Что такое ДП простыми словами.
Традиционно прибыль считается главным индексом благополучия, успеха и эффективности бизнеса. Однако есть метод, который помогает провести финансовый анализ данных и сделать расчет перспективности предприятия. Количественные показатели предприятия, исследуемые за рубежом в 2020 году помимо непосредственно прибыли, определяют перспективы развития, оценивают достижения, поднимают продажи и влияют на полную стоимость акций, ценных бумаг. Сюда относят денежные потоки учреждения, оценка которых дает прогнозы по будущему бизнеса: малого, среднего и даже крупного.
Определение.
Выражение «Денежный Поток» (далее «ДП») — это перевод термина Cash Flow или сокращенно CF. Если использовать буквальный перевод, то термин обозначает движение наличности, деньги и изучение всех результатов работы от операционной деятельности.
Несмотря на то, что денежный поток это косвенный признак эффективности по сравнению с чистой прибылью, он признан более влиятельным, поскольку отображает текущий денежный поток инвестиционного проекта, операционный «кэш» — сейчас под этим понятием подразумевается и действительно наличность, и, с другой стороны, оборотные средства на банковских счетах.
Арифметика включает в формулу не только профит, но и отток (утечку) финансов – это неизбежно, ведь любая бизнес-структура развивается за счет активов, вложения денег и получения отдачи. Формула способствует рассчитать не только данные для организации, но и провести экспертизу (отбор статистики) для целого направления бизнеса, какого-то вида продуктов, услуг и т.д. независимо от их классификации.
Чистый ДП.
Для выявления соотношения расходов и доходов, а также понимания, насколько эффективен финансовый подход, оправданы усилия, используется специальный анализ, который называется «чистый денежный поток». На английском это выражение можно встретить как Net Cash Flow, который на основе наблюдений показывает разницу между получаемыми и потраченными средствами за счет выплат кредита, зарплат сотрудникам, дополнительные накладные издержки на функционирование предприятия и финансирование основной деятельности.
Составляющие денежного потока помогают измерить потенциал (рост или снижение) эффективности работы из соотношения убытков и выручки. Чистый денежный поток может быть положительный либо отрицательный. Коэффициент высчитывается по такой формуле:
Такой аспект, как текущая стоимость компании уточняет, в том числе и направление движения денежными ресурсами. Положительное значение подразумевает наличие свободных денег, а отрицательное — долги, что подчеркивает недостаточную эффективность бизнеса, модели работы или другое негативное влияние и выступает как сигнал к реорганизации. Также положительный Net Cash Flow обозначает, что предприятие сможет «выжить», если наступит какой-либо экономический или иной кризис, ведь у нее есть «подушка безопасности», скоплен определенный запас стабильности и достаточно высок рейтинг сбережений.
Управление предприятия, используя подобные приемы калькуляции, сумеет сделать выводы и предпринять какие-либо меры по изменению ситуации до того, как наступит критический момент.
Интересный факт: если определение чистого денежного потока показывает значительный «плюс», то это нельзя назвать однозначно позитивным моментом. Такая статистика указывает на неэффективное использование материальных средств предприятия, а значит, избыточный профицит нужно пустить в оборот для повышения прибыли. Это поможет увеличить реальный прирост капитала, тогда как «чистые» деньги не приносят никакой отдачи.
Свободный ДП.
Виды денежных потоков подвергают аудиту не только Net Cash Flow. Имеется такое понятие, как «свободный денежный поток» или Free Cash Flow. Объем и сумма обязательно должны попадать в финансовый отчет бизнеса любого вектора развития. Формирование «свободного кэшфло» — это то, сколько денег пришло на счет в банк за минусом тех ресурсов, которые использовались под увеличение объемов производства, реализации продукции, расширение, а кроме того, под обеспечение различных активов, в том числе имущества в собственности.
Для вычисления FCFF применяется индекс Capex.
Что такое Capex?
