Почему в книгах по инвестициям и в интервью с общеизвестными финансистами не даётся конкретных рекомендаций о том, какие активы стоит покупать?
Эта заметка, преимущественно, о самом главном качестве любого инвестора. О том качестве, которое развили в себе все те люди, что смогли сформировать финансовый капитал посредством инвестиционной деятельности.
Прежде чем мы перейдём к самой теме, я хочу отметить один важный момент - эта заметка о инвестициях, а не о спекуляциях, трейдинге и торговле.
Есть две основные причины, по которым различные финансисты и блогеры опасаются давать конкретные рекомендации какие активы нужно покупать:
- Законодательство даёт данное право только профессиональным участникам рынка. При всей разумности данного правила, этот закон легко обходится посредством личного авторитета и речевых оборотов вроде: "моё мнение", "я считаю" и конечно же "это не является инвестиционным советом".
- Никто не знает, какие акции будут расти, а какие падать в стоимости. Даже дивидендную доходность (если их сумма изначально не прописана в уставе компании, но иногда и в этом случае) можно лишь предполагать, прогнозировать, но никак не предсказывать.
В то же время, вопрос "Что купить?" является ключевым для инвестора. И именно в этом вопросе не могут сойтись как частные инвесторы, так и финансисты и блогеры.
Многие ищут "правильный" ответ, подразумевая, что инвестиционные инструменты всем дают одинаковую доходность. Но это не так, и это ключевой аспект инвестиционной деятельности.
Инвестор инвестору - рознь.
Все люди очень разные. У каждого человека своё понимание и отношение к рискам и доходности. Разные финансовые возможности.
Инвестиционная стратегия выстраивается индивидуально, под себя, свои ожидания, предпочтения и возможности.
Недавно я решил воспользоваться бесплатным предложением своего брокера составить мне индивидуальный инвестиционный портфель. Для этого требовалось пройти небольшой тест и ответить на ряд вопросов.
По итогу теста брокер обозвал меня "агрессивным инвестором, готовым идти на большие риски ради большей прибыли".
Парадокс в том, что я (впитавший в себя труды Баффета, Грэма, Линча и прочих именитых инвесторов) отвечал на вопросы так, как ответил бы на них сам Баффетт.
А правда в том, что к вопросу "акции упали в цене на 10% - ваши действия?" не было уточнения "это случилось, потому что..."
Когда упали в цене акции Алросы на новостях о обвале рудника "Мир" - кто-то продавал, а я покупал. Потому что в моём восприятии 10% (доход с рудника) от дохода компании - не такой сильный ущерб. В итоге Алроса нашла новые месторождения.
Когда Роснефть подала иск в отношение АФК Системы (разбирательство по Башнефти) и акции второй просто обвалились - я продавал (чуть позже, после первых позитивных новостей о мирном соглашении), потому что проблемы с Роснефтью - это проблемы с государством. Но ведь кто-то покупал.
То есть сопоставление рисков и доходности своих инвестиций - это личный взгляд и начало личной стратегии.
В эту же главу можно внести восприятие глобальных экономических процессов.
Одни покупают нефтяников и газовиков, потому что сейчас это сырьё доминирует на рынке, отрасль продолжает процветать - это кратко-срочная и средне-срочная стратегии.
Другие инвестируют в возобновляемую (зелёную) энергетику - это долгосрочная стратегия.
Пример: приобретая акции Tesla, инвестор делает ставку на электромобили и, как следствие, возобновляемую энергию, а не на то, что сейчас эти акции на пике своей славы и растут как на дрожжах.
Первое - долгосрочно и оправдано. Второе - краткосрочно и рискованно.
Первые - готовы покупать акции по справедливой цене. Вторые - готовы покупать сейчас, на максимумах, в надежде на больший рост. Третьи готовы приобрести по цене выше справедливой (но ниже той, что есть сейчас), но на долгий срок, чтобы снизить риски.
Выбор компаний основывается также на личных предпочтениях.
Сразу начну с примера. Недавно сравнивал акции ВТБ, Сбербанка и Тинькофф.
Бизнес Тинькофф мне видится более успешным и перспективным. Мне нравится, когда компания способна развиваться и принимать решения самостоятельно, без чужого вмешательства и влияния. Поэтому для себя, из этой тройки, я выбрал третий вариант.
Но было много людей, что в комментариях к статье объяснили свою позицию - ВТБ и Сбербанк, хоть и находятся под рукой государства, с неё же и кормятся. С Тинькофф-банком может произойти что угодно, а этим двум не дадут пропасть.
Кто из нас прав?
В сущности, мы все правы, каждый в своём. Потому что каждый опирается на своё соотношение рисков и доходности.
