- Будет ли рост российского фондового рынка?
- Стратегия сохранения капитала в текущей ситуации
Текущая непростая ситуация всем известна: санкции, эмбарго, СВО, мобилизация и т.п. Проблемы для экономики тоже всем понятны - снижение объемов производства, рост издержек, в перспективе рост инфляции и т.п.
Что ждёт фондовый рынок в текущих условиях? Будем разбираться.
- Сразу отмечу, что боевые действия обсуждать не будем (хоть они и влияют так сильно на стоимость акций РФ). Во-первых, я в этом ничего не понимаю. Во-вторых, пока боевые действия идут на территории, которую до 24 февраля контролировала Украина, прямой эффект на экономику РФ ограничен (сильнее влияют косвенные факторы в виде эмбарго, например). В-третьих, значительная эскалация (окружение Белгорода и прочее) мне представляется маловероятной, т.к. в этом случае высок риск ядерного апокалипсиса. А в этом случае никакие инвестиции нас не спасут.
Будет ли рост российского фондового рынка?
Рост фондового рынка в рублях неизбежен. Да, даже несмотря на все текущие проблемы.
Странно, что не все это понимают. Но других вариантов просто нет.
Объясняю, почему так произойдёт:
- Где и как сберегать капитал? Почему хранить деньги за границей не безопасно, мы уже разбирали. Какие варианты остаются у граждан РФ? Наличная валюта со временем уничтожается инфляцией. Безналичную могут заморозить. Иностранные акции держать опасно (если нет резидентства другой страны). Облигации РФ и депозиты не спасают от инфляции. Недвижимость уже дорогая. Остаются только акции РФ.
- Акции РФ спасут капитал от инфляции. Обязательно. Потому что инфляция - это рост цен. Кто поднимает цены? Компании и поднимают. МТС поднимает цены на мобильную связь. Товары в магазинах дорожают, Магнит больше выручки получает. Дорожает бензин - растёт выручка у Лукойла, Роснефти и прочих. Даже рост цен на недвижимость радует ПИК, ЛСР, Эталон и Самолёт. Инфляция - это и есть рост выручки (хотя бы номинальный) российских компаний.
- Бизнес РФ продолжает работать. Даже несмотря на санкции, СВО и прочие неприятности. Убедиться в этом просто. Выйдите на улицу. Магазины открыты, в них приходят люди и делают покупки. Машины ездят, бензином заправляются. Кафе открыты, в них есть посетители. Бизнес перестроится. Именно так и работает рыночная экономика. Освободившиеся ниши будут заняты. Дефицит западных товаров со временем будет компенсирован (либо сами научимся делать, либо дружественные страны помогут, либо параллельный импорт).
Поэтому, несмотря на все проблемы, российские граждане рано или поздно выкупят всю просадку на фондовом рынке.
Тем более, компании хоть и сократили доходы, но всё равно остались прибыльными.
При этом, вероятно, в долларах акции РФ будут падать. Я жду неизбежной девальвации рубля (Минфин тоже, кстати, ждёт). Но слабый рубль поддержит наших экспортёров. В рублях экспортёры в этом случае вырастут ещё сильнее.
Стратегия сохранения капитала в текущей непростой ситуации
В текущих непростых условиях самое важное - держать диверсифицированный портфель. Именно он позволит быть готовым к любому развитию событий.
Пример такого портфеля мы разбирали здесь:
Мы не знаем, когда государство начнёт ослаблять рубль. И мы не знаем, когда будет заключён мир на Украине. Может быть соберутся в эти выходные и подпишут перемирие. Тогда в понедельник рынок откроется с огромным гэпом вверх, в стакане не будет продавцов. Поэтому какую-то долю портфеля разумно держать в акциях РФ.
При этом мы должны понимать, что девальвация рубля произойдёт с высокой долей вероятности. Поэтому мы должны держать какую-то часть портфеля в валюте. После девальвации будем менять валюту на дешёвые акции РФ.
Всю рублёвую часть портфеля только в акциях держать нельзя. Рынок очень волатильный, периодически случаются распродажи. Чтобы было на что выкупать панику на рынке, нам нужны облигации. Во время паники меняем облигации на акции, во время эйфории сокращаем долю акций и закупаемся облигациями.
Так диверсификация спасает нас в любой ситуации.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
В среду буду делать очередную покупку в наш публичный инвестиционный портфель.
Полезные статьи:
- Перспективы Газпрома после рекордных дивидендов
#деньги #финансы #экономика #инвестирование #валюта