Понятие CAPEX, как и многие другие термины, пришло из английского языка и означает «капитальные расходы». Куда тратится капитал организации и какие основные пути движения, требуется знать для вычисления FCFF. Главные отличительные особенности:
1. Платежи ориентированы на улучшение состояния бизнеса, например, покупку оборудования.
2. Они нерегулярные, разовые.
3. Достаточно большие суммы.
4. Здания, сооружения, оборудование.
Назначение индикатора – выявление всех единоразовых значительных расходов, в том числе, лицензий, патентов и т.д.
Разница: FCFF и Cash Flow.
Естественно есть и нюансы, которые подразумевают разницу между свободным кешфло и общим. Первый (свободный денежный поток) выражает абсолютную сумму чистого дохода, тогда как второй может серьезно повлиять на финансовые характеристики, если совет инвесторов принял решение взять кредит, получили дотацию или напротив совершила крупное вложение материальных средств. Объем FCFF также высчитывается по собственной формуле:
Свободный денежный поток, как можно убедиться, предполагает и неявные расходы: хороший пример – износ оборудования. Этот показатель не обходится корпорации в реальные средства, но его необходимо включать в финансовый отчет. При подсчете учитываются цены:
- актуальные на момент времени;
- прогноз на ближайшее время (будущее);
- инфляция и другие трансформации, цена товара или услуги из-за которых может поменяться.
Параметр влияет на свойство устойчивости предприятия, обнаруживает возможности расширения и получения дивидендов.
Дисконтированный ДП.
Цены на товары и услуги увеличиваются каждый год. Инфляция – неизбежный процесс. Дисконтирование кэшфлоу предполагает учитывать эти факторы, используя приведенный способ по формуле:
Дисконтируемый денежный поток позволяет адаптировать соотношения на затраты и следовательно делает ценовую политику бизнес-структуры более актуальной.
Как проводить анализ CashFlow?
Западные финаналитики, для того, чтобы вычислить доходность фирмы за период, в рамках своей зоны ответственности, предлагают «очищать» FCFF от Capex. Это позволяет получить более точный результат, а также увидеть, нет ли в компании излишних или избыточных вычетов на крупные покупки, насколько они необходимы.
Регулирование, исследование и «очистка» на английском называются Cash Flow Management, самый простой вариант узнать, как относятся затраты и прибыль, насколько оправданы покупки – это вычитание Capex из FCFF. Подсчет амортизации и учет других подобных факторов не всегда легко определить, но аналитики советуют проводить в финансовые отчеты конкретные суммы, которые были уплачены по факту. Существует два подхода, прямой и косвенный.
Прямой – учитывает выручку компании. Схема основывается на преимуществах и недостатках деятельности. Слабое место: нельзя соотнести перемещение денежной массы с доходом.
Косвенный — работает с коэффициентом EBITDA. Эта аббревиатура английских слов расшифровывается как «доходы до уплаты всех издержек по амортизации, налогам, процентов, списаний». Для этого показателя предусмотрена формула:
Полученная величина принимает во внимание Capex и другие параметры, поэтому (следует отметить) является наиболее удобной.
Плюсы и минусы Cash Flow.
Инвестиционный подход основывается на плановых отметках оценки кэш флоу. Это достаточно надежный метод, у которого есть очевидные плюсы:
- Можно установить точное количество активов фирмы, денежных средств и других.
- Можно разделять поступления и эксплуатационные расходы по типам, разобраться в том, какие сегменты наиболее доходны (выявить источники), а какие являются убыточными.
- Оценить и рассчитать собственный КФ компании, распределение по получателям и маршрутам. Легко выяснить, сколько получают акционеры в виде дивидендов.
Среди минусов эксперты называют неполную информацию, недоступность в промежуточном периоде – CF составляется к концу года, квартала и т.д., не всегда предоставляя фактические результаты. Дисконтированный денежный поток более показателен для тестов в режиме онлайн. Другой недостаток связан со сложностью прогнозирования, поскольку не берет в учет задолженности и планы – например, конкурент собирается купить большую партию товара, договор по факту уже заключен, контакты предоставлены, но в CF-аналитике пока не отражен, а значит, не оказывает влияния на единую картину.
