Показатель внутренней нормы доходности IRR (internal rate of return) измеряется в процентах и показывает ставку, при которой приведенная стоимость всех денежных потоков инвестиционного проекта равна 0. Иными словами, эта ставка дисконитирования, при которой показатель чистой приведенной стоимости проекта NPV = 0 (материал по расчету NPV уже есть на этом канале).
Экономический смысл данного показателя - определить запас "прочности" инвестиционного проекта над стоимостью капитала (той ставки, которую заложили в расчет NPV).
Рассчитывается показатель IRR по формуле, похожей на расчет NPV:
Выполнять расчет такого уравнения "руками" даже при помощи калькулятора сложно. Есть способы решения данного уравнения графическим методом. Но мы будем рассматривать решение данного уравнения в Excel.
Возьмем исходные данные из материала по расчету NPV:
Для расчета IRR в Excel есть функция ВСД которой необходимо передать в качестве входящих параметров денежный поток, в нашем случае: =ВСД(B2:F2).
В результате мы получим показатель IRR = 59%. Это говорит о том, что при стоимости капитала (ставке дисконтирования) равной 59% наш проект принесет 0 дисконтированный денежный поток. Это можно легко проверить, подставив в формулу расчета NPV (ЧПС) ставку 59%.
Таким образом, при ставке дисконитрования в 12% у нас получился очень маржинальный проект:))
Более подробную информацию о функции ВСД можно прочитать в здесь.
