Зачем люди покупают акции? Естественно, чтобы получать прибыль. Чтобы оценить свою потенциальную прибыль нам на помощь приходит показатель EPS.
Что такое EPS
EPS (в переводе с англ. Earnings per Share) – прибыль на акцию.
EPS = чистая прибыль/ количество акций.
Если у компании есть привилегированные акции, то формула расчёта EPS выглядит по-другому
EPS = (прибыль – дивиденды по привилегированным акциям)/ количество акций
Рассмотрим на примере компании Microsoft:
Прибыль компании Microsoft за 2019 год -39, 240 млрд. долларов.
Количество акций в обращении – 7.583.440.247
За 2019 год:
EPS = 39 240 000 000/7 583 440 247 = 5,17
То есть на каждую акцию компания Microsoft заработала 5,17 долларов
Как пользоваться EPS
Данный показатель является важным для оценки инвестиционной привлекательности компании.
При использовании EPS лучше рассчитывать по формуле:
(EPS/ цену акции)*100= %.
Рассмотрим на примере компании Microsoft:
EPS за 2019г. = 5,17 $
Цена акции на 30.06.2019г. = 133,96 $
(5,17/133,96)*100= 3,86 %
Данный процент показывает нашу доходность, но при условии, что вся прибыль компании будет направлена на выплату дивидендов. Конечно, в реальности это невозможно, так как любая компания, которая беспокоится о будущем, направляет денежные средства на развитие и тд. То есть на выплату дивидендов будет направлена только часть прибыли.
Также, EPS применяют для расчёта объективной стоимости компании по формуле:
EPS*P/E = объективная стоимость акции.
На примере все того же Microsoft
EPS=5,17
P/E=26,42
5,17*26,42=136,59 $
То есть на момент завершения 2019 финансового года стоимость акций компании Microsoft были немного недооценены.
Данный расчёт весьма условный, но примерное понятие даёт.
Преимущества EPS:
1) Наглядный показатель;
2) С помощью него можно оценить инвестиционную привлекательность компании;
3) Позволяет при сравнении EPS компании и других компаний в отрасли понять насколько успешен бизнес.
Недостатки EPS:
1) При изменении количества акций в обращении EPS сильно изменяется, что приводит к непонятным показаниям и неадекватной оценке;
2) Не является самостоятельным и основным показателем, делать какие-то выводы по EPS нельзя. Можно только при комплексной оценке разных показателей.
При оценке компаний на Американском рынке показатель EPS является одним из очень важных. На Российском рынке инвесторов больше интересует, сколько процентов от чистой прибыли будет направлено на выплату дивидендов и конечная величина этих дивидендов. Что говорит о том, что Американские инвесторы больше интересуются эффективностью бизнеса, а в России больше интересуются собственной доходностью.
