Какие акции предпочтительнее выбрать — «обычку» или префы. Сегодня Академия инвестиций разбирает следующий, не менее важный вопрос для инвестора: облигации с каким сроком погашения стоит выбрать? Итак, длинные или короткие — вот в чем вопрос.
📌 В чем разница?
Представьте, что у вас в портфеле две облигации одного эмитента: с погашением через год и через 20 лет.
Первая на биржевом сленге называется короткой (срок погашения — один-три года), а вторая — длинной.
Возможность выручить деньги и вложиться выгоднее
Если в экономике или в бизнесе компании что-то изменится, то вы, скорее всего, сможете дождаться погашения короткой бумаги, получить свой номинал и проценты, а затем снова вложить их или потратить по своему усмотрению.
А вот с двадцатилетней (длинной) бумагой все сложнее: много лет вы будете получать ровно тот купон, который платит облигация, хотя процентные ставки могут измениться.
Предположим, ставка ЦБ России выросла, что привело к росту купонов по новым облигациям ОФЗ. Но вы уже купили длинную облигацию и зафиксировали более низкий уровень процентов. Также может кардинально измениться финансовое состояние заемщика.
Уровень доходности
Хотя длинные облигации и проигрывают в возможности быстрой продажи без потери выгоды, им свойственна более высокая доходность — своеобразная премия за риски. Да, скорее всего, вы можете пропустить возможность покупки бумаги на более выгодных условиях, однако вы зафиксировали более высокую доходность.
Однако иногда бывает ситуация, когда доходность длинных облигаций ниже доходности коротких. Так, например, было в марте 2022 года, когда ЦБ России поднял ставку до 20%.
📌 Что в итоге?
Таким образом, инвестор должен исходить из своих целей и возможностей. Если инвестору могут понадобиться деньги в ближайшие пару лет, предпочтительно брать короткие облигации. Если ЦБ подает сигналы о скором начале снижения ключевой ставки, а вы можете отложить деньги на несколько лет, это отличная возможность зафиксировать хорошую доходность в длинных облигациях.
