Добрый день, уважаемые читатели! Сегодня мы рассмотрим два мощных бренда! Легенда спортивной обуви и крупный инвестиционный траст недвижимости!
Nike ( NYSE: NKE )
Tanger Factory Outlets ( NYSE: SKT )
Nike и Tanger Factory Outlets - это две розничные акции, на которые повлиял COVID-19. Но их бизнес-модели очень разные: Nike - это бренд спортивной одежды, который продает товары напрямую, в то время как Tanger может показаться ритейлером, но на самом деле является инфраструктурой многих торговых центров.
Давайте сравним их модели, перспективы и оценки.
1. Nike
Nike ( NYSE: NKE ) - это мощный бренд, который доминирует в области спортивной одежды и обуви. То, что начиналось как скромная компания по производству кроссовок, сейчас является самым ценным брендом в мире одежды, получая больше доходов, чем три его ведущих конкурента вместе взятые.
Вот как выросли продажи Nike за последние несколько кварталов:
Продажи Nike выросли в третьем квартале, несмотря на закрытие магазинов в Китае, а также онлайн продажи выросли на 36%. Компания опубликует прибыль за весь год в четверг и аналитики ожидают, что продажи упадут на 27%, но все же будет небольшая прибыль.
По состоянию на май почти все магазины в Китае были открыты. Плюсом ко всему, Nike использовала все свои онлайн предложения, чтобы взаимодействовать с клиентами и расширять присутствие своего бренда, что, как мне кажется, поможет сделать еще один большой скачок в электронной коммерции в Q4.
В конце 2019 года Nike представила свои варианты прямого доступа к потребителю и предлагает несколько вариантов для создания сильного сообщества в рамках своей клиентской базы. Это послужило укреплению её позиции лидера в отрасли и усилению мотивации большего количества покупателей.
2. Tanger
Несмотря на то, что люди ассоциируют название с покупками, на самом деле Tanger ( NYSE: SKT ) не является розничным продавцом. Компания является REIT или инвестиционным трастом в сфере недвижимости, что означает, что она управляет портфелем который приносит доход с недвижимости. В настоящее время Tanger принадлежит 39 элитных торговых точек с такими арендаторами, как Hugo Boss, Karl Lagerfeld и Le Creuset.
Вам не нужно следить за новостями, чтобы понять, что Tanger переживала тяжелые времена во время пандемии. Все её торговые центры были закрыты на несколько недель, в течение первого и второго фискальных кварталов. Из-за отсутствия покупок в торговых центрах, инвесторы могут подумать, что это компания, которую следует избегать любой ценой.
Как и многие компании, чья судьба в течение этого времени определялась их балансами, Tanger смогла переждать пандемию, благодаря своему денежному потенциалу. Она использовала все свои кредитные лимиты (600 миллионов $) и приостановила дивиденды. В то время как магазины перестали получать прибыль, из-за отсутствия покупателей, компания Tanger разрешила арендаторам отложить апрельские и майские платежи до 2021 года и поэтому взяла только 12% арендной платы за апрель.
По состоянию на 14 июня 90% магазинов работают и деятельность Tanger возвращается к нормальной жизни.Генеральный директор Steven Tanger сказал: «За многие экономические циклы, за последние 39 лет мы показали, что в хорошие времена люди любят торговаться, а в трудные времена, подобные этим, им нужна сделка».
Что лучше купить?
Исторически сложилось так, что акции Nike превзошли акции Tanger, которые за последние пять лет упали, так как торговые центры считаются потенциально устаревшими. Тем не менее, Tanger работает лучше, чем другие торговые центры, потому что у него есть торговые точки, которые по-прежнему помогают людям находить выгодные предложения, которые они не найдут в Интернете. Он также хорошо переносит пандемию, так как магазины открылись. По этим причинам у него все еще есть много возможностей для роста.
Тем не менее, я все еще думаю, что выбрал бы Nike в качестве более безопасной компании. Nike также имеет гораздо больше возможностей для расширения, в то время как покупка акций Tanger сопряжена с некоторой неопределенностью.
Мое мнение относительно этих компаний
Ниже будет представлен график сразу 2 компаний для сравнения и точки входа, где я бы вошел. Проанализировав эти компании, могу сказать следующее:
Nike ( NYSE: NKE ) - Реальный гигант в своей нише. Топ менеджеры вовремя принимают правильные шаги. В нужное время переводят производство в страны с более низкой оплатой труда, тем самым оптимизируя свои затраты. А во время пандемии макисмально оперативно перенастраивают своих клиентов и их мышление на онлайн продажи. Рост выручки также радует. Давайте взглняем на график - акции во время пандемии очень красиво упали вниз и отскочили от очень важной исторической консолидации (проторговки 2015-2018 года). Сейчас ожидаю рывок цены в район 107.30$ за акцию, возможно выше, а после коррекцию в район 90-93$ за акцию. Откуда готов прикупить на 1-3% от своего портфеля, и если дадут возможность еще большего дисконта, то дополнительно равной долей приобрету на уровне 84-85$ за акцию
Tanger Factory Outlets ( NYSE: SKT ) - Давайте с хоть каких-нибудь плюсов) Для меня он один. Когда я приобретаю Reit в свой портфель, то один из важных показателей это дивиденды. И у таких трастов они достаточно высокие. На этом плюсы закончились)
Я посмотрел аутлеты в их собственности. Площади не современные, требуют существенных дизайнерских изменений. Да - и не забывайте, что еще находятся достаточно далеко от черты города. Не удивлюсь если они себя объявят банкротами в ближайшее время) Такое ощущение что данный Reit уже давно испытывает трудности. Не изучал его сильно по фундаментальному анализу, но по графику абсолютно не видно интереса по защите этого актива со стороны покупателей. Цена обвалилась на уровень публичного размещения мая 1993 года!!!!! Вы только вдумайтесь! А теперь задайте себе вопрос - Вы готовы покупать в свой портфель такой актив! Лично я нет, нет нет и еще раз нет!!! А второе что я хотел бы до вас донести - такое может случиться абсолютно с любым активом! Именно по этому - если вы берете all-in в одну компанию и молитесь на нее, то будьте готовы ко всему. Делайте сбалансированный портфель по разным секторам и компаниям и будет вам счастье) Покупать данную компанию можно только после того как цена уверенно закрепится выше 10,5$ за акцию, затем сделает коррекцию к этому и импульсу и на первом маленьком заходном, можно приобрести небольшой частью своего портфеля с целью 20-25$ за акцию (а это ни много ни мало почти 100% прибыли). Но мне кажется мы быстрее услышим о банкротстве, поглощении и реструктуризации этой компании, чем ее уверенного восстановления)
А еще я взял 3 000 000 рублей в кредит, да я сумасшедший - я знаю)!!!
Раскидал их на 3 финансовых инструмента (Фондовый рынок, IPO, Валютный рынок) и пытаюсь на своем примере показывать сколько возможно заработать (и возможно ли?!) или потерять при правильном подходе и в режиме лайфа показываю - удается мне каждый месяц гасить кредитные обязательства перед банками или загонять себя в полную бездну)
Также на канале делюсь анализом компаний, которые приобретаю в свой инвестиционный портфель и стараюсь обогнать старину Баффета.
Мой канал в telegram - https://t-do.ru/TradingHeroes
Данная статья носит рекомендательный характер и не является инвестиционной идеей!
