Инна Шуралёва. Инвестирование на фондовом рынке

Эйфория на рынке немного улеглась, можно обсудить что это было. Настроения быстро меняются, эмоций хватает: — ЦБ поднял ставку до 16%, срочно всё продать! — ЦБ оставил 21%, покупаем на всё! Но позитив на рынке оправдан. ЦБ прямо заявил, что перестарался с ужесточением. Вместо ожидаемого замедления кредитования начался делеверидж: и потребительские кредиты, и ипотека, и даже корпоративные кредиты (в реальном выражении, за вычетом инфляции) начали падать. Повышать ставку в таких условиях уже опасно. У меня была статья с разбором того, как ЦБ следит за кредитованием: Был описан следующий алгоритм:...

Не успел ЦБ в очередной раз за год обновить прогноз по инфляции, как инфляция всего через месяц вышла за границы прогноза. Цифры по неделям очень плохие: 0,5% и 0,48% всего за 2 недели. Темпы такие, что по году можем получить все 10%+ Раньше по инфляции были такие проблемы: Теперь появилась новая проблема: инфляция ускоряется быстрее, чем ожидал ЦБ всего месяц назад. И это при текущей ставке! Из позитива за последние дни — корпоративное кредитование замедляется: В ноябре корпоративное кредитование значительно замедлилось: за месяц портфель вырос всего на 0,8 после 2,3% в октябре Ранее у меня был...

Содержание: Набиуллина на форуме "Россия зовет" объяснила, как это будет выглядеть. Смотрим, насколько этот день от нас далёк. В статье разбираем самый свежий отчёт ЦБ по кредитам (где-то есть успехи, а где-то нет). Набиуллина на форуме «Россия зовет»: Мы уже видим по оперативным данным, что происходит замедление кредита, в том числе в части корпоративных кредитов. Это последние оперативные данные. Мы видим, как уточняются планы банков по кредитованию. И за замедлением корпоративного кредитования...

Сначала фиксируем, что СЕО говорит про финансовое положение: Затем Коган задаёт очень правильный вопрос: Облигации стоят дёшево, почему бы Самолёту самому не выкупить их с рынка сейчас с дисконтом? Тем более всё равно оферта в феврале, это уже я про себя думаю. Что отвечает Самолёт: Что-то я не понимаю совсем. На счетах есть 38 млрд, в феврале оферта на 20 млрд. Почему бы не погасить? Или почему бы не выкупить прямо сейчас со скидкой? Судя по всему, эти 38 млрд — это не деньги на р/с. Лежат они, например, на эскроу-счетах. Самолёт доступа к ним не имеет, хотя рассчитывает скоро получить. Поэтому нет у Самолёта денег на выкуп облигаций...

Содержание: Ждём, когда начнётся закончится. Вместе посмотрим информационно-аналитический материал от ЦБ. Задача ЦБ — погасить спрос. Не будем здесь обсуждать хорошо это или плохо. Но про ЦБ мы знаем, что у него «есть какая-то тактика, и он её придерживается». Оценим, насколько успешны действия ЦБ. Исхожу из того, чем быстрее ЦБ достигнет цели, тем быстрее начнёт снижать ставку. Ставкой, заградительными макронадбавками, насилием и проклятьями ЦБ всё-таки смог задавить потребкредиты. В октябре — первое снижение портфеля потребкредитов за последние 10 месяцев на -0,3%...

В комментариях спрашивают, почему я не комментирую очередное падение на рынке акций. Много уже было сказано. В предыдущих сериях: Надеюсь, мои посты помогли кому-то быть более аккуратными с акциями в это время. В целом, с тех пор ничего не изменилось: Из позитива для рублёвого индекса акций — обвал рубля. Экспортёры рады. Если ищете что-то спекулятивно под отскок, надо смотреть в этом направлении. Взгляд на рынок акций у меня негативный. Все аргументы сторонников акций сводятся к простой фразе: «Если ЦБ в 2025 начнёт повышать ставку, тогда…»...

Суровые времена — суровые инвест-идеи. Появилась информация, что Система решилась на доп эмиссию по Сегеже: Segezha планирует провести SPO по цене 1,8 руб./акция, ожидаемый объем привлечения — 101 млрд руб — Интерфакс Сегеже этих денег хватит. И у Системы такая сумма есть. Для облигаций Сегежи эта новость — однозначный позитив! Заинтересованные могут посмотреть на выпуски Сегежи с офертой в июле следующего года: С более длинными выпусками нужно быть осторожным. Исходя из свежего отчёта, Сегежа выходить...

12 декабря 2024 Самолёт проведёт Big Day. Ожидаю, что компания будет успокаивать инвесторов. Самолёту необходимо снизить доходность по своим облигациям, чтобы было проще получать рефинансирование. В целом, Самолёт уже старается, выглядит это так: "Михаил Кенин один из крупнейших акционеров компании и уверен в перспективах ее развития и роста, основанного на работе профессиональной команды, эффективной бизнес-модели и выверенной стратегии, которая дает стабильно высокие результаты даже в условиях высокой макроэкономической неопределенности. Слухи о продаже доли в компании необоснованны". 2. АКРА присвоила Самолёту кредитный рейтинг А+ 12 января 2024 года...

Марат Хуснуллин: «Власти не допустят банкротства российских девелоперов». «Твёрдо и чётко» он не добавил, но я ему верю. В наше тревожное время банкротство девелоперов — совсем не то, что можно допустить. Цепная реакций пойдёт по всей экономике, заденет не только банки и металлургов. Кстати, верю не только я. Облигации бодро переоценились, совсем недавно доходность к оферте была 60%+ У Самолёта ситуация сложная. Отчёта за третий квартал по МСФО ещё нет, но есть данные по продажам. Там обвал на 45%...

Раньше я писала, что высокая ставка не позволит расти рынку акций. Но ставка стала ещё выше. И теперь под вопросом даже облигации. Проблема не только в высокой ставке. Проблема в том, что период повышения ставки не завершён. Судя по риторике Набиуллиной, в декабре будет очередное повышение. Аналитики уже закладывают сценарии, что повышение ставки продолжится и в 1 полугодии 2025. Самолёт — отличная компания. Крупнейший девелопер в стране. В прошлом году у меня были его акции. Но сегодня держать его акции опасно: высокий долг и обвал спроса на квартиры могут быстро уничтожить компанию...

Облигации Самолёта (рейтинг А+) дают доходность 30%+ 30% !!! И как в таких условиях рынку акций расти? Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога! Чуть раньше статьи выходят в Телеграм Ещё у...

Ну, Эльвира я_всегда_повышаю_ставку Набиуллина в своём репертуаре. Для твёрдой воли нет преград! 🙂 Не так страшна 21-я ставка, как сигнал «ЦБ допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». В общем, ходоки идут, драконы летят, Карфаген должен быть разрушен, апсайд растёт. Сижу в фонде ликвидности, но радости нет. При таких ставках опасны не только акции, но и облигации. Корпораты, рассчитывая на скорое снижение ставки, навыпускали флоатеров. А тут началось. Жизнь их явно не готовила к таким поворотам судьбы. Сегежу помянем. Мечелу и МВидео приготовиться. За Системой внимательно следим...