Многих сейчас волнует стоит ли брать акции компании МТС. Компания хорошая и регулярно выплачивает высокие дивиденды, но многих смущает, что акции кажутся сейчас перекупленными. Попробуем разобраться, так ли это. Начнем разумеется с отчета, а затем перейдем к более интересному.
МТС 1КВ 2020г МСФО
В 1 квартале компания увеличила выручку по отношению к 1 кварталу прошлого года на 8,9% и составила 119,6 млрд.р. Главными драйвера роста были: реализация товаров перед изоляционным периодом и выручка МТС Банка.
Свободный денежный поток составил на конец квартала 17,5 млрд.р., в 1 кв. 2019г. он составлял -31,4 млрд.р.
Чистый долг равен 284, млрд.р., показав незначительный рост на полтора процента. Чистый долг к Оибда на данный момент 1,35х.
Показатель Оибда составил 51,5 млрд.р., рост на 1,5%.
Капитальные затраты составили 20,2 млрд.р. Увеличившись на 21,6%.
Чистая прибыль на 31 марта составила 17,9 млрд.р. +0,5%.
Выручка за 1 квартал вышла сильной. Ожидаемой, но сильной. Выручка продемонстрировала сильный рост, чему поспособствовало увеличение выручки розничной сети в преддверии ограничительных мер из-за коронавируса. Этот фактор и стал основной причиной роста выручки по сервисам МТС. Чистую прибыль поддержали положительные курсовые разницы (один на один). Что касается свободного денежного потока, то он снизился на фоне роста капитальных затрат.
МТС уже давно несмотря на то, что временами его тоже льют и льют не плохо, давно уже стала хэдж позицией на рынке, как и МБ. А с учетом понижающейся ставки МТС становится еще более актуальной. Ведь на такой ставке МТС не может стоить так. Более фундаментальная все таки оценка с учетом ставки ЦБ и дивидендами МТС лежит в области 400р.
На днях руководство МТС также объявило, что не рассматривает вопрос о переносе, уменьшении или не выплате дивидендов. Более того 8 июля у нас дивидендный гэп на 20р., что нам дает на сегодняшние цены почти 6%.
Не смотря на то, что технически возможно и не лучший момент для увеличения в нем позиции, но нужно понимать, что расти есть куда. Но это о докупке. А если ее нет в портфеле, то я бы задумался по крайней мере об этом.
Более того 2-3 апреля компания совершила очередной байбек акций через дочернюю компанию Бастион в размере 1,675 млн. акций.
МТС уже давно не только оператор, а медиакомпания. И на этом я думаю именно возможна перестановка в совете директоров. Допустим на той неделе была информация от Ведомостей, что Эрнст может войти в совет директоров…. И такая перестановка подтверждает статус компании роста в сфере медиа-индустрии.
