Что произошло? Компания Tether, эмитент стейблкоина USDT, полностью исключила коммерческие бумаги из своих резервов, заменив их на казначейские векселя США. Это произошло после нескольких месяцев постепенного сокращения объема коммерческих долговых обязательств по резервным активам.
Причем в ближайшее время Tether планирует значительно нарастить свои резервы в госбумагах. Капитал будет переходить в такие инструменты из векселей, сроки обращения которых завершаются.
Небольшой ликбез:
Стейблкоин – это цифровая валюта, привязанная к «стабильному» резервному активу, такому как доллар или золото. Stable Coin в английском написании состоит из двух слов и буквально означает «стабильная валюта». Проще говоря, это когда один «фантик» как бы равен одному доллару. Получается криптодоллар.
Виды стейблкоинов:
В качестве основного классификационного критерия принято брать способ, которым обеспечивается стабильность самого стейлкоина
Традиционные стейблкоины с фиатными резервами. К ним относятся самые крупные токены: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD). Здесь всегда существует какое-то юридическое лицо, которое должно хранить в банке достаточное количество надежных долларовых резервов, чтобы в случае чего обменять все выпущенные монеты на настоящий хрустящий доллар.
Стейблкоины с криптовалютными резервами, такие как DAI. Здесь обеспечением вместо оффчейн-резервов (существующих в реальной финансовой системе) выступают другие криптовалюты. Так как долларовая цена крипты, как правило, очень волатильна, стейблкоины такого типа обычно используют сверхобеспечение: под каждый выпущенный токен с номиналом в $1 условно заморожен залог в крипте с текущей стоимостью $1,5 и выше.
Алгоритмические стейблкоины вроде Terra (UST), в которых за привязку к доллару отвечает хитрый механизм автоматического выпуска/погашения специальных токенов в зависимости от баланса спроса и предложения (дальше разберем подробнее).
Чтобы понять, как оценить эту новость, давайте посмотрим как это работает
Как мы уже сказали, Tether обеспечен реальными резервами на счетах в банке. Для того чтобы курс держался один к одному, необходимо чтобы на балансе самого проекта было необходимое количество денег. Чтобы в любой момент, человек, который имеет на своём счету Tether, смог обменять его на реальный доллар.
Когда первоначально появился Tether, в его обеспечении были казначейские облигации США (US Treasuries). Затем, после всё большей популярности компания стала инвестировать не только в самые надёжные активы (какими является облигации казначейства США), но в фондовый рынок или же в другие активы
Получается, что Tether зарабатывает храня и приумножая ваши деньги. Но ещё и делится с вами с помощью стейкинга или фарминга
После повышенной волатильности на фондовых рынках Tether стал постепенно избавляться от коммерческих бумаг. С конца марта прошлого года и до наших дней Tether с 30 млрд долларов США довёл долю данных ценных бумаг до нуля. А вот государственные облигации США показали значительный рост в резервах проекта
Коммерческая бумага — краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое не банковскими учреждениями, номиналом около $1 млн. Они торгуются на внебиржевом рынке и по определению менее ликвидны и безопасны, чем корпоративные или казначейские облигации.
Хорошо это или плохо?
Данная ребелансировка «портфеля» делает сам проект более прозрачным и демонстрирует приверженность Tether к обеспечению своих токенов самыми надежными инструментами на рынке. Ведь риск в государственных облигациях казначейства США практически равен нулю, да и даже если они просядут сильно в цене, погашение всё равно пройдёт по номиналу. А значит, инвесторы могут быть спокойными за сохранность резервов.
📍Друзья, расскажите, был ли у вас опыт покупки стейблкоинов?
Ставь лайк, если статья понравилась.
Подписывайся на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "ИНВЕСТОРИЯ News". А еще на YouTube и Инстаграм.