Государственная дума РФ приняла во 2-м чтении очень важный законопроект, который позволяет компаниям отказываться от дивидендов. Как же теперь быть тем, кто планирует свои инвестиции на основе дивидендной стратегии?
В соответствии с законопроектом, компании получают право на рассрочку уплаты долгов в случае отказа от выплаты дивидендов и buyback. Как считают законодатели, это должно помочь компаниям, которые столкнулись с падением доходов, урегулировать взаимоотношения с кредиторами.
"Решения о переносе годовых собраний и дивидендных выплат позволят банкам иметь в запасе лишние несколько сотен миллиардов рублей, если летом начнется вторая волна пандемии коронавируса", - отметил первый заместитель председателя Центробанка России Сергей Швецов.
Безусловно, с одной стороны, мера правильная и, наверное, очень действенная. Ведь сегодня нет понимания как будет развиваться эпидемиологическая ситуация в России и в мире. Поэтому компаниям для выживания необходимы определенные льготы и преференции. И тут выплата дивидендов вполне может быть перенесена.
Однако встает закономерный вопрос: почему акционеры опять будут получать прибыль по остаточному принципу? То, что расплатиться с кредиторами необходимо - это понятно; аналогично, нужно выплатить заплату сотрудникам, ведь персонал - главный актив компании. Но как быть, с тем, что многие компании, в особенности госкорпоации, очень любят платить огромные премии топ-менеджерам? От них компании тоже откажутся? Или, к примеру, покупки дорогих автомобилей?
Напомним, что в апреле 2020 г. "Аэрофлот" (а это госкорпорация, которая датируется государством, ведь РФ принадлежит более 50% акций), объявил конкурс на приобретение 4 автомобилей представительского класса Mercedes Benz S со стартовой ценой контракта 34,7 млн. руб. То есть цена каждого автомобиля планировали более 8 млн. руб. Да, компания отказалась от подведения итогов конкурса, но уже после того, как информация попала в СМИ и о ситуации заговорили просто везде.
Как быть в таких ситуациях? Госкомпании тоже будут отказываться от аналогичных закупок и премий руководству, чтобы погасить свои долговые обязательства? Или будут ситуации как со Сбербанком, который сначала объявил дивиденды, потом сказал что выплаты отменит, потом прошла информаци, что сначала нужно провести очередное собрание акционеров и там все решить? В общем, российский фондовый рынок - это та еще лотерея. Даже большие компании ведут себя крайне нецивилизованно, а законодатели им еще и потакают.
* Не является инвестиционной рекомендацией