Настольная игра Роберта Кийосаки (101 и 202).
Экономическая игра за авторством и на основе опыта известного аналитика Роберта Киойсаки, который написал знаменитые книги «Богатый папа, бедный папа» и многие другие, призывает обучиться экономике на уровне управления своим личным доходом, используя разработки под компании и предприятия. Важно понимать, что структура и концепция одна – что для концерна масштаба Apple, что для собственного уровня оценки издержек-поступлений.
Финансовые основы.
Равен ли доход тратам? Какие ожидаются темпы роста? Как посчитать есть ли профицит в семье, в персональном, частном бюджете? Каковы результаты финансовой деятельности бизнеса?
На такие вопросы отвечает настольный симулятор реальности. Он оценивает ваше личное индивидуальное отношение к деньгам. Практика в игровой форме с «ненастоящими» купюрами и активами содействует в том, чтобы просчитать уязвимые места, исправить проблемы в экономической сфере, вникнуть в принцип распоряжения деньгами.
Эта игра о том, как не увязнуть в долгах, оптимально осваивать возможности кредитования – от ипотеки до потребительских займов (краткосрочных или долгосрочных). По сути, она является полноценным бизнес-тренажером, позволяющим «откатать» те или иные стратегии в безопасной форме, не рискуя кошельком.
Правила.
Суть заключается в том, что участвующие должны понять: сыра бесплатно не бывает, а за мечту приходится платить. Сыр и мечта в прямом смысле. Правила подразумевают в частности:
- выбор фишки – крыса, сыр;
- выбор жетонов;
- выбор «мечты», на которую ставится сыр.
В процессе участники передвигают фишки, используют свои активы, для чего пригодятся карточки «Всякая всячина», а также «Рынок». Платежеспособность надо увеличивать, но можно все потерять, если распорядиться неверно. Выигрывает тот, кто осуществляет (исполняет) Мечту первым.
Скачать полезные материалы в формате pdf:
Что из себя представляет квадрант денежного потока: обзор.
Создатель игры предлагает квадрант кэшфлоу. Он представляет собой формулу выгоды:
Эта таблица дает возможность рассмотреть особую отдельную функцию каждого человека в общем распространении мировых средств и распределении капитала. Кийосаки рекомендует воспринимать квадрант руководством к действиям, чтобы не сидеть всю жизнь «на одном месте», а действовать более активно или, как минимум, предпринимать попытки. Сам автор характеризует инвестирование как наиболее выгодный сектор, где не нужно постоянно проявлять активность. Таким образом, инвестиции позволят начать получать стабильный доход.
Отчетность.
Не существует строго регламентированной отчетности для анализа кэшфлоу. Это инструмент не бухгалтерии, а управления финансами, инвестиционной деятельности. Важные принципы:
- внимание к перераспределению средств;
- рассмотрение входящих и исходящих потоков финансов;
- разделение на статьи затрат и доходов, чтобы понимать, откуда ресурсы берутся и куда уходят, какая их часть размещается эффективно;
- установление результирующих значений (итог), но при этом онлайн-контроль.
Привлекательность акций и ценных бумаг концерна определяется «плюсами» в итоговом отчете, но важную роль играет баланс – нет какого-то «перекоса».
Многие эксперты считают, что баланс должен стремиться к нулю, это будет означать, что фирма не оставляет деньги «висеть», а пускает в оборот, а также ее хорошую отдачу. Кроме этого показатели демонстрируют независимость и шансы продержаться в условиях кризиса.
С помощью оценки кэшфлоу инвесторы выявляют риск: в какие проекты вкладывать деньги, а в каком случае воздержаться. Это показатель фактических активов компании, причем, они более актуальны и реалистичны, чем даже цифры чистой прибыли.
Методику можно применять на любом уровне – от личных финансов и малого бизнеса до больших новых проектов, а также для приобретения ценных бумаг того или иного уклона. Игра, предложенная одним из самых знаменитых публицистов по экономике и личным финансам, поможет научиться аналитике даже детям, будет интересна и взрослым.