Кому-то спится спокойнее с осознанием того, что чтобы не происходило - большой брат не даст пропасть компаниям в инвестиционном портфеле.
А у других растёт мотивация больше зарабатывать и больше инвестировать пропорционально росту бизнеса в том же портфеле.
В зеркале заднего вида картина всегда яснее, чем в лобовом стекле.
Как однажды выразился Уоррен Баффетт:
Предсказание может много сказать о предсказателе, но ничего не говорит о будущем.
Сейчас рынки будут расти и дальше, или начнут падать?
Будет ли второе дно на рынке?
Что лучше сейчас покупать - золото, облигации или акции?
Золото и дальше будет расти, или упадёт?
IT-сектор сильно перегрет. Покупать или продавать?
А доллар сейчас докупать или продавать?
Сколько людей - столько и мнений. Читая и слушая их все инвестор просто запутается, потому что какой вопрос не возьми - все мнения выглядят очень разумно и обоснованно, но зачастую противоречат друг-другу.
Наконец, есть активные и пассивные инвесторы.
Одни часто проводят ребалансировку портфеля, проводят много времени за изучением экономической ситуацией в мире и экономических показателей компаний. Они постоянно ищут возможности, как увеличить свой капитал за счёт более прибыльных инвестиций (но всё же не путать с трейдерами и спекулянтами).
Вторые находят компании любимчики, определяются со своей инвестиционной стратегией (что, когда и на сколько покупать) и дальше просто следуют своему плану. Изменениям инвестиционный портфель, в таком случае, подвергается крайне редко.
Как видите - это абсолютно разные стратегии.
"Что купить" = "Что мне подходит".
Как вы уже поняли, ответ на этот вопрос каждый должен искать самостоятельно.
При этом поиск ответа связан не с тем, "кто мне скажет что купить?", а с тем, "где то знание, что расширит моё понимание финансового мира?"
Возможно, прозвучит странно, но одно верное решение и одна ошибка, совершённые лично, куда важнее одного верного вложения, совершённого по чьей-то рекомендации.
Потому что на ошибках, их исправлении и последующем успехе человек растёт. Происходит личное развитие, которое ложится в основу будущих решений.
Следовать чьим-то советам, в данном смысле, значит лишать себя развития. Это просто перекладывание ответственности на кого-то другого (кого угодно).
Поколение ленивых инвесторов скоро вымрет.
Лишь моё предположение, но в виду начавшегося кризиса и всей глобальной экономической обстановки, инвесторам придётся вернутся к тем фундаментальным идеям, которые передавали нам инвесторы "старой школы" (Уоррен Баффетт, Рэй Далио, Грэм, Линч и т.д.)
Инвестиции в период экономического роста - это весьма простой процесс. Чтобы ты ни купил, очень большая вероятность, что ты на этом заработаешь. Активы растут вслед за ростом экономики, производства и потребления.
В кризисное время, когда в экономике происходит рецессия - снова становится актуальным стоимостное инвестирование (изучение финансовых показателей каждой компании, оценка экономики и т.д.)
Придётся снова заняться развитием своей финансовой грамотности, потому что ответить на вопрос "Что купить?" будет всё сложнее. Рост компаний, прежде обеспеченный ростом экономики, отвяжется от общей ситуации и будет происходить соразмерно достижениям каждой отдельно взятой компании.
Возможно (и я буду рад, если так получится) я ошибаюсь в своих предпосылках относительно ближайшего будущего. И ситуацию получится решить в ближайшее время, что позволит экономике дальше развиваться. Я в своих предпосылках основываюсь на исторических данных.
Всё прежде сказанное и описанное отвечает также на вопрос: "Когда продавать активы?"
Как вы уже поняли - это настолько же индивидуальный вопрос, как и первый. И правильного ответа на него также нет. Есть личная инвестиционная стратегия и ожидания человека от рынка и компании.
Надо бы подвести итог, но заметка получилась весьма объёмной и мыслей было выражено также не мало.
Поэтому, не столько совет, сколько рекомендация: старайтесь самостоятельно отвечать на вопрос, какие активы стоит приобретать. Ответ напрямую связан с тем, кто вы, какой стратегии придерживаетесь и чего ожидаете от своей деятельности.
И повышайте свою финансовую грамотность, чтобы совершать меньше ошибок. Читайте книги, слушайте интервью с выдающимися инвесторами и финансистами (или с теми, кто вызывает у вас доверие). Не смотрите на то, что они делают, изучайте те принципы, на которых они свою деятельность основывают.
Если статья оказалась полезной - благодарите лайком.
И по традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.
Рекомендую ознакомиться с другой моей заметкой на тему того, как должна выглядеть личная инвестиционная стратегия.
