источник economicshelp
В последние десятилетия китайская экономика росла очень быстро, что сделало ее крупнейшим экспортером в мире. Стоимость юаня оказывает значительное влияние на цену китайского экспорта и относительную конкурентоспособность других стран. Самый большой товарообмен Китая с США.
Политические эффекты юаня
5 августа 2019 года администрация Трампа официально назвала Китай "валютным манипулятором" - они утверждали, что Китай искусственно удерживает стоимость юаня ниже рыночного уровня, чтобы дать китайской промышленности "несправедливое" преимущество и отнять рабочие места у экономики США.
Управляемая девальвация юаня, похоже, подтверждает это мнение о том, что китайское правительство устанавливает стоимость своей валюты для внутренних выгод. Однако Китай утверждает, что они просто пытаются отразить меняющиеся фундаментальные факторы рынка и указывают на замедление темпов роста экономики как на причину обесценивания.
- Рост доллара. Снижение курса юаня увеличивает стоимость доллара. Рост доллара увеличивает покупательную способность американских домохозяйств; для американцев импорт становится относительно дешевым, что может привести к увеличению расходов на импорт.
- Падение экспорта США. Проблема с ростом доллара заключается в том, что товары в США становятся относительно более дорогими, что может привести к снижению спроса и подвергнуть риску рабочие места в обрабатывающей промышленности.
- Увеличение торгового дефицита США. Повышение курса доллара приведет к сокращению экспорта и увеличению импорта и, следовательно, к увеличению дефицита текущего счета.
Повышение курса юаня приведет к сокращению дефицита текущего счета США. Девальвация юаня при прочих равных вызовет ухудшение дефицита текущего счета.
Однако стоит иметь в виду, что на дефицит текущего счета США влияют многие факторы, помимо обменных курсов. В 2019 году дефицит текущего счета США составил 2,3% ВВП по сравнению с 2,4% в 2018 году.
Увеличение притока капитала в США. Другая сторона торгового дефицита - это потоки капитала. Чтобы обесценить юань, государственные банки Китая будут продавать юань и покупать долларовые активы, такие как казначейские облигации США. Покупка Китаем активов США помогает снизить процентные ставки по облигациям США.
- Китайские товары дешевеют. Увеличение спроса на китайские товары помогает стимулировать экономический рост Китая и поддерживать рабочие места в производственном секторе Китая.
Снижение инфляции в США. Одним из последствий падения юаня является снижение инфляции. С повышением курса доллара это оказывает понижательное давление на цены по трем причинам.
- Импорт дешевле - товары, импортируемые из-за границы, будут иметь более низкие цены, что напрямую снижает индекс потребительских цен
- Относительное падение совокупного спроса в США. При замедлении экспорта и росте импорта внутренний спрос упадет, что приведет к снижению инфляции спроса.
- В долгосрочной перспективе фирмы США могут отреагировать на повышение цен, стремясь сократить расходы, стать более эффективными и оставаться конкурентоспособными.
Влияние на Индию
Другой развивающейся экономикой, на которую влияет стоимость юаня, является Индия.
Когда юань обесценивается, а доллар дорожает, это, как правило, вызывает падение стоимости рупии, поскольку индийцы стремятся покупать доллары.
С одной стороны, снижение курса должно помочь индийским экспортерам, однако их основным конкурентом для экспорта продукции обрабатывающей промышленности является Китай, поэтому повышение цен ограничено.
Кроме того, индийская экономика подвержена риску инфляции, и снижение курса рупии вызовет дальнейшее инфляционное давление.
Кроме того, при более низком уровне юаня китайские экспортеры могут продавать товары в Индию по дешевке, что подрывает позиции отечественных индийских производителей.
Резюме - влияние девальвации юаня
- Если юань упадет в цене, китайский экспорт станет дешевле по сравнению с другими странами (например, США, Индия, ЕС). Падение юаня увеличит спрос на китайские товары, способствуя более высокому росту в Китае.
- Однако падение юаня сделает товары из США и Индии относительно более дорогими и приведет к снижению спроса на товары из США и Индии. Это может привести к снижению роста и безработице в США / Индии. Это также вызовет ухудшение торгового баланса между США и Китаем - и приведет к увеличению дефицита текущего счета.
- Повышение курса юаня сделает китайский экспорт менее конкурентоспособным. Китайская экономика зависит от экспортного сектора, поэтому китайское правительство обеспокоено тем, что повышение курса юаня может привести к снижению темпов роста, безработице и социальным волнениям.
Всем спасибо за уделенное время.
Поддержите молодой канал, ставьте лайки, подписывайтесь!
Читайте другие статьи на канале: 10 самых привлекательных городов Китая во II квартале 2020 года
или узнайте какие: Три причины, которые развалили СССР
