Доброго времени суток, дорогие читатели!
В этой статье хотел бы остановиться на таком интересном вопросе:
А что лучше выбрать? Прирост капитала или "дивидендную историю"?
Я считаю, что немногие обладают солидным начальным капиталом и большинство всё же нацелено его наращивать. Как это делать? Одними дивидендами, купонами?
Традиционно, попробуем разобраться вместе.
Разберём на примере:
- Начальный взнос 400 тыс. рублей;
- Ежегодное пополнение так же по 400 тысяч;
- Срок 3 года.
Осмелюсь предположить, что многие предпочитают получать большие дивиденды...
1. Дивидендная стратегия.
Формируем портфель из акции с дивидендной доходностью в 10% и каждый год их докупаем. (Можно найти с доходностью выше, но, вероятно это будут нестабильные выплаты. Справедливо, что возможно и снижение. Поэтому взял что-то среднее в 10%, что вполне реально.)
В данном случае мы ориентированы на получение денежного потока и ликвидационная стоимость портфеля на протяжении трёх лет нас мало интересует (исключение, если выходить из актива и переходить в другой).
Через три года получим:
Итог: дивидендами и реинвестированием заработали (1856,4-1200)=656,4 тысячи или 656,4*100%/1200=54,7%
Какая будет цена активов через три года мы не знаем и поэтому конечная доходность после продажи будет иной.
2. Наращивание капитала.
Безусловно, любые инвестиции носят фактор неопределённости и сложно сказать, что будет завтра или через 3 года. Чтобы не усложнять расчёты и продемонстрировать разницу с предыдущей стратегией, возьмём те же условия. Но вместо 3 дивидендных идей возьмём три акции роста или недооценки, у которых потенциал роста от 30% и выше. За три года их курс может увеличиться в разы! Безусловно, для их поиска необходим предварительный анализ и брать что-то наобум точно не надо...
Мы не будет чересчур оптимистичны. Будет довольствоваться приростом в 30% и выходить при достижении цели.
Тогда получим:
Значит доходность составит за первый год 76000*100%/400000=19%!
За три года получим:
Итог: 2116504-1200000=916504 или 916504*100%1200000= 76,3%!
На первый взгляд не очень заметная разница. Однако, на горизонте в 15 лет:
На протяжении 15 лет показывать доходность в 19% нереально скажете Вы. Я согласен. Каждый год будет разная доходность.
Здесь приведены расчёты, чтобы показать, как проигрывает реинвестирование лишь одних дивидендов стратегии наращивания.
Резюме:
- Добавление в портфель акций с потенциалом роста приводит к увеличению общей доходности. Если инвестировать по истечению трёх лет и дальше, то эффект сложного процента по второй стратегии окажется более "ощутимым". (На 15 год капитал может стать в 2 раза больше, чем по первой!). Одними лишь дивидендами увеличивать капитал можно, но это займет больше времени.
- Напомню, что портфели, состоящие только из акций являются слишком рисковыми! Как правило, акции с высокими дивидендами падают не так сильно, как другие. А вот включение других приводит к увеличению потенциальных просадок (выше доходность-выше риск. Помним!).
- Материал показан для демонстрации важности наличия разных инвест-идей (тоже своего рода диверсификация). Данная статья не является руководством к действию, а лишь выражает мнение автора.
