Вот буквально повсюду, где бы я ни читал, пишут "Открывать короткие позиции рекомендуется только опытным пользователям". И на всяких сайтах с образовательным контентом, и на сайтах различных брокеров. А почему именно открывать короткие позиции страшно, рискованно и невыгодно практически никто внятно не объясняет. Поэтому я попробую привести несколько конкретных примеров на эту тему.
Для начала, если вы не до конца понимаете, что такое "короткая позиция" или же "шорт", и почему она так называется, то я подробно описал всё в этой статье, рекомендую ознакомиться:
Что такое "короткие" и "длинные" позиции (лонги и шорты) на бирже?
Если вкратце, то шорт - это когда брокер даёт вам в долг свои акции под залог ваших денег, чтобы вы их продали на бирже, потом через какое-то время откупили их по цене ниже (в идеале), а разницу в цене оставили себе в качестве дохода (ну или убытка, если акция за это время выросла).
Почему открывать шорт - это плохая идея?
На этот счёт есть несколько фактов:
1. Короткие позиции менее выгодны чисто математически.
Рассмотрим для примера акции Норникеля (GMKN) за сентябрь 2019 года.
Предположим, мы открыли короткую позицию на самом пике роста цены в тот месяц непосредственно перед падением 5 сентября по цене открытия 16 550 рублей за акцию. Подождав, когда цена упадёт на максимальное значение мы закрываем короткую позицию по цене закрытия - 15 650 рублей.
Таким образом, прибыльность нашей сделки составила 900 рублей с каждых вложенных нами 16 550, то есть прибыльность сделки составляет 5,438%.
Далее, рассмотрим обратную ситуацию. 16 сентября мы открываем длинную позицию по цене 15 650 рублей и закрываем её 27 сентября по цене 16 550 рублей.
В этом же случае, прибыльность нашей сделки составляет 900 рублей с каждых вложенных нами 15 650 рублей, то есть прибыльность сделки составляет уже 5,757%.
Получается что при одинаковом в числовом выражении падении и подъеме цены, в 900 рублей, мы имеем разный результат прибыльности сделки.
Незначительная разница, скажете вы? В данном примере, может быть. Но простая математика заключается в том, что чем больше было падение, тем более выгодно играть на подъеме, по сравнению с этим самым падением.
Если мы возьмём для примера V-образное движение акций Apple за период с февраля по июнь 2020 года, то мы увидим, что падение с цены 327$ до цены 224$ составляло 31,5%, а обратный рост с 224$ до 327$ уже составляет 46,1%. А, это уже значительные цифры, согласитесь. Надеюсь, не нужно объяснять, почему так происходит.
2. В глобальном масштабе рынок всегда растёт, поэтому короткие позиции имеют более высокий риск.
Наверное, самый известный человек в вопросах инвестиций, Уоррен Баффет писал:
«Лучшее время для продажи акций – никогда».
В действительности, качественные акции в долгосрочной перспективе показывают так или иначе восходящий тренд. То есть чисто теоретически, купив акции хорошей компании в ну просто самый неудачный момент, вот прямо на самых хаях, всё равно можно с ними сидеть и дождаться, когда они вырастут и начнут приносить доход (а если это дивидендная история, то тут вообще проблем никаких нет). А вот в обратную сторону эту не работает. Поэтому короткие позиции несут в себе дополнительный риск, что акция вырастет, и уже никогда не вернется у той низкой цене, по которой вы открыли шорт.
3. Короткая позиция - это заём у брокера.
У разных брокеров различные условия на этот счёт, но в любом случае, вы будете платить за пользование имуществом брокера, когда вы отрываете короткую позицию. Это особенность природы данной услуги, которая делает её ещё чуть-чуть менее выгодной.
Неужели шорт так плох? Итоги.
Тут мы вспоминаем главное правило рынка, которое гласит, что чем больше у инструмента риск, тем больше должна быть его доходность. Однако, в плане короткой позиции это условие не соблюдается, исходя из пунктов, которые я описал выше.
Говоря простым языком, в 99% случаев можно найти более выгодную акцию для открытия длинной позиции, чем рассматриваемая акция для открытия короткой. Но бывает 1% ситуаций, когда короткая позиция объективно выгодна. В частности, это касается кризисных ситуаций, когда падает вся экономика. Вспомним, как минимум фильм "Игра на понижение". Но такие ситуации объективно бывают крайне редко.
Смотрите также материалы по теме:
● Сколько на самом деле можно заработать на бирже?
● Как купить акции американских компаний?
● Рейтинг брокеров России на личном опыте. Какой брокер лучше?
Надеюсь, данная статья была вам полезна. Буду очень благодарен, если вы поставите свой лайк и оставите комментарий к статье. Это значительно поможет продвижению канала.
Также можете подписаться на Телеграм-канал — https://t.me/aggressive_investor