На прошлой неделе представители республиканской партии в США предложили вести новый пакет санкций против России.
В новый предлагаемый пакет санкций входят такие меры как :
- Отключение РФ от международной системы системы платежей SWIFT;
- Ведение санкций против ВЭБа и еще одной (или нескольких) финансовых организаций ( таких как Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ, Россельхозбанк и др.);
- Ведение санкций против компаний поддерживающих нефтегазовый сектор;
- Ограничения на выкуп суверенного российского долга иностранными инвесторами;
- Ведение персональных ограничений для руководителей крупнейших компаний России ( таких как Евтушенко руководитель АФК " Система" и др. "пророссийских олигархов")
Опустим политическую подоплеку предлагаемых санкционных мер и разберемся чем конкретно они угрожают российскому инвестору инвестирующему частично или полностью в российский рынок.
Одним из серьезнейших предлагаемых ограничительных мер являются ограничения на покупку суверенного долга России.
По данным предоставленным Центробанком России на 1 января 2020 года доля вложений в российские ОФЗ ( он же и суверенный и госдолг) нерезидентами составила чуть более 32% процентов (32,3%). Тем самым если в предлагаемом пакете ограничений войдет данная мера, российская экономика лишится примерно третьей части инвестиций. Для РФ данный удар будет неприятный, но не смертельный.
По сути это означает лишь одно. России станет значительно труднее занимать деньги на международном рынке, что приведет к изменению экономической модели РФ. Придется обходиться своими ресурсами и становиться еще более независимыми от европейских стран и США. К тому же для нас еще открыты двери на восток. В правительстве уже неоднократно обсуждались возможности по созданию аналога Euroclear (площадка для размещения и покупки ОФЗ) между Россией и Китаем.
Отключение РФ от международной системы системы платежей SWIFT
Данные ограничения США пытаются ввести с 2014 года и пока без успешно. В случае если же это случиться России придется столкнуться с значительными трудностями. SWIFT - является по сути системой по обмену информации между банками. Отключение от нее главным образом приостановит возможности международных расчетов. Тем самым ударить по экспорту и импорту страны.
С 2014 года Россия активно пытается создать защиту от этой угрозы. Была создана национальная система обмена информацией (СПФС). Начала функционировать международная платежная система "МИР". Были пересмотрены условия работы в российской юрисдикции МПС "Visa" и "Master Card".
Но не смотря на это Венесуэльский конфликт показал, что зависимость от США в рамках международных платежей остается существенным. Так в ходе попытки Венесуэлы и РФ создать независимый канал международных переводов между собой был заблокирован США. В ходе проверки выяснилось, что основной проблемой стал процессинговый центр " Карт стандарт" который в ходит в СПФС , но по сути будучи юр. лицом РФ подчиняется законом США.
Ведение санкций против ВЭБа и еще одной (или нескольких) финансовых организаций ( таких как Сбербанк, Газпромбанк, ВТБ, Россельхозбанк и др.).
Данный санкции в рамках экономических последствий ударят по котировкам компании, выходе из капитала компаний иностранных инвесторов и как следствие ( при самом плохом варианте развития ситуации) может вызвать банкротство ряда крупных финансовых институтов.
Ведение санкций против компаний поддерживающих нефтегазовый сектор.
Данные ограничения прежде всего направлены на лишение РФ основного дохода получаемого от продажи газа и нефти, и устранение крупнейшего конкурента на международной энергетическом рынке.
Выводы: В случае принятия данного пакета санкций, Россия получит ощутимый удар, едва ли смертельный. По сути принятие данных ограничений может означать начало полномасштабной экономической войны межу США и Россией со всеми вытекающими последствиями.
Данные ограничения ударят не только по РФ, но и по значительному количеству интересов иностранных инвесторов. Доходность по ОФЗ является одной из самых высоких в мире. Иностранным инвесторам придется понести колоссальные убытки при запрете на выкуп суверенного долга РФ. Отключение от SWIFT поставит под удар возможности поставок энергетических ресурсов в страны Европы. ( а для многих из них это единственный надежный источник).
Санкции против компаний поддерживающий нефтегазовый и банковского сектора РФ ударят и по крупнейшим американским и европейским компаниям, которые значительной мере входят в состав многих российских предприятий и организаций.
Итог
С точки зрения инвестора принятие нового пакета санкций значительно подорвет привлекательность российских бумаг, снизит доходность по ним и в ряде случаев приведет к банкротству некоторых компаний.
Возможность принятия ограничений считаю с вероятностью 70%( но не в полной мере и со значительными исключениями) Основываюсь на рассуждениях, что Трамп не сможет отказаться от их принятия в виду выборов в США.
Как бы это не было бы не прискорбно, но я планирую выходить из Российских бумаг на 80 % и ждать развития ситуации. Лучше отказаться от прибыли чем понести убытки.
Подписывайтесь на мой канал, на котором я даю качественный анализ ситуации на международных и российском рынках. А Также провожу подробный разбор различный компаний.
