Привет. Начнём с самого начала, как говорится, повторение - мать учения.
Коэффициент P/E (цена/прибыль) является одним из самых популярных инвестиционных мультипликаторов, который показывает, насколько недооценены или переоценены акции компании для инвестора.
Для того, чтобы лучше понять экономический смысл соотношения P/E, вы должны представить себе, что покупаете не просто пакет акций или несколько акций компании, а целое предприятие. Тогда цифры из расчетов P/E приобретают другой смысл. Цена или капитализация — это сумма, которую вы заплатите за этот бизнес, а годовая прибыль - это возврат инвестиций в покупку этого бизнеса. В результате соотношение цены/прибыли или P/E показывает инвестору, через сколько лет его инвестиции в этот бизнес окупятся.
Показатель P/E очень сильно зависит от отрасли, в которой работает компания.
В результате чем ниже показатель P/E, тем лучше. Низкий P/E говорит нам о том, что компания недооценена и находится ниже ее справедливой стоимости. Высокий P/E указывает на обратное. Покупая акции с низким P/E, инвесторы ожидают, что в долгосрочной перспективе рыночная стоимость акций будет стремиться к ее справедливой стоимости. В результате цены на акции вырастут, как и сам P/E.
Минусы:
1. P/E не подходит для оценки убыточных компаний, так как отрицательное значение показателя становится бессмысленным.
2. P/E не является абсолютным показателем. Вы всегда можете найти хорошую инвестиционную идею с высоким P/E, а также плохую инвестиционную идею с низким P/E. Поэтому вы не должны ограничиваться оценкой акций только с помощью этого коэффициента — вы также должны использовать другие показатели финансового и инвестиционного анализа.
Вывод:
Соотношение P/E является одним из лучших показателей для инвесторов. Они могут сразу же показать вам, на какие акции следует обратить внимание, и сосредоточить свои усилия на их анализе. Однако этот показатель имеет свои ограничения и не забывайте, что ваш анализ должен быть разносторонним и дополняться детальным финансовым анализом компании, а также инвестициями, и не пренебрегайте технической картиной акций компании.
Какой P/E характерен для каждого сектора экономики РФ и США?
Технологический сектор США:
Всего компаний - 595 (finviz)
Компаний с P/E ниже двадцати - 100 шт
Это значит, для технологического сектора США средний уровень P/E равен около 50 и более.
Среди компаний со значительной капитализацией и низким (средним) P/E значатся:
$AAPL (30.21), $MSFT (35.79), $TSM (25.27), $INTC (11.61), $IBM (12.18)
Сектор Здравоохранения США:
Всего компаний: 988
Средний P/E выше 60
Компании с высокой капитализацией и низким P/E:
$PFE (13.24), $MRK (20.09), $CVS (11.83)
Нефтегазовый сектор РФ:
Всего компаний: 13
Средний P/E равен 8
Компании с высокой капитализацией и низким P/E:
$GAZP (3.6), $ROSN (4.2), $LKOH (5)
Важно понимать, что не стоит рассчитывать лишь на один мультипликатор и выбирать компании согласно нему. Нужно смотреть на компанию в целом и анализировать её с разных сторон, в том числе выбирать правильную точку входа в компанию. Надеюсь, что пост был полезен для новичков, поскольку многие инвестора следят за ситуацией и понимают уровень PE различных компаний. Я затронул мало секторов, поэтому оставлю их на следующий пост.
