Есть такая старая шутка:
«Быки» и «Медведи» ворочают деньгами на финансовом рынке, но во время кризиса, на рынок приходят еще и «Бараны». (чтоб было кого стричь)
⠀
Рассмотрим как происходит развитие пузырей. Данная модель является идеализированной (служит для обоснования теоретической части), и может отличаться от реальных графиков! Будьте внимательны.
I этап:
Время разумной стоимости актива, и нормального состояния рынка.
В этот период крупные(институциональные) инвесторы анализируют актив. Они видят потенциал к росту и покупают его в свои портфели. Параллельно публикуется аналитика с выводом «нужно брать».
II этап:
Актив начинает пользоваться спросом, цена его растет.
Далее следует точка 1- точка распродаж. Кто-то из крупных игроков решает, что актив достаточно подрос и его можно в портфеле поменять или продать.
Естественно цена реагирует на распродажу, и движется к точке 2. Её еще называют «Медвежья ловушка». Кто-то решает, что актив может продолжить падать, и избавляется от актива, но всё-же больше тех инвесторов, которые не успели зайти в актив в самом начале, но интересовались данным активом. Как правило, они ждут хорошей точки для входа(коррекции). И тут она наступает.
В актив опять вливаются деньги, и это подстегивает цену расти еще выше.
III этап:
Вздутие пузыря
На этапе вздутия пузыря подключаются СМИ: «Посмотрите на этот актив, у него великое будущее и он еще так недооценен!». У инвесторов появляется «Энтузиазм».
В точке 3 появляются те, кто начинает сомневаться и продавать актив. Цена актива делает небольшие колебания.
Но при очередной небольшой просадке, еще агрессивнее подключается СМИ, появляются публичные инвестора и адепты этого актива (точка 4).
Все они призывают всё больше и больше последователей. Люди начинают слышать об активе со всех сторон, и тоже хотят поучаствовать в стремительном росте. Включается «Жадность». (тут я всегда вспоминаю биткойн на пике роста, буквально с каждого угла кричали о том что он будет расти до небес)
А людьми правят Страх и Жадность. И в этом случае жадность побеждает.
Жадность затмевает разумность и появляются иллюзии о бесконечном росте. Иллюзии о богатой жизни.
⠀
В точке 5, когда пузырь надулся максимально, люди начинают интересоваться «А как возможен такой рост?». В этот момент они делятся на лагеря: одни находят объяснения и создают с десяток теорий (что рынок стал другим, и к нему нужно относиться иначе! Что этот актив перевернул обычное представление о рынке!), вторые понимают, что то, что произошло не может быть ничем объяснено, кроме как временным помешательством.
IV этап:
Сдутие пузыря
Точка 5. На рынок приходит «Отрицание». Начинаются распродажи.
Точка А или «Бычья ловушка»: Инвестора продолжаю считать и говорить, что актив всё-таки будет расти! Что это коррекция и самое время докупать! И цена актива движется к точке В.
Попытка «вернуться к норме» имеет временный характер, т.к. сил для раздутия пузыря еще больше уже просто нет.
Вторая волна падения включает «Страх». Страх перерастает в отчаянье. (в этот момент как правило некоторые трейдеры и инвесторы зарекаются, что никогда не сядут больше торговать). В попытках сохранить хоть что-то, люди распродают все, и на фоне этих распродаж цена актива падает ниже разумной стоимости, в точку С.
После небольшой передышки, на рынок снова приходят «разумные инвестора», которые проанализировав понимают, что актив недооценен, и начинают покупать, возвращая его к разумной стоимости.
