Обе компании растут в том числе за счет поглощений. «Лента» приобрела и интегрирует сети Billa и 7Я. X5 приобрела 70% в торговых сетях Красный Яр и Слата, которые являются одними из ведущих ритейлеров Восточной Сибири.
X5 не платит дивиденды из-за иностранной юрисдикции и инфраструктурных ограничений.
«Лента» в недавнем прошлом была перерегистрирована в российский оффшор, но дивиденды также не платит и четкого понимания, когда выплаты могут произойти на сегодняшний день нет.
Итого имеем: лидер рынка с активным ростом и компания второго эшелона в процессе реорганизации, результаты которой пока не дают оптимизма. Перспективы X5 выглядят гораздо интереснее. Но необходимо учитывать риски ГДР. Интересно будет посмотреть результаты «Магнита» - второго игрока по размеру, который находится полностью в российской юрисдикции.
