Как пишет Коммерсантъ со ссылкой на проект «дорожной карты» по внедрению мер по стимулированию спроса со стороны внутренних институциональных инвесторов на 2020–2022 годы, подобный сервис может быть разработан уже в следующем году.
Механизм первичного размещения паев ЗПИФов недвижимости подразумевает прием заявок от инвесторов, перечисление средств в оплату инвестиционных паев и выдачу инвестиционных паев управляющей компанией при формировании фонда или выдачу дополнительных инвестиционных паев, если это предусмотрено правилами фонда.
Реализация механизма может дать инструментам ЗПИФ необходимую ликвидность и повысить их привлекательность для инвесторов с ограниченным горизонтом инвестирования.
Перспективу внедрения сервиса комментирует заместитель гендиректора «КСП Капитал УА» Дмитрий Ярцев:
Запуск торгов паями ЗПИФ недвижимости можно считать позитивным шагом. В первую очередь, это нововведение будет интересно для розничных ЗПИФ, предназначенных для широкого круга лиц, которые заинтересованы в инвестировании в арендный бизнес.
Сейчас достаточно много управляющих компаний предлагает своим клиентам паи ЗПИФ, активами которых является недвижимость, в том числе и жилая. Доход в таких фондах, как правило, формируется за счет арендного потока. При этом управляющие всегда сталкиваются с вопросами пайщиков о том, как можно досрочно выйти из фонда, если возникнет такая необходимость. Теперь же пайщики получат возможность продать паи на бирже.
Надо отметить, что и сейчас паи закрытых фондов торгуются на бирже, но число таких фондов невелико, и выглядят такие инструменты для большинства инвесторов достаточно непривычно. Поэтому важным моментом для МосБиржи будет не просто дать возможность осуществлять сделки с паями ЗПИФ недвижимости «в стакане», но и уделить внимание информированию инвесторов и потенциальных инвесторов, чтобы покупка пая ЗПИФ воспринималась ими как покупка паев БПИФ или обычных акций. Важно создание полноценного вторичного рынка с достаточным предложением в «стакане» и спросом.
Не думаю, что это значительно упростит привлечение инвесторов, но паи, выведенные на торги, станут более привлекательными именно благодаря возможности для пайщика продать их в любой момент. Конечно, тут сразу возникают вопросы с ликвидностью бумаги, с работой маркетмейкера. Но практика решения таких вопросов хорошо изучена и применяется с БПИФ.
По словам директора департамента развития бизнеса Московской биржи Кирилла Пестова, которые приводит Коммерсантъ, сервис биржевого размещения можно разработать для паев любых ПИФов, но запрос сейчас есть именно для ЗПИФов недвижимости.
Согласно списку ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже от 14 августа, в листинге биржи находятся 74 ЗПИФа от 37 управляющих компаний.
