Всем привет! В первой части обзора мы разобрали все вопросы касательно дивидендов и структуру акционерного капитала.
Эта статья посвящена статьям дохода Лукойла и его финансовым показателям за последние 5 лет.
На компанию сильно повлияло падение спроса на нефть во 2 квартале 2020. Низкая цена на нефть также оказывает давление на маржинальных производителей в числе которых и эта компания. Но при всем этом аналитики прогнозируют быстрое восстановление спроса.
В первом квартале 2020 компания показала чистый убыток в размере 45 млрд. ₽ против прибыли 149 млрд. ₽ за совокупный период прошлого года. Ухудшение показателей в первую очередь связано с падением цен на нефть - так в 1 квартале прошлого года Urals колебался в районе 60-70₽, в апреле стоимость рухнула до 20₽.
Изучая отчет я также заметил резкое увеличение прочих расходов до 46 млрд. ₽. Это произошло из-за обесценивания активов компании.
Компания чувствует себя хорошо при сильном долларе относительно национальной валюты. Так как расходы в рублях, а доходы в долларах.
Компания добывает следующие ресурсы:
1. Углеводороды (Газ)
2. Нефть
3. Высоковязкая нефть
С полным отчетом за 1 квартал 2020 можете ознакомиться здесь.
Согласно стратегии развития 2018-2027 было выделено 4 направления:
1. Промышленная и экологическая безопасность, надежность и эффективность процессов:
А) Выбросы парниковых газов сокращены на 4%
Б) Самый низкий за 7 лет коэффициент отказов трубопровода
2. Конкурентоспособность:
А) Увеличен объем продаж продуктов с высокой добавленной стоимостью
Б) Реализуется комплексная программа оптимизации затрат, повышения эффективности, снижения аварийности и простоев оборудования
3. Социальная ответственность, достойный вклад в развитие общества:
Основной целью этого направления является повышение квалификации сотрудников.
4. Доходность капитала, возврат инвестиции и непрерывное создание акционерной стоимости.
А) Объем свободного денежного потока по сравнению с 2017 вырос на 125% и составил 555 млрд. ₽
Б) Дивиденды суммарно с байбэком выросли на 47% по сравнению с 2017
Резюме:
1) Основная деятельность - добыча, переработка и сбыт нефти и газа. Ориентируется в первую очередь на экспорт.
2) Компания отлично себя чувствует при высоком курсе доллара, так как затраты производятся в рублях, а реализация продукта в долларах.
3) Финансовые показатели растут практически из года в год.
Бумагу считаю достаточно привлекательной и буду добавлять в свой портфель, но не сейчас ибо рассчитываю на второе дно. Отдельный плюс в том, что мартовское падение все еще не закрыто. Радует и высказывание по поводу повышения дивидендов касательно уровня Российской инфляции.
А какие у вас мысли по поводу этой бумаги? Интересно почитать их в комментариях.
