Что такое REIT?
REIT (Real Estate Investment Trust) - компания, которая владеет недвижимостью для сдачи ее в аренду. Они торгуются на бирже по аналогии с акциями и позволяют инвестировать в недвижимость с небольшим капиталом.
Типы REIT
• Долевые (Equity). Это классический вариант REIT, когда компания действительно владеет недвижимостью. Таких REIT большинство.
• Ипотечные (Mortgage). Ипотечные трасты mREITs не владеют недвижимостью напрямую, а выдают кредиты под залог недвижимости и получают с этого доход.
Бывают также гибридные REIT (Hybrid), которые комбинируют эти две бизнес-модели. Мы будем говорить про Equity REITs.
Требования
Чтобы компании получить статус REIT, необходимо удовлетворять ряду требований. Основные - не менее 75% активов должны быть инвестированы в недвижимость и не менее 90% дохода должно выплачиваться в виде дивидендов акционерам.
Особенности REIT
Дивиденды. Из-за требований по дивидендам, в сегменте REIT встречаются довольно привлекательные дивдоходности. Поэтому они привлекают инвесторов, нацеленных на получение пассивного дохода от недвижимости. Дополнительно подогревает интерес частота выплат - есть REIT, которые выплачивают дивиденд ежемесячно.
Рост. Минус высоких дивидендов в том, что мало средств остается на инвестиции. У REIT может даже не быть новых капитальных затрат. Если же компания все же решает расширяться, то ей приходится привлекать долг или проводить допэмиссию.
Долг. Часто REIT довольно сильно закредитованы. Возможность дать в залог недвижимость позволяет им дешевле привлекать финансирование и увеличивать рентабельность своего бизнеса. Правда, это увеличивает и их риски. В кризис REIT серьезно корректируются, отчасти из-за высокой долговой нагрузки.
Подписывайтесь на Телеграм-канал @finstrategy, чтобы не пропустить следующие посты по теме REIT.
