За 25 лет на российском рынке паевые инвестиционные фонды пережили не один финансовый кризис. Как это было? Насколько оперативно ПИФы восстанавливались после рыночных обвалов?
Аяз Ишбаев, аналитик УК «АК БАРС КАПИТАЛ»
Для оценки влияния экономических кризисов на эффективность ПИФов целесообразно рассмотреть отдельно индекс ПИФов акций и индекс ПИФов облигаций.
Фонды акций: в кризисы лучше индекса
Рассматривая в качестве одного из ключевых критериев эффективности ПИФов показываемую ими доходность, можно заметить, что существенное негативное влияние на нее оказал кризис 2008 года.
Обвал на фондовом рынке спровоцировал отрицательные значения доходности ПИФов и сильную просадку. Однако важно, что динамика доходности в этот период все же показывала лучшие значения, чем индекс ММВБ.
Динамика просадки по ПИФам также обеспечивала чуть более высокую надежность инвестиций. После падения в 2008 году последовал активный рост доходности ПИФов. Значение индекса ПИФов акций вернулось к докризисному уровню через 2 года.
Экономический кризис 2014 года оказал несущественное влияние на рублевую доходность ПИФов. При этом по окончании кризиса вновь последовала активная положительная динамика доходности ПИФов. Докризисный уровень был достигнут спустя 4 месяца.
Обе ситуации могут указывать на то, что кризисные явления в экономике не должны выступать барьером для осуществления инвестиций в ПИФы. Наоборот, кризис открывает обширные возможности для инвестиций, так как падение рынка и вызванное этим падение доходности сменяется активным ростом последней.
Объективно существующая боязнь вступления в ПИФ в условиях кризиса, вызванная вероятностью несвоевременного входа, может быть нивелирована стратегией постепенного приобретения ПИФов через определенные интервалы времени (например, каждый месяц).
Значения квартальной доходности ПИФов облигаций, представленные в таблице, указывают на то, что снижение доходности в кризисные периоды (продолжительность периода снижения доходности составляет порядка 1 года) в дальнейшем полностью перекрывается ростом доходности в посткризисный период.
Текст подготовлен Управляющей компанией «АК БАРС КАПИТАЛ».
Фонды под управлением УК: