Одним из важнейших показателей для инвестора является ROE. Дословный перевод Return on Equity, то есть рентабельность собственного капитала. Это отношение чистой прибыли компании к её капиталу. Измеряется в процентах.
На основе показателя ROE инвестор может оценить, насколько эффективно использует компания свой капитал для извлечения максимальной прибыли. Чем выше данный показатель, тем более эффективно менеджмент компании управляет капиталом и извлекает больше прибыли.
Вложенные инвесторами деньги являются тоже капиталом, поэтому если ROE равен 20%, то на каждые 100 рублей вложенных инвесторами, компания будет получать 20 рублей прибыли. Если показатель ROE меньше, чем процентная ставка депозита или облигаций, то это плохо, так как данные вложения имеют меньший риск и по определению должны быть менее выгодны. Учитывая наши реалии, если ROE ниже 10%, то это очень мало. Такие компании являются не желательными для вложений инвестора, так как компания не эффективна.
Если переходить к математическим выкладкам, то формула ROE выглядит так:
ROE = (Чистая прибыль/ Собственный капитал) * 100%
Чистую прибыль принято рассчитывать по годовым отчётам.
Собственный капитал рассчитывается по формуле:
Собственный капитал= Активы компании – долги
Обычно ROE используют для сравнения эффективности компаний внутри одной отрасли или динамику по годам внутри одной компании. Эффективность в первую очередь говорит нам о качестве управленческого менеджмента, насколько они умеют извлекать выгоду из того, что имеют.
Преимущества ROE:
1) Даёт качественную оценку рентабельности бизнеса;
2) Понятный и наглядный показатель, что объясняет его популярность
Недостатки ROE:
1) Данный показатель нуждается в анализе и не является четким отображением финансового благополучия компания. Высокий ROE не всегда хорошо. Стоит анализировать также и долговую нагрузку предприятия для комплексного анализа.
Подводя итог, мультипликатор ROE является важнейшим показателем, анализируя который, инвестор может четко понять, насколько ему будет интересно вложение в отдельно взятую компанию, но помните, что выводы делать по одному показателю ни в коем случае нельзя. Нужен фундаментальный анализ разных показателей компании, а также отрасли в целом.
Стоит упомянуть, что ROE является любимым показателем Уоррена Баффета, о котором каждый инвестор знает.
Важными родственными показателями также являются:
ROS (с англ. Return on Sales) – показатель рентабельности выручки;
ROI (с англ. Return of Investment) – показатель возврата инвестиций.
