Microsoft — не просто бенефициар информационной трансформации общества и бизнеса, а драйвер этого процесса. Давайте рассмотрим бизнес компании, ее финансовые показатели и мультипликаторы в динамике, дивиденды и перспективы для инвесторов.
Как устроен бизнес Microsoft
Разработка операционных систем, программного, операционного обеспечения — основное направление Microsoft. Созданная форма регулярно модернизируется, поэтому можно встретить и другие продукты бренда: облачные технологии, Интернет, искусственный интеллект и видеоигры.
Но основным продуктом по-прежнему остается операционная система Windows и приложение для работы с документами Office. Также не менее популярными разработками остаются игровая консоль Xbox, поисковая система Bing, веб-браузер Internet Explorer и облачная служба One.
После прихода в компанию нового генерального директора Сатьи Наделлы, ставшей третьей после Билла Гейтса (1975-1999) и Стива Балмера (2000-2013), Microsoft приобрел новую бизнес-модель.
Одним из направлений становится ориентированность на услуги, а не на электронные технологии. Изменения отразились на Microsoft Office, превратившейся в службу подписок.
Разработка софта вовсе не единственный источник доходов. Если разбираться подробнее, то в отчете компании найдем три сегмента бизнеса, приносящие равные доли по выручке.
Направление Activity and business process приносит чуть больше 33% в доле выручки. В рамках данного сегмента Microsoft зарабатывает несколькими способами.
- Продажа программного продукта Office, который состоит из нескольких подкатегорий на выбор (Office 2019, Office Online, Microsoft 365).
- Социальные сети для поиска и установления деловых контактов Linkedin, который официально не используется в России.
- Линия программных приложений для взаимодействия с клиентами, планирования бизнес-процессов (актуально для больших и средних компаний).
Направление intelligent cloud дает 35% выручки. Оно включает облачные решения и серверные продукты.
Третье направление — more personal computing. В этом сегменте разрабатываются Xbox, Surface, игровые сервисы и игры.
Курс акций Microsoft
Акции компании на фондовом рынке совершили большой скачок в 2014 году (рост на 260%). В апреле 2019 года рыночная капитализация превысила один триллион долларов, имея стоимость 130 долларов за акцию.
Ценные бумаги Microsoft давно рассматриваются инвесторами как циклический актив, то есть их стоимость растет в период экономического роста и резко снижается во время спадов.
Прошедшая модернизация компании установила такой поток доходов, при котором есть устойчивость в ценовой политике.
Microsoft — высокооплачиваемая компания, которая может позволить себе перераспределение средств между своими инвесторами.